在貝森特言論後及傑克遜霍爾會議前，伊朗和美聯儲前景仍不確定

亞洲市場更新：連續第二個交易日交易缺乏方向；在貝森特發表評論後以及傑克遜霍爾會議前，伊朗和聯準會前景仍不明朗；阿曼外交部長將於週二訪問德黑蘭，巴基斯坦就諒解備忘錄發表評論。

總體趨勢和進展

- 週一伊朗和巴基斯坦的會談涵蓋了包括恢復伊斯蘭堡諒解備忘錄以解決美伊衝突在內的話題。與此同時，美國財政部長貝森特宣布對伊朗實施經濟制裁，留下了一些不確定性。例如，哪些大型金融機構將成為這些措施的目標？

- 2026年8月24日，美國財政部長斯科特-貝森特發起"經濟棄兒行動"，擴大對伊朗數位資產、技術、黃金、航空和航運五大領域的二級制裁，並警告任何協助洗錢或與伊朗進行經濟往來的實體都將被切斷與美元體系的聯繫。此舉被包裝為切斷所有收入命脈、結束而非管理伊朗威脅的"經濟D日"；國際能源署署長法提赫-比羅爾則單獨確認，目前沒有討論第二次戰略石油儲備釋放。

- 據美聯社報導，加拿大預計將於週二宣布對美國關稅的報復措施[細節未披露]。隨著兩國近期局勢升級，美國總統特朗普週一宣布對汽車、汽車零部件和鋼鐵徵收新的50%加拿大關稅，自2027年1月1日起生效。加拿大總理馬克-卡尼最初承諾自2026年9月8日起對美國商品實施一對一報復性關稅，但後來表示，純粹按美元對美元匹配可能很困難，加拿大將採取 "更有針對性" 的做法。

- 在預計於今年9月在華盛頓舉行的特朗普-習近平峰會之前——此前白宮已於5月確認特朗普總統將歡迎習近平進行秋季訪問——市場正密切關注美國是否會因產能過剩擔憂而對中國商品加徵7.5%的關稅，此舉將把第二任期關稅推升至北京此前在貿易休戰中接受的20%替代關稅上限附近（在2026年7月實施12.5%稅率之後）。與此同時，據財經媒體報導，中國官員已表示願意加強與美國的合作並妥善管控分歧。美國貿易代表賈米森-格里爾在2026年8月24日的最新評論中表示，華盛頓正從試圖改變中國經濟模式轉向僅僅保護美國市場，這進一步表明，即便峰會僅帶來有限協議，關稅壓力也很可能長期存在，除非延長，否則當前為期一年的貿易安排將於11月到期。

- 關於日本2027/28財年預算的頭條消息仍在不斷出現。不出所料，政府預計將在2027/28財年承擔高額利息成本[日本計劃在2027財年創紀錄地支付16.6萬億日圓（此前為15.5萬億日圓）的利息成本（《讀賣新聞》）]。回顧此前報導，財政部據稱正在考慮將假定利率設定為3.8%[此前為2.6%]，用於計算2027/28財年預算申請中的債務償付成本[8月21日]。此前報導顯示，2027財年預算申請將於8月底前提交財政部；媒體此前也曾提及稅收優惠和特別零售日本國債。與此同時，日本繼續尋求擴大日本國債的投資者基礎。日本財務大臣片山此前已確認這一立場。

- 總體而言，週二對日本國債來說又是一個平靜的交易時段。上週，美國財政部宣布，將至少把其流動性支持回購操作的規模擴大一倍，針對期限較長的名義付息證券（10年至20年和20年至30年品種），每次操作最低規模提高至40億美元，自2026年9月9日起生效。此前猜測用於債務回購的資金來源包括動用TGA。週一，CNBC報導稱，財政部長斯科特-貝森特確實可能動用TGA約9500億美元的現金餘額來幫助為這些購買提供資金。該消息幫助長期美債價格走強並壓低收益率；10年期收益率從報導發布時附近的水平回落至美國市場收盤時約4.70%。

- 8月RBA會議紀要確認了該央行偏鷹派的立場以及按兵不動的態度。

- 韓國勞資談判：SK海力士（000660.KR）工會成員否決了2026年工資和集體談判協議草案，50.08%（7,535名成員）投票反對，此前談判顯示該工資協議包括6.3%的加薪以及現金（40%）和公司股票（60%）混合發放的獎金。另一方面，現代汽車（005380.KR）已與韓國工會就每月基本工資增加10萬韓元（=72.31美元）達成初步協議，而KakaoBank工會計劃在8月底舉行5天罷工。

