中國：儘管工業生產表現優於預期，國內疲弱態勢仍在持續
中國將於下週一公佈 10 月份關鍵國內活動數據。繼 9 月份意外強勁之後，我們預計零售銷售增長將放緩至 0.7% YoY，因為在可選消費疲軟的背景下，消費仍然低迷。固定資產投資增長上月企穩後，隨著公共投資回升，10 月份對其拖累可能會有所減輕。我們預計，固定資產投資（FAI）年初至今的同比增速將升至 -6.7% YoY YTD。
工業生產預計仍將是表現最強的指標，我們認為其增速將維持在 5.5% YoY 不變。我們還將關注 70 個大中城市房價數據，近期該數據已顯示一線城市和少數二線城市房價趨於穩定。下週晚些時候，中國將公佈貸款市場報價利率（LPR），預計 1 年期和 5 年期 LPR 將分別維持在 3.0% 和 3.5% 不變。
台灣：出口訂單繼續增長
台灣將於下週五公佈出口訂單數據。我們預計過去幾個月的強勁增長將延續，並預計 10 月份同比增長 67.0% YoY。該指標值得密切關注，以尋找人工智能資本支出週期可能放緩的跡象，但到目前為止我們尚未看到任何此類信號。台灣多家企業表示，訂單簿在 18 個月滾動基礎上仍然充足，這表明目前動能應仍將保持穩健。
日本：第三季度 GDP 和活動數據成為焦點
日本將於下週公佈第三季度 GDP 和貿易數據。市場預計增速將從前值 0.4% 大幅放緩至 0.1% QoQ，其中私人消費將萎縮 0.2%，原因是能源補貼到期導致公用事業帳單大幅上升。市場預計，受能源和資本設備推動，進口將加速至 25.9% YoY，而出口將回升至 20.1%，連續第 13 個月實現同比增長。綜合來看，貿易帳赤字將達到 10670億日圓。
日本還將於下週五公佈通脹數據。市場預計，整體通脹率將從 9 月份的 2.1% 加速至 2.5% YoY，核心 CPI 將升至 2.3%。若通脹數據強勁，將支持市場對日本央行進一步推進政策正常化的預期。
下週亞洲重要事件
編輯精選
0.8400：將決定美元/瑞郎未來幾週能否大幅上行
週五，美元（USD）兌瑞士法郎（CHF）維持看漲基調，受美國國債收益率走高提振，因為美聯儲（Fed）官員為12月加息50個基點打開了大門。美元/瑞郎連續第四個交易日上漲，迄今觸及 0.8368 的盤中高點，有望創下兩年來最佳週度表現。 本週，投機交易員大幅增加了美元多頭押注，因為週二公布的超預期消費者物價指數（CPI）數據促使美聯儲（Fed）官員提及12月大幅加息的可能性。
黃金沉沒：貴金屬如此強勁的壓力來自何處？
週五，黃金跌至每盎司 3909 美元，創近一年以來的最低水平。由於市場擔憂美國通膨持續以及預期進一步加息，金價承壓。市場目前的焦點轉向美國 10 月份生產者價格指數（PPI）。 地緣政治緊張局勢再次傳導至通膨。唐納德-特朗普週四表示，美國不需要與伊朗達成協議，這降低了衝突早日結束的可能性。
黃金維持在3,900美元上方漲幅；多頭缺乏信心，因聯準會與伊朗風險支撐美元
黃金在亞洲時段守住溫和反彈漲幅，站上3,900美元關口上方，扭轉前一日創下自9月下旬以來最低水平後的連續三日跌勢。美元在強勁三日反彈、升至2025年4月以來最高水平後稍作喘息，為這項商品提供了一些支撐。然而，美國聯準會升息預期升溫以及中東不確定性持續支撐美元，這限制了這種貴金屬進一步上行的空間。
比特幣自8月以來首次跌破70,000美元
比特幣（BTC）正吸引大量賣盤，週五在前一日超過 3% 的跌幅後進一步跌破 70,000 美元。加密貨幣之王本週迄今已下跌超過 5%，若收盤看跌，或將標誌著其連續第六週下跌。比特幣的技術前景看跌，儘管下行趨勢已過度延伸至超賣水平，但賣方仍在加強控制。
今日外匯：市場在美國生產者通脹數據公佈前保持謹慎立場
以下是您在 11 月 13 日星期五需要了解的內容： 美元（USD）指數追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣的表現，在連續三日上漲並於 2025 年 4 月以來最高水平後，仍維持在 103.00 上方的盤整階段。歐洲經濟日曆週五將公布 9 月貿易帳數據以及第三季度國內生產總值（GDP）增長修正值。稍晚時候，美國勞工統計局（BLS）將公布 10 月份生產者物價指數（PPI）數據。