澳元價格預測：關注點仍在0.7100

• 澳元/美元連續第四天延續上漲勢頭。
• 美元在停火後保持謹慎，走勢不明朗。
• 市場關注點似乎再次轉向以色列-黎巴嫩前線。

澳元近期持續反彈勢頭增強，多頭重新掌控局面，或將使澳元/美元更早測試年度區間上端。鑑於澳大利亞通脹依然高企且澳儲行維持鷹派立場，短期內該貨幣對的積極前景應保持強勁。

週四，澳元保持積極走勢，推動澳元/美元連續第四個交易日上漲，儘管關鍵的0.7100關口仍未被有效突破或測試。

美元的疲軟再次成為該貨幣對價格走勢的唯一催化劑，同時受益於美伊達成兩週停火協議及黎巴嫩與以色列未來可能展開和平談判後，全球市場情緒普遍改善。

澳大利亞：基礎穩固，但初現疲態

澳元依然強勁，得益於澳大利亞堅實的基本面，但局勢開始顯露裂痕。

大局未有太大變化：經濟表現仍優於多數同類經濟體，通脹在各方面依然高企，澳儲行在近期加息後保持謹慎立場。

不過，有跡象顯示情況開始趨於平穩：3月製造業和服務業採購經理人指數（PMI）均低於50，表明國內活動正逐漸放緩。另一方面，貿易表現依舊良好，2月實現56.86億澳元順差，為2025年中以來最高水平。

此外，增長依然強勁，2025年第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，過去一年增長2.6%。就業狀況僅緩慢改善：2月失業率升至4.3%，就業人數增加近4.9萬。

但通脹仍是最突出的问题。最新消費者物價指數（CPI）同比上漲3.7%，修正均值上漲3.3%，加權中位數上漲3.5%。總體來看，通脹正在緩解，但進程比預期更慢。

澳儲行認為工作尚未完成，政策制定者預計通脹要到2028年中期才能達到目標。

中國：穩定因素，非增長驅動力

中國不再助力澳元，但保持穩定。

2025年第四季度，中國經濟增長4.5%。此外，今年前兩個月零售銷售同比增長2.8%。貿易狀況整體良好，儘管情況比表面複雜。

國家統計局（NBS）稱官方PMI數據仍處於收縮區間，而私營調查機構RatingDog顯示3月略有降溫，但仍處於增長區間（>50）。

通脹走勢支持這一中間立場，2月CPI同比上漲1.2%，生產者價格指數（PPI）過去12個月保持-0.9%的通縮。基於此，預計中國人民銀行（PBoC）將繼續按兵不動，下一次會議貸款市場報價利率（LPR）一年期和五年期將維持在3.00%和3.50%。

澳儲行：緊縮偏好依舊，時機存爭議

澳儲行最近一次會議以5比4的微弱多數票決定將官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.10%，顯示董事會分歧明顯。

核心觀點依然不變：產能仍有限，原油價格上漲短期內可能加劇通脹壓力。行長米歇爾·布洛克明確表示，通脹問題仍源於需求過旺。

爭論焦點已轉向時機，一些決策者傾向於暫停加息，以觀察近期措施在外部因素影響下的效果。

最新會議紀要顯示，這種謹慎態度依然存在。官員們強調，預測未來利率走勢極具挑戰。今年已加息兩次，當前全球局勢使經濟預測更為困難。

市場仍預期進一步緊縮，未來幾個月預計加息約53個基點。

澳元持倉：多頭增加，背離擴大

連續三週，澳元投機淨多頭持倉增加，截至3月24日當週達到約8.15萬份合約。這顯示市場情緒大幅改善，支持現有趨勢。

這裡的關鍵問題是價格走勢與之之間日益擴大的差距，因為澳元/美元在此期間逐漸下跌，從0.7100以上跌至0.6900以下區域。

這種不斷擴大的差距表明，投資者對中期前景仍持樂觀態度，可能是由於國內基本面、鷹派央行立場以及對中國將實現穩定的信心，但價格尚未在短期內給予確認。

未平倉合約也有所增加，這意味著新增合約正在增加，而非舊合約被平倉。這使得頭寸積累更具說服力，即使市場價格表現尚未體現。

澳元正成為市場中擁擠的多頭頭寸，而市場並未對此類頭寸給予回報，這增加了如果局勢惡化，快速平倉的可能性。目前的市場位置開始顯得更像是一種潛在的脆弱性，而非堅實的基礎，因為缺乏明確的貨幣升值理由。

澳元/美元展望：漲勢延續，風險依然雙向

基本情況（帶有一絲樂觀）：

現貨目前在0.7000–0.7100區間內交易，受地緣政治緩和的支撐。然而，隨著接近0.7100阻力位，上漲動力可能開始放緩。這取決於美元不走強以及整體風險環境不惡化。

多頭情況（需持續跟進）：

要維持這波漲勢，市場需要展現出真正的信心。如果風險偏好持續改善，同時美國經濟數據疲軟或美國收益率下降，該貨幣對可能有力突破0.7100，下一目標位於0.7200，同時強化對該貨幣的建設性展望。

空頭情況（風險仍不對稱）：

然而，如果當前情緒惡化、美元加速上漲或中國基本面停滯，反轉的可能性不容忽視。跌破0.7000關口可能引發更深的回調，目標或指向0.6900區域。

話雖如此，漲勢是真實存在的，但信心仍需跟上。

當前澳元/美元關注點

短期：美元走勢、整體風險情緒以及任何新的地緣政治消息仍將是主要驅動力。本週晚些時候，住房統計數據將為我們提供更多關於國內經濟強弱的信息。美國經濟的通脹情況也將受到密切關注，消費者物價指數（CPI）可能成為焦點。

風險：中國經濟放緩、美聯儲（Fed）更為鷹派，或澳儲行（RBA）立場的任何變化，都可能迅速使澳元變得不穩定。

技術面概況

在日線圖上，澳元/美元報0.7084。該貨幣對持有短期看漲偏向，價格在55、100和200日簡單移動均線（SMA）之上盤整，短期55日SMA位於0.7022，強化了潛在需求。動能表現積極，相對強弱指數（RSI，14）徘徊於60以下，平均趨向指數（ADX）約為23，表明上升趨勢積極但不過強，只要現貨價格保持在關鍵均線之上，仍有進一步上漲空間。

下方初步支撐位於55日SMA附近的0.7022，緊隨其後的是23.6%斐波那契回撤位0.7007，構成第一支撐帶。該區域下方，較寬的支撐區間聚集在38.2%回撤位0.6895、100日SMA 0.6855及水平線0.6833之間，更深的回調則關注50%和61.8%回撤位0.6804和0.6714，以及200日SMA 0.6695。上方，近期阻力位於0.7188，此處水平阻力與斐波那契週期高點重合，之後的阻力位分別為0.7283和更遠的0.7661水平。

（本報導的技術分析借助了人工智能工具。）

結論：建設性，但尚未完全令人信服

澳元仍具較強的宏觀背景，且澳儲行立場未變。

但可以合理地說，這並非通常發生長期漲勢的環境。

當人們願意承擔更多風險時，澳元通常表現更好。但隨著市場波動加劇，美元通常會重新掌控局面。總體而言，較大偏向仍然是積極的，但近期仍存在擔憂。