- 石腦油供應問題似乎仍然普遍存在。這對韓國晶片行業尤其令人擔憂。儘管如此，韓國政府計劃延長其緊急供應措施。這些政策原定於8月底結束。不過，韓國方面表示，9月起的供應情況需要"加以管理"。韓國此前已於3月實施石腦油出口限制。

- 美國股指期貨在亞洲交易時段上漲0.1%至0.3%。

展望未來（以亞洲時區為重點）

- 8月24日週一：台灣7月失業率，（週一晚間，墨西哥第二季度GDP）。

- 8月25日週二：韓國8月消費者信心，新加坡第二季度初值GDP，澳大利亞RBA會議紀要，日本央行核心CPI，台灣7月工業產出，香港7月貿易餘額，（週二晚間，美國7月新屋銷售和建築許可，美國8月CB消費者信心）。

- 8月26日週三：澳大利亞第二季度建築完工，新加坡7月工業產出，泰國央行利率決議，（週三晚間，美國7月核心PCE，美國第二季度GDP（第二次修正）和個人支出/耐用品訂單初值，俄羅斯7月工業產出）。

- 8月27日週四：韓國央行利率決議，中國7月工業利潤年初至今，菲律賓央行利率決議，（週四晚間，歐洲央行貨幣政策帳戶，美國傑克遜霍爾研討會開始，墨西哥7月貿易餘額）。

- 8月28日週五：日本8月東京CPI和核心CPI，日本7月失業率，菲律賓7月貿易餘額，泰國7月工業產出，歐盟8月消費者信心，（週五晚間，加拿大第二季度GDP，美國傑克遜霍爾研討會聯準會理事沃什發表講話）。

本週亞洲假期

- 8月25日週二：印度尼西亞、馬來西亞。

頭條/經濟數據

澳大利亞/紐西蘭

- （澳大利亞）ASX 200開盤上漲0.1%，報9,111點。

- （澳大利亞）澳大利亞儲備銀行（RBA）8月會議紀要："幾位"董事會成員認為通膨上行風險很可能會顯現。

- （澳大利亞）澳大利亞ANZ Roy Morgan每週消費者信心指數：77.5，前值75.0 [為"伊朗戰爭開始"以來的最強讀數，時間為2月下旬]。

- （澳大利亞）澳大利亞RBA國內市場主管David Jacobs：目標是建立一個能夠靈活提供銀行體系所需任意數量資金的系統，同時將現金利率保持在董事會目標附近——"通往充裕之路——邁向需求驅動的流動性制度"演講，RBA，澳大利亞雪梨。

- （澳大利亞）澳大利亞發行12億澳元，符合指引的12億澳元，票息1.00%，2031年11月到期債券；平均收益率：4.631%，前值4.8309%；投標倍數：3.63倍，前值4.24倍。

