美國國債收益率上升，30年期債券觸及22年高點

三十年期收益率觸及22年高位，長端壓力加大。
美聯儲鷹派人士在9月加息後上調年末收緊押注。
不斷上升的通脹預期使10年期收益率錨定在5.20%附近。

美國國債收益率週五走勢分化，收益率曲線長端，即20年期和30年期國債收益率錄得上漲，而短端和中段收益率則從多年高位回落。美國10年期國債收益率在觸及19年高點5.228%後，仍堅挺於5.20%。

長端收益率攀升，而美聯儲收緊押注使10年期收益率維持在5.20%附近

盤中，30年期國債收益率升至22年來最高水平。美聯儲（Fed）官員的鷹派言論以及上週25個基點的加息，是本週推動美國國債收益率走高的兩大主要催化劑。

此前被視為鴿派的紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯（John Williams，投票委員）和費城聯儲主席安娜-保爾森（Anna Paulson，2026年投票委員）突然轉向，增強了聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的鷹派傾向。此外，美聯儲理事邁克爾-巴爾（Michael Barr）週三承認仍需進一步加息，這幾乎已為年底前加息25個基點的情形定下基調。

根據 Prime Terminal，貨幣市場認為10月28日會議上美聯儲加息的概率為64%。對於12月會議，這一概率更高，達到92%。

在美國與伊朗戰爭持續之際，全球收益率仍受到高油價支撐，通脹壓力維持在高位。

數據方面，美國消費者信心惡化，家庭對一年期通脹預期從4%上升至4.6%，對五年期通脹預期從3.3%上升至3.4%。此前，8月核心資本財訂單增長1.6%，受人工智能投資熱潮推動。

30年期國債收益率最新持平於5.488%，此前一度觸及5.5016%，為2004年6月以來最高水平。

美國10年期國債收益率圖表

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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