- 澳元/美元首次突破0.6800關口，自2024年10月以來。
- 隨著投資者繼續消化特朗普總統的言論，美元回落。
- 澳大利亞12月份的就業報告超出預期。
澳大利亞元（AUD）重新上漲，澳元/美元突破0.6800關口。這一走勢表明，投資者更願意承擔風險，尤其是在特朗普總統在達沃斯世界經濟論壇（WEF）上發表了更友好的市場言論之後。
週四，澳大利亞元的上漲幾乎沒有減弱的跡象，推動澳元/美元突破0.6800，達到2024年10月以來的水平，並在連續第四天保持看漲偏向。
該貨幣對的上漲幾乎完全得益於美元（USD）重新承壓。特朗普在達沃斯的言論顯著改善了投資者情緒，同時與格林蘭相關的地緣政治擔憂有所緩解，使得像澳元這樣的風險敏感貨幣得以發光。此外，國內數據的強勁支撐了澳元的額外上漲。
澳大利亞：放緩，而非崩潰
最近的澳大利亞數據並不算令人興奮，但也並非令人擔憂。經濟正在失去一些動能，但仍然舒適地符合軟著陸的敘述。
這種平衡在12月份的採購經理人指數（PMI）讀數中清晰可見。製造業和服務業略有放緩，但仍然穩固地處於擴張區間。零售銷售保持相對韌性，儘管11月份貿易順差縮小至29.36億澳元，但仍然穩固地處於正值區域。
增長正在降溫，但只是逐漸放緩。國內生產總值（GDP）在7月至9月期間環比增長0.4%，低於之前的0.7%。此外，年增長率保持在2.1%，大致符合澳大利亞儲備銀行（RBA）的預測。
勞動力市場繼續保持健康：12月份就業變化增加了65.2K，而失業率意外下降至4.1%，低於4.3%。
通脹仍然是最棘手的部分。儘管取得了一些進展，但速度較慢。11月份的消費者物價指數（CPI）通脹降至3.4%，而截尾均值降至3.2%，仍高於RBA的目標區間。來自墨爾本大學的調查顯示，消費者通脹預期從4.7%小幅下降至4.6%。
中國：仍然是順風，但不是渦輪增壓器
中國繼續為澳元提供潛在支持，儘管其影響力比以往周期更為溫和。
經濟在10月至12月季度以年化4.5%的速度增長，季度增長為1.2%。12月份零售銷售同比增長0.9%，雖然是可觀的數字，但並不是曾經推動澳元大幅上漲的那種數據。
更近期的數據暗示穩定。官方製造業PMI和財新指數在12月份回升至50.1，重新進入擴張區間。服務業活動也有所改善，非製造業PMI為50.2，財新服務PMI保持在52.0的穩固水平。
貿易則是一個明顯的亮點。12月份順差擴大至1141億美元，得益於出口近7%的增長和健康的5.7%的進口增長。
然而，通脹仍然是一個複雜的問題：截至12月份，CPI通脹保持在0.8%不變，而生產者價格指數（PPI）通脹則保持在-1.9%的負值區域，表明通縮壓力尚未完全消失。
目前，中國人民銀行保持謹慎的觀望態度。本週貸款市場報價利率（LPR）保持不變：一年期為3.00%，五年期為3.50%，進一步強化了政策支持將是漸進而非激進的觀點。
RBA信息：沒有急於放鬆
澳大利亞儲備銀行在最近的會議上採取了鷹派基調，保持現金利率在3.60%不變，並表示沒有急於調整政策。
行長米歇爾·布洛克堅決反對近期降息的預期，明確表示董事會願意將利率維持在較高水平更長時間，並準備在通脹頑固的情況下進一步收緊政策。
12月會議紀要增添了細微差別，顯示出關於金融條件是否足夠緊縮的持續辯論，這一討論使得降息的可能性堅定地處於"未必保證"的陣營。
現在的關注點轉向本月晚些時候發布的第四季度截尾均值CPI，這可能對政策辯論的下一個階段至關重要。
儘管如此，市場目前對2月份會議加息的概率接近55%，預計全年將收緊約50個基點。
頭寸：空頭減少，但信心仍然不足
頭寸數據表明，看跌情緒的最壞時刻可能已經過去，儘管信心仍然脆弱。截止1月13日的一周，商品期貨交易委員會的數據顯示，澳元的投機性淨空頭頭寸略有減少，徘徊在19K份合約附近，這是自2024年9月以來最不看跌的讀數。
儘管如此，未平倉合約開始失去動能，降至約229.5K份合約。簡而言之，新的資金仍然猶豫，更多地指向謹慎而非果斷的看漲轉變。
推動下一步的因素
短期：美國數據發布和與關稅相關的頭條新聞可能會繼續推動美元方面的變化。在國內，市場對澳儲行可能在今年加息的預期應繼續支持澳元。
風險：澳元對全球風險情緒高度敏感。任何急劇的風險規避轉變、對中國的擔憂重燃或美元意外強勁反彈都可能迅速限制進一步的上漲空間。
技術面
目前，該貨幣對的看漲前景保持不變，儘管在現貨價格接近超買區域時應保持一些謹慎。與此同時，只要價格高於其200周和200日簡單移動平均線（SMA）0.6620和0.6537，進一步上漲的可能性仍然存在。
如果多頭進一步發力，AUD/USD現在應在2026年高點0.6828（1月22日）遇到下一個障礙。一旦突破該區域，測試2024年高點0.6942（9月30日）的可能性可能會在0.7000整數關口之前開始顯現。
在相反方向，週線低點0.6659（12月31日）和0.6592（12月18日）處存在直接阻力，隨後是另一個週低點0.6592（12月18日）。在此之下是關鍵的200日SMA，位於0.6536，接著是11月21日的低點0.6421。
與此同時，動量指標傾向於進一步上漲，儘管在非常短期內不應排除"技術修正"的可能性：相對強弱指數（RSI）進入超買區域，超過72水平，而平均方向指數（ADX）接近32，表明當前趨勢仍然強勁。
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結論
AUD/USD與全球風險情緒和中國經濟路徑密切相關。要發出更明確的看漲信號，需要在0.6800上方乾淨突破。
目前，波動的美元、穩定但不顯著的國內數據、澳儲行不急於放鬆政策以及來自中國的適度支持使得市場偏向於逐步上漲，而非果斷突破。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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