澳元價格預測：關注0.6800

• AUD/USD逆轉近期部分跌幅，重新奪回0.6700關口。
• 對美聯儲獨立性的擔憂削弱了美元。
• 市場的注意力現在轉向週二的美國通脹數據。

AUD/USD開始顯得有些光明。在連續三天的下跌後，該貨幣對擺脫了疲軟，重新站上0.6700關口，這得益於美元（USD）再次出現的賣盤。

澳元（AUD）在新的一週開始時帶來了一些令人歡迎的動能，使AUD/USD在週一升至0.6520–0.6530區域的兩日高點。這一反彈反映了對風險貨幣的整體情緒改善，而不是任何特定於澳大利亞的因素。

這一走勢的核心是美元走軟。對美聯儲（Fed）獨立性的擔憂正在影響市場信心，助長了對未來可能出現更鴿派美聯儲的猜測。這一背景為現貨提供了喘息空間，恢復了失去的地盤。

退一步看，AUD/USD的整體情況仍然相當健康。該貨幣對穩穩地保持在其200週和200日移動平均線之上，分別為0.6624和0.6514，這有助於保持中期偏向溫和上行，而不是發出更深層次問題的信號。

穩步進展，無需炫耀

澳大利亞的數據流並沒有令人驚艷，但也沒有讓人失望。經濟仍在以穩定的步伐運行，最近的發布與軟著陸的敘述相得益彰。

也就是說，12月份的PMI數據強化了這一觀點。製造業和服務業在初步讀數中略有下降，但仍然穩固在擴張區間。零售銷售繼續保持相對良好，儘管11月份貿易順差從43.56億澳元縮小至29.36億澳元，但仍然穩固在黑字區。

此外，經濟增長略有降溫。第三季度GDP環比增長0.4%，低於之前的0.7%。儘管如此，年增長率保持在可觀的2.1%，大致符合澳大利亞儲備銀行（RBA）對年末的預期。

勞動力市場也開始顯示出一些放緩的跡象。11月份就業人數減少了2.13萬，儘管失業率保持在4.3%不變。

通脹仍然是一個棘手問題：價格壓力正在緩解，但僅是逐漸緩解，11月份的CPI放緩至3.4%，而截尾均值降至3.2%，仍遠高於RBA的舒適區。

中國的支持，雖然不如以往

中國仍在為澳元提供一些支持，儘管它不再像以前那樣承擔重任。

實際上，7月至9月季度的GDP年增長率保持在4.0%，而11月份的零售銷售同比增長1.3%。這些數據雖然穩健，但與早期周期的增長動力相去甚遠。最近的數據暗示動能略有改善，12月份的官方製造業PMI和財新指數均回升至擴張區間，分別為50.1。

服務業活動也有所回升。非製造業PMI上升至50.2，而財新的服務業PMI則穩固在52.0的擴張區間。在貿易方面，11月份順差擴大至1116.8億美元，出口增長近6%，進口下降近2%。

在通脹方面有一些初步的亮點：12月份的CPI年率保持在0.8%的正值，儘管生產者價格仍在下降，同比下降1.9%，提醒人們通縮壓力尚未完全消失。

目前，中國人民銀行（PBoC）保持耐心。12月份的貸款市場報價利率（LPR）保持不變，1年期為3.00%，5年期為3.50%，強化了政策支持將是漸進而非激進的感覺。

RBA並不急於放鬆政策

澳儲行在最新會議上正好交出了市場預期的"鷹派維持"結果。

12月份官方現金利率（OCR）保持在3.60%不變，但聲明的語氣依然堅定。政策制定者繼續強調產能限制和生產率低下是中期風險，即使勞動力市場開始降溫。

儘管如此，行長米歇爾·布洛克對近期降息的預期表示反對，強調董事會正在考慮延長暫停，並未排除進一步收緊的可能性，如果通脹不配合的話。第四季度的截尾均值CPI被單獨列為關鍵輸入，但該數據要到1月底才會公布。

12月底發布的會議紀要顯示內部存在相當多的辯論，有人質疑金融條件是否足夠緊縮。信息很明確：今年降息遠未成定局。

這使得1月底的通脹數據成為澳元定價的一個潛在關鍵時刻。

目前，市場預計到年底將加息約36個基點，儘管普遍預期澳儲行將在2月3日的會議上維持利率不變。

頭寸改善，但信心仍然不足

截至1月6日的一周，商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，澳元的投機性淨空頭縮減至約19K份合約，為2024年9月以來的最低水平。

與此同時，未平倉合約連續第二周上升，接近231K份合約。這表明一些新的買入興趣，儘管轉向看漲頭寸的決定性變化仍顯得為時尚早。

接下來可能推動市場的因素

短期：市場將密切關注週二的美國CPI發布，以獲取AUD/USD的短期方向。

風險：劇烈的風險規避波動、對中國的重新悲觀情緒或美國美元的顯著反彈都可能迅速限制上漲空間。

技術面

持續的復甦可能使AUD/USD朝著2026年高點0.6766（1月7日）前進，隨後是2024年高點0.6942（9月30日）和0.7000的里程碑。

相反，週低點0.6659（12月31日）和0.6592（12月18日）提供了初步的，儘管是次要的支撐。如果失去這一区域，可能會向0.6590-0.6575區間移動，該區間內有55日和100日均線。從這裡向下是關鍵的200日均線，位於0.6514，之前是11月的低點0.6421（11月21日）。

只要該貨幣對交易在200日均線之上，短期的積極前景預計將持續。

動量指標繼續支持進一步上漲的觀點：相對強弱指數（RSI）攀升至61以上，而平均方向指數（ADX）在30附近表明趨勢相當穩固。

那麼，結論是什麼？

沒有火花，但也沒有理由轉向看跌。

AUD/USD對全球風險情緒和中國前景的波動高度敏感。若要發出更有說服力的上升趨勢，可能需要在0.6800上方乾淨突破。

目前，猶豫不決的美元、穩定的國內數據、沒有動搖的澳儲行以及來自中國的適度支持使得市場傾向於逐步上漲，而不是劇烈的上行突破。