中國/香港

-(CN) 上證綜指開盤下跌0.5%，報3,863點；（HK）恒生指數開盤上漲0.5%，報25,634點。

-(CN) 在習特會前，美國考慮對中国产能過剩商品徵收7.5%的關稅 [美國市場收盤]。

-(CN) 據財經媒體報導，中國據稱願意加強與美國合作並妥善管理分歧 [歐市收盤]。

-(CN) 中國國家副主席韓正會見印度國家安全顧問，地點為中國北京——新華社。

-(CN) 中國提出修改道路交通法；根據修正案，自動駕駛和駕駛輔助功能被"定義"，責任問題也已明確——新華社。

-(CN) 成都地方政府進一步放寬住房規定，降低付款15%——媒體。

-(CN) 美國審查阻礙部分中國關稅退款申請；至少17家中國公司共獲得1.6億美元——《日經新聞》。

-(CN) 中國央行在香港發行3個月和6個月票據，賣出300億元人民幣，符合指引。

-(CN) DEEPSEEK.IPO 據稱中國黑客利用Deepseek加劇攻擊——媒體。

-(CN) 中國央行將人民幣中間價設在6.7852，前值6.7841。

-(CN) 中國央行公開市場操作（OMO）：通過7天期逆回購投放3,860億元人民幣；淨投放3,860億元人民幣，前值淨投放3,400億元人民幣。

日本

-(JP) 日經225指數開盤下跌0.5%，報65,279點。

-(JP) 據媒體報導，日本政府據稱考慮對非核心業務出售收益給予稅收減免 [歐市收盤]。

-(JP) 據媒體報導，日本政府據稱正推進新的AI平台，以將材料開發速度提高10倍 [歐市收盤]。

-(JP) 日本央行7月核心CPI（剔除特殊因素）同比：2.3%，前值2.6%；核心-核心CPI（剔除特殊因素）同比：2.2%，前值2.0%。

-(JP) 日本6月最終領先指數CI：116.5，初值116.4。

-(JP) 日本計劃在2027財年創紀錄地支付16.6萬億日圓（此前為15.5萬億日圓）的利息成本——《讀賣新聞》。

-(JP) 日本財務大臣片山：無法就2027財年預算申請發表評論；將聚焦2027財年預算中的關鍵政策以推動經濟增長；將在財政可持續性與經濟增長之間取得平衡，並就這一立場與市場溝通。

-(JP) 日本內閣官房長官木原：正在評估美國對伊朗制裁的全球影響；仍在評估新的與伊朗相關的美國制裁將對日本產生何種影響。

-(JP) 日本貿易大臣赤澤：9月和10月不會釋放政府石油儲備。

-(JP) 日本前日本央行董事會成員：下個月日本央行加息的基礎已經具備——美國財經媒體。

-(JP) 日本將廢除紙質股東大會文件——《日經新聞》。

-(JP) 4186.JP 全球領先的光刻膠製造商銷售強勁 - 日本媒體 [更新].

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數（Kospi）開盤下跌 2.4%，報 6,536。

-(KR) 韓國財政部長：韓元走強將有助於緩解原油相關進口成本上升；將通過 1 月份延長石腦油供應措施 - 內閣會議。

-(KR) 韓國 8 月消費者信心：104.5，前值 106.8。

-(KR) 韓國下月將減少政府債券發行 - Infomax。

-(KR) 韓國以 2.75% 的 20 年期債券出售 2000 億韓元，低於指引的 2000 億韓元；平均收益率：4.570%，前值 4.530%。

-(KR) 005380.KR 與韓國工會就每月基本工資增加 10 萬韓元（72.31 美元）達成初步協議 - 媒體。

-(KR) 000660.KR SK 海力士工會成員拒絕臨時工資協議，50.1% 投票反對 - 韓聯社。

其他亞洲

-(TW) 周一，台灣以非法向中國出口 AI 伺服器為由起訴 9 人 - 媒體 [更新].

-(IN) 據稱印度央行（RBI）可能通過國有銀行出售美元，以限制盧比走弱 - 交易員。

-(TH) 泰國央行以 3 個月期票據出售 650 億泰銖，與指引一致；平均收益率：0.95206%，前值 0.93518%；投標倍數：1.01 倍，前值 1.29 倍。

北美

-(US) 據 CNBC 報道，財政部可能動用約 9500 億美元的一般帳戶為債券回購提供資金 - [**注：上周，Tier1 分析師明確列出了三種融資方案，TGA 也在考慮範圍內，但基本情景是發行國庫券] [美國市場收盤].

-(CA) 加拿大總理卡尼：加拿大有能源報復選項，但將從積極舉措開始；在對等關稅上可能很難做到一美元對一美元，我們可能會採取"更有針對性"的路線 [美國市場收盤].

-(US) 特朗普總統：伊朗被打得很慘；重申伊朗不能擁有核武器；汽油價格將會下降 - 電話集會 [支持南卡羅來納州 Darline Graham 參議員競選的電話活動]，白宮橢圓形辦公室。

-(US) 特朗普總統：這個國家極度需要鋁；我們非常需要鋁，我們主要從加拿大獲得；我確實希望壓低牛肉價格 - 電話集會 [支持俄克拉荷馬州 Mike Mazzei 州長競選的電話活動]，白宮橢圓形辦公室。

-(US) 據報道，美國政府正準備撤銷多達 20 萬份商務和旅遊簽證 - 媒體。

-(US) 美國最高法院暫時支持特朗普政府對郵寄選票限制的立場。

-(US) 美國提議韓國收購西屋電氣股份；特朗普政府提議共同收購西屋電氣公司股權 - Daily [韓國隨後否認了該報道].

