- 歐元/美元在週二低位1.1600附近交替上漲和下跌。
- 美元從早前的多日低點反彈。
- 中東危機繼續主導全球情緒。
自1月下旬在1.2100關口附近遭遇拒絕以來，歐元/美元的短期前景持續惡化。最近跌破重要的200日簡單移動平均線（SMA）也為近期進一步回調打開了可能性。
歐元/美元在週二反轉時挑戰其關鍵的200日SMA（約1.1670）後，部分回吐了近期的反彈，受到一些賣壓。
該貨幣對的不確定價格走勢與美元的波動情緒相伴，美元指數（DXY）本週迄今在99.00關口及其上方掙扎。
與此同時，中東的緊張局勢依然沒有緩解，儘管特朗普總統的最新言論似乎為危機的早日結束帶來了一線希望，略微改善了風險複雜體的情緒。
美聯儲：舒適，但保持選擇開放
美聯儲（Fed）在1月將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%至3.75%不變，完全符合市場預期。
變化不在於決策本身，而在於語氣。聯邦公開市場委員會（FOMC）在更廣泛的經濟背景下顯得明顯更加舒適。經濟增長持續保持，就業風險不再被視為惡化，儘管通脹仍然略高，但緊迫感顯然減弱。
10比2的投票分裂，兩個成員支持降息25個基點，提醒人們內部辯論仍然非常活躍。
主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）將政策描述為處於"良好狀態"，重申決策將繼續按會議逐步進行。在關稅方面，他承認它們仍然是近期通脹噪音背後的一個因素，同時強調服務業的通縮正在進行。加息並不是基本情況，但也沒有即將轉向的跡象。
會議紀要強化了這一平衡的信息。如果通脹繼續降溫，降息仍然是可能的，儘管如果價格壓力持續存在，加息也沒有被排除。簡而言之，美聯儲仍然堅定依賴數據。
市場目前預計到年底大約有48個基點的放鬆，儘管政策制定者普遍預計在3月18日的會議上再次維持利率不變。
歐洲央行：耐心立場，穩定信息
歐洲央行（ECB）也在一致決定中維持利率不變。
行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在最新的講話中語氣冷靜但謹慎。預計通脹將在中期內回歸2%的目標，儘管服務價格仍在密切關注之中，進一步放鬆預計將延續到2026年。
拉加德還指出，工資保持韌性，勞動力市場依然穩固，投資動態在整個地區保持穩定。同時，她重申，雖然歐洲央行密切關注歐元（EUR），但並不以匯率為目標。
市場目前預計到年底大約有24個基點的收緊，而在3月會議上維持不變幾乎完全被消化。
目前，歐洲央行似乎對當前的政策立場感到相對舒適，同時繼續強調其依賴數據的方法。
頭寸：歐元多頭稍微降溫
根據商品期貨交易委員會（CFTC）最新統計，歐元（EUR）的投機頭寸變得稍微不那麼強勁。
截至3月3日的一週，非商業淨多頭持倉降至約136.5K份合約，為五週以來的最低水平，表明一些投資者在近期上漲後開始削減其看漲敞口。
與此同時，機構投資者將其淨空頭持倉削減至約184.6K份合約，這也是多週以來的低點。這一舉動表明市場的兩方都在改變其頭寸，並不是方向發生了明確變化。
然而，參與度相對穩定，未平倉合約略微上升至約913.3K份合約，這表明即使投機多頭稍微回撤，市場活動仍然強勁。
總體而言，統計數據顯示，歐元的多頭偏向仍然存在，但交易者似乎在看待更大局勢時失去了一些信心。
華盛頓仍在掌控
短期： 美元仍然是影響該貨幣對的關鍵因素。這是因為市場仍在處理貿易不確定性和持續的地緣政治擔憂。本週最重要的美國數據發布是週三的通脹數據。之後還有個人消費支出（PCE）、每週勞動力市場報告和初步密歇根大學指數。
風險： 如果地緣政治形勢沒有改善，強勢美元可能會對風險資產施加額外壓力。從技術角度來看，持續跌破200日簡單移動平均線（SMA）將使更深的下跌更有可能。
技術面
在日線圖上，歐元/美元交易於1.1634。短期偏向略微看跌，因為現貨價格跌破55日和100日簡單移動平均線（SMA），這兩條均線現在在1.1760–1.1697附近限制上行，而上升的200日SMA在1.1676附近高於價格，但失去直接影響。相對強弱指數（RSI）保持在40以下，表明在最近的下跌後持續的下行動能，平均方向指數（ADX）回升至30，表明有利於賣方的趨勢條件正在增強，而不是區間階段。
初步阻力位於1.1766，由附近的55日和100日SMA加強，日線收盤在該區域上方將有助於緩解看跌壓力，並為1.2082關口打開道路。下行方面，立即支撐位在1.1578，決定性突破將暴露在1.1491的下方支撐帶，隨後是1.1469和1.1392，預計賣方將在任何更深的延伸之前減緩。
(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)
底線：美元仍在主導
目前，歐元/美元繼續受到華盛頓的動態影響，遠超過法蘭克福的事件。
在美聯儲的政策路徑變得更加清晰之前，或者歐元區出現更強的周期性上升之前，該貨幣對的反彈可能仍然有限。在這一階段，美元仍然牢牢掌控局面。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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