- 黃金週一早盤在 4000 美元附近掙扎，此前錄得六週來最大單週跌幅。
- 由於美伊衝突已延續至第十天，避險需求繼續為美元提供支撐。
- 由於日線技術面仍偏看跌，黃金仍面臨進一步下行風險。
週一亞洲交易時段，黃金在 4000 美元附近漲跌交替，本週美國經濟日程相對清淡，而美伊衝突持續升溫。
黃金下行風險依然存在
上週錄得六週來最大單週跌幅後，黃金繼續尋獲支撐。然而，隨著美國（US）與伊朗之間的衝突不斷升級，美元（USD）作為避險資產的吸引力依然穩固，賣家仍在伺機而動。
在新一輪襲擊爆發後，雙方已進入衝突升級的第十天，這些襲擊似乎違反了停火協議，並重新點燃了油價上漲和通脹擔憂。
美國中央司令部（CENTCOM）週日在 X 上表示：「打擊將繼續削弱伊朗用於攻擊途經霍爾木茲海峽的商船和民用航海者的軍事能力。」此前，一名美國軍人在伊拉克於週六遇害，另有兩名美國士兵於週五在約旦遇害。
作為報復，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，其使用彈道導彈襲擊了位於約旦亞喀巴機場的美國飛機，並警告稱，只要美國在該地區的所謂「侵略」持續下去，「該海峽就將繼續不安全」，並補充說，「這條通道將不會對石化產品的通行安全，甚至不會對一滴石油和天然氣安全」
其還警告美國軍方為「懲罰性行動」做好準備。
本週伊始，WTI原油飆升逾 2%，加劇了通脹擔憂，並再次強化了市場對美聯儲（Fed）今年至少兩次加息的押注，首次加息最快可能在 9 月。
這種鷹派的美聯儲敘事使美元整體保持韌性，令逢低買入黃金的投資者士氣受挫。黃金通常在較低利率環境下表現更佳。
此外，美聯儲政策制定者繼續認為，可能需要加息以遏制通脹壓力。
話雖如此，儘管截至撰寫本文時黃金走勢缺乏方向，但由於地緣政治緊張局勢不斷加劇，賣家仍有動力，黃金依然面臨重新下行的風險。
此外，日線圖上的技術面持續釋放看跌信號，壓制黃金的每一次反彈。短期內這一局面不太可能改變。
金價技術分析：日線圖
在日線圖上，黃金/美元交投於 4012.40 美元，延續看跌態勢，現貨價格明確位於所有主要移動平均線下方。21 日簡單移動平均線（SMA）位於 4070.64 美元，是最近的阻力位，其後是 50 日 SMA 的 4277.23 美元，以及更遠的 200 日和 100 日 SMA，分別位於 4495.72 美元和 4523.46 美元，這使得整體基調繼續承壓。14 日相對強弱指數（RSI）約為 41，仍低於中線，暗示下行動能仍在，但尚未進入超賣區域。
上行方面，直接阻力位於接近 4071 美元的 21 日 SMA，若日線收盤站上該水平，才有望緩解眼前的拋壓，並為進一步上探 50 日 SMA 附近的 4277 美元打開空間。再往上，200 日 SMA 約在 4496 美元，100 日 SMA 略高於 4523 美元，構成一帶密集阻力區，只要價格仍運行在其下方，任何更明顯的反彈都可能受限。由於所提供指標未給出明確的結構性支撐，若價格進一步跌破當前區域，黃金在圖表上出現新的需求水平之前仍將面臨更深的回調風險。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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