-(US) BTC/USD 比特幣自 5 月中旬以來首次突破 80,000 美元。

-(US) AMZN 計劃利用人工智能和機器人技術建設新的自動化"Tetromino"倉庫；將投資約 5.3 億美元以上 - Business Insider [美國市場收盤].

-(US) 據稱 AAPL 正在考慮下月更新機型提價（部分機型價格將上調約 100 美元），並準備調整零售門店以支持一系列新的家居設備 - 財經媒體（更新） [美國市場收盤].

-(US) META 計劃在未來幾周推出名為"Hatch"的 AI 代理平台 - The Information。

-(US) TSLA 特斯拉將 Cybertruck 雙電機 AWD、premium 全輪驅動版本在美國的價格分別上調至 74,990 美元和 84,990 美元 - 網站。

-(CA) 美國貿易代表格里爾：加拿大一年前就禁止銷售美國葡萄酒和烈酒以及其他產品；我們給了他們很多，但他們想要更多 [美國市場收盤].

-(CA) 加拿大將於周二宣布對美國的報復性關稅；援引一位加拿大官員的話 - 美聯社。

-(BR) 巴西財政部長 Durigan：巴西 2027 年月最低工資將為 1,741 雷亞爾。

-(VE) 委內瑞拉臨時總統 Delcy Rodriguez：已清除 28% 的地震廢墟，相當於 58 萬噸 - 國營電視台。

-(VE) 美國正在向委內瑞拉電信行業開放新的投資和技術，同時明確排除中國公司 - SCMP。

歐洲

-(UK) 英國首相 Burnham：歐洲領導人可能會在聯合國大會（UNGA）期間會面討論烏克蘭；烏克蘭攔截彈庫存不足"可以解決" - 烏克蘭基輔接受美國財經媒體採訪。

-(UK) 英國首相 Burnham：繼續支持烏克蘭；烏克蘭-俄羅斯戰爭類似於英國對抗納粹的鬥爭 - 在基輔首次訪問期間 [歐盟市場收盤].

-(UR) 烏克蘭總統澤連斯基：將尋求與普京就穀物出口進行會談；烏克蘭海運穀物出口並未被俄羅斯完全封鎖 [歐盟市場收盤].

-(DE) 德國財政部長 Klingbeil：債券收益率上升是特朗普在伊朗戰爭的結果 [歐盟市場收盤].

-(IE) 愛爾蘭收到關於稅收收入超支的警告 - 媒體。

-(RU) 俄羅斯地方州長：俄羅斯克拉斯諾達爾地區的 Afipsky 煉油廠發生火災。

中東

-(IR) 財政部長貝森特：我們將結束伊朗威脅；我們需要切斷伊朗賴以運轉的每一條經濟生命線；沒有人能逃脫美國制裁的觸及範圍，包括中國；預計本周將制裁"一家大型金融機構" [美國市場收盤].

-(IR) 伊朗經濟部長：已為美國經濟戰做好充分準備 [歐盟市場收盤].

-(IR) IEA 負責人比羅爾：目前不討論第二次釋放戰略儲備 [美國市場收盤].

-(IR) 霍爾木茲海峽大宗商品船舶通行量降至"三個月低點"以下 [自 2026 年 5 月以來的最低水平]；周一僅有 1 艘大宗商品船舶通過該海峽 [自 5 月 7 日以來的最低數量]；援引航運數據 - 財經媒體。

-(IR) UKMTO：收到一份關於阿曼 Ash Shishah 東北 9 海里處發生事件的報告。

-(PK) 巴基斯坦陸軍參謀長結束德黑蘭訪問 [阿曼外交部長將於周二訪問德黑蘭].

-(PK) 巴基斯坦陸軍參謀長 Munir 與伊朗就防止局勢進一步升級的重點措施進行了討論 - 巴基斯坦軍方聲明。

截至 01:20 ET 的水平

日經 225 指數 +0.4%；ASX 200 +0.7%；恒生指數 -0.2%；上證綜合指數 +0.2%；Kospi +0.2%。

股指標普 500 期貨 +0.1%；納斯達克 100 期貨 +0.3%；DAX +0.2%；FTSE100 +0.1%。

歐元 1.1671-1.1654；日元 159.40-159.04；澳元 0.7160-0.7145；紐元 0.5968-0.5956。

黃金 -0.2%，報 4,644 美元/盎司；BTC +4.4%，報 80,551 美元；WTI 原油 -0.1%，報 84.94 美元/桶；銅 -0.1%，報 6.5978 美元/磅。