- 歐元/美元在1.1650區域交替漲跌。
- 美元在貿易緊張和美國信用風險中保持謹慎交易。
- 投資者的關注仍集中在週五即將公佈的快訊PMI和美國CPI上。
歐元/美元在本週初仍無法明確方向，在週五顯著回調後在1.1650區域內徘徊。
該貨幣對的波動性反映了美元（USD）整體的不確定性以及美國國債收益率的混合走勢。也就是說，美元指數（DXY）在98.50–98.60區間內橫盤整理，仍在努力鞏固週五的良好漲幅。
從更廣泛的角度來看，關於美中貿易緊張局勢的持續不確定性使得交易者保持謹慎，同時投資者在等待即將發布的快訊PMI和本週晚些時候的美國通脹數據的新線索。
貿易緊張局勢再次成為焦點
美中關係再次引起市場關注。交易者密切關注特朗普總統和中國國家主席習近平是否將在本月晚些時候在韓國會面，儘管這種關係仍顯脆弱。
北京最近決定限制稀土出口，引發華盛頓的強烈反應，特朗普威脅對中國商品徵收三位數的關稅，並重新點燃了貿易戰的擔憂。
儘管如此，仍然有一些緩和的初步跡象。財政部長斯科特·貝森特和中國商務部均表示溝通渠道保持開放，暗示有妥協的空間，並可能延長當前的關稅休戰。
美聯儲保持寬鬆選項開放
在美國，市場普遍預期美聯儲（Fed）將在10月29日的下次會議上降息25個基點。
9月份的"點陣圖"顯示出鴿派傾向，預計到年底將再降約50個基點，並在2026年至2027年期間進行小幅調整。增長預測略微上調至1.6%，失業率保持在4.5%，通脹預測保持不變。
最新的FOMC會議紀要表明，政策制定者在必要時保持進一步寬鬆的可能性，儘管沒有緊迫性。
在美聯儲周圍，主席傑羅姆·鮑威爾上週承認招聘勢頭減弱，並表示美聯儲將繼續採取"逐次會議"的方式，權衡疲軟的勞動數據與仍然頑固的通脹。
歐洲央行保持耐心
歐洲央行（ECB）在9月份的會議上也保持政策穩定，採取謹慎、數據驅動的方法。官員們表示，通脹應逐漸回歸目標，預計核心通脹在2025年將平均為2.4%，到2026年降至1.9%，到2027年降至1.8%。
行長克里斯蒂娜·拉加德語氣平靜，表示政策"處於良好狀態"，目前風險看起來平衡。她強調，未來的任何調整將完全依賴於即將到來的數據。
該次會議的記錄反映了這一情緒：謹慎，但並不悲觀。政策制定者對歐元區的增長略顯樂觀，並認為沒有額外刺激的理由，儘管對美國貿易政策的不確定性依然存在。
市場定價目前指向到2026年底大約23個基點的寬鬆，進一步強化了市場對央行已結束寬鬆的共識。
技術面
歐元/美元的價格走勢看起來不夠令人信服和清晰。
如果持續的反彈加速，貨幣對應重新瞄準10月的高點1.1778（10月1日），其次是2025年的高點1.1918（9月17日），所有這些都在心理關口1.2000之前。
相反，10月的低點1.1542（10月9日、14日）作為直接支撐，隨後是8月的低點1.1391（8月1日）和關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）1.1261。失去後者可能為潛在的下行走勢鋪平道路，目標為週低點1.1210（5月29日）。
與此同時，只要在200日SMA（1.1261）之上，歐元/美元的短期前景預計將保持積極。
動量指標近期失去了一些光彩：相對強弱指數（RSI）降至接近47，表明可能會有進一步的疲軟。此外，平均方向指數（ADX）在16左右，表明當前趨勢仍然缺乏色彩。
歐元/美元日線圖
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仍在等待催化劑
目前，歐元/美元仍在尋找一個令人信服的催化劑。美聯儲更鴿派的立場、對美國資產需求的減弱、歐洲央行更穩定的指引，或貿易方面的進展都可能最終為單一貨幣提供推動力，使其以更可持續的方式突破上漲
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
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