火熱的CPI幫助鞏固12月美聯儲加息預期，英偉達股價下跌

火熱的 CPI 數據增加了下個月聯準會升息的機率

昨日公布的 10 月 CPI 通膨數據全面超出預期。請注意，由於去年政府停擺，我們只獲得了環比數據。總體環比錄得 0.4%，高於預期的 0.3%，但低於 9 月份的 0.6%。核心環比也錄得 0.3%，略高於預估的 0.2%，與前一個月持平。這促使投資者增加了對聯準會 12 月升息的押注，OIS 定價顯示收緊 27 個基點（升息已完全計入），而 1 月份再升息一次的機率則是五五開。

不過，歸根結底，出於幾個原因，我原本預期會出現不及預期的結果，包括上週五美國就業報告反應平淡、偏鷹派的聯準會定價，以及持倉數據顯示美元略微超買。在我看來，這次只是‘小幅’超預期——如果要讓我更有信心，我需要看到總體環比 0.5%和核心環比 0.4%——市場的即時反應顯示美元和短端收益率溫和上行，而黃金和美國股指期貨則小幅下挫。

此前，聯準會理事克里斯多福-沃勒（Christopher Waller）發聲稱，如果核心通膨達到 0.3%或更高，他願意支持升息 50 個基點。我覺得這有點奇怪，因為他在有望出任聯準會主席時曾呼籲降息。美元在這些言論後小幅走高，但並不值得大書特書。

英國 GDP 數據成為焦點

今天的數據日程較為清淡，美國銀行也因退伍軍人節而休市。不過，週四將迎來 9 月英國 GDP 數據以及截至 11 月 7 日當週的美國初請失業金人數。

雖然這兩項事件通常帶來的波動有限，但我會關注英國數據，因為它可能提供一個快速的短線交易機會。我主要會關注月度 GDP，預計將從 8 月的 0.1%降至 -0.1%，以及初步的第三季度環比數據，預計將從上一季度的 0.5%升至 0.7%。

雖然超預期的數據將支持英國央行（BoE）官員 Lombardelli 的觀點，即英國經濟可能比央行的中心估計"閒置產能更少"，但升息已在很大程度上被 12 月的定價所消化，這可能限制英鎊的上行空間。因此，不及預期的數據將意味著英鎊波動加大——我會關注月率 -0.3%或更低，以及環比數據 0.4%或更低。通常至少需要 0.2%/0.3%的偏離，才能讓英鎊出現足夠的波動。

英偉達拖累市場

其他消息方面，亞太股市隔夜整體走強，韓國 KOSPI 和日本股市分別上漲 2.6%和 1.3%。這延續了美國市場的疲軟表現，標普 500 指數收跌 0.4%，那斯達克 100 指數下跌 0.6%，其中科技板塊表現最弱。英偉達是主要拖累，較 10 月高點回落約 30%。

有報導稱，董事會聘請了一名前聯邦檢察官調查英偉達執行長黃仁勳涉嫌與一名中國間諜有關聯的指控，這使該股持續承壓。另據報導，商務部正在推遲對與此案有關的 Megaspeed 列入黑名單的決定。英偉達下週的財報如今分量更重，市場希望得到保證，確認黃仁勳仍專注於業務。