歐元/美元價格預測：200日簡單移動平均線下方等待更深的下跌

• 歐元/美元大幅反彈，達到三天高點，接近1.1650。
• 由於美歐關稅擔憂加劇，美元面臨新的賣壓。
• 市場關注週二的每週ADP數據和ZEW經濟信心指數。

歐元/美元在隨後的交易中成功拋棄了近期的急劇回撤，面臨其關鍵的200日簡單移動平均線。該水平目前仍然至關重要，因為若跌破該水平，可能會開啟額外的回調。

在連續兩天下跌後，歐元/美元恢復了強勁的上漲勢頭，順利突破1.1600大關，迎來了新交易週的良好開局。然而，值得注意的是，該貨幣對在早盤交易中短暫滑落至其關鍵的200日簡單移動平均線以下，隨後又反彈回升。

該貨幣對的上漲動能源於美元（USD）面臨的新的下行壓力，投資者繼續評估特朗普總統對多個歐盟國家在格林蘭問題上施加關稅的新威脅。

對此，美元指數（DXY）顯著回落，觸及三天低點，同時挑戰99.00的支撐位。美元的下行走勢發生在由於慶祝馬丁·路德·金日而導致美國市場活動停滯的背景下，整體波動性普遍降低。

美聯儲放鬆政策，但並未顯得輕鬆

美聯儲（Fed）如市場預期的那樣實施了12月的降息，但真正的要點不在於這一舉措本身，而在於其背後的信息。主席傑羅姆·鮑威爾的分歧投票和精心選擇的措辭表明，美聯儲並不急於繼續降息。

鮑威爾重申，通脹仍然"略高"，並強調政策制定者希望看到勞動力市場有序降溫的更清晰證據，而不是陷入更麻煩的局面。更新的預測幾乎沒有變化，仍然指向2026年僅有一次額外的25個基點的降息，同時保持穩定的增長和僅小幅上升的失業率。

新聞發布會遵循了熟悉的劇本。美聯儲樂於退後一步，讓數據主導。鮑威爾排除了加息作為基本情況，但同樣重要的是，他避免暗示另一次降息即將到來。他還指出，前總統特朗普時期引入的進口關稅是通脹保持頑固的原因之一，強調部分壓力是政策驅動而非周期性因素。

稍後發布的會議紀要顯示，決策實際上是多麼微妙。聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的分歧依然明顯。一些成員希望提前應對勞動力市場降溫，而另一些則擔心通脹進展可能停滯。信息很明確：對進一步放鬆的信心正在減弱，除非通脹顯著改善或失業率急劇上升，否則現在的暫停看起來是最小阻力的路徑。

歐洲央行保持觀望

在大西洋彼岸，歐洲央行（ECB）在12月18日的會議上也維持利率不變，並對這一立場感到越來越舒適。對部分增長和通脹前景的適度上調有效地關閉了近期降息的大門。

最近的數據幫助穩定了市場情緒。歐元區的增長略微超出預期，出口商對美國關稅的吸收情況好於預期，國內需求緩解了製造業持續疲軟的影響。

通脹趨勢繼續支持歐洲央行的做法。價格壓力接近2%的目標，服務業通脹承擔了大部分重任，政策制定者預計這一模式將持續。

更新的預測仍顯示，隨著能源價格的緩和，通脹將在2026-27年降至目標以下，然後逐漸回升至2%。與此同時，官員們強調服務業通脹可能保持頑固的風險，因為工資增長僅緩慢放緩。

增長預測也有所上調，進一步增強了經濟比許多人預期的更具韌性的感覺。正如行長克里斯蒂娜·拉加德所說，出口目前仍然是"可持續的"。她再次強調，政策決策將根據每次會議和即將到來的數據進行。

市場似乎已經領會了這一暗示，預計今年將放鬆超過4個基點，這一水平與歐洲央行幾乎沒有緊迫感的預期一致。

歐元定位：仍然看漲，但動力不足

非商業性持倉繼續偏向歐元（EUR），儘管動能顯然在減弱。

根據截至1月13日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據，投機性淨多頭頭寸減少至約132.6K份合約，為六周以來的最低水平。同時，機構投資者將其空頭頭寸削減至約179.8K份合約。

未平倉合約已連續第三週上升，目前接近883.7K份合約，或四週高點，表明儘管看漲信心開始減弱，但參與度更廣泛。

市場接下來關注的焦點

短期： 美國個人消費支出（PCE）數據的發布不太可能顯著改變市場情緒。相反，注意力可能集中在美國和歐元區的初步採購經理人指數（PMI）發布上，這應能提供更清晰的動能讀數。

風險：美國收益率的重新上升或美聯儲的更鷹派傾向可能迅速吸引新的賣盤。若關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）下方出現明顯突破，將為更深的中期修正打開大門。

技術分析

歐元/美元在1.1584處挑戰其關鍵的200日SMA後，於週一大幅反彈。若跌破該水平，可能促使匯價回落至11月5日的基準位1.1468，隨後是8月1日的底部1.1391。

另一方面，100日SMA在1.1662處存在一個暫時的障礙，預計將是對潛在攻擊12月2025年高點1.1807（12月24日）的最後防線。一旦突破該區域，匯價將面臨2025年上限1.1918（9月17日）的下一個上阻力位，隨後是1.2000的關口。

動能指標目前並未發出進一步上漲的信號。實際上，相對強弱指數（RSI）仍在45區域附近，而平均方向指數（ADX）接近19，表明趨勢相當強勁。

總結

目前，歐元/美元的走勢更多地受到美國動態的驅動，而非歐元區的任何情況。

在美聯儲提供更清晰的放鬆意願指引之前，或歐元區出現更有說服力的周期性上升之前，該貨幣對的任何反彈可能都將是漸進的，而非戲劇性的。