這是一個多事之週的尾聲，但我們還沒有結束。到目前為止，市場正在趨於穩定，並逆轉了週四油價和債券的部分極端走勢。隨著我們接近本週末，股市也在回升。
下面，我們來看週五需要關注的四個發展
週五迄今油價下跌了 3%，布倫特原油交投於每桶 104 美元附近。本週油價仍上漲 8%，能源價格依然高企，令人難以承受。不過，油價回落可能反映出市場預期，美國和伊朗之間可能會在週末達成最後時刻的協議/停火。我們認為，這將是唯一能夠阻止聯準會下週升息的因素。歐洲天然氣價格也部分回吐了上週的漲幅，儘管英國汽油價格仍處於 4 年高位，而美國柴油價格則創下紀錄。
債券市場也在趨於穩定。英國、歐洲和美國的收益率都在大幅下跌。英國國債市場是週五表現最好的市場之一，收益率下跌速度快於其他地區。2 年期收益率今日下跌 6 個基點，收益率曲線長端的跌幅較小。不過，這僅部分抵消了週四 2 年期英國國債收益率上升 16 個基點的漲幅。昨夜中東沒有新的進展，只要這種情況持續，全球債券收益率可能會從當前水平回落，儘管我們預計從長期來看，隨著能源供應仍受限制，收益率將保持在高位。
英國經濟在 7 月份意外向好。分析師原本預計 7 月份經濟將持平，但實際增長了 0.4%。這主要受到世界盃和炎熱天氣等一次性因素推動，帶動了國內短途度假小熱潮。不過，增長的主要驅動力是人工智慧。看來，英國經濟終於將從成為全球第三大人工智慧市場中受益。服務業在截至 7 月的三個月內增長了 0.6%，這得益於人工智慧帶來的提振。電腦程式設計、諮詢和 IT 增長超過 3%，英國國家統計局（ONS）表示，企業在人工智慧方面的支出增加，包括資料中心和軟體實施，是經濟增長的核心因素。這可能會成為英國經濟的長期利好，但問題是，它能否抵消能源價格飆升和債券市場動盪的影響？總體而言，更強勁的 GDP 數據確實有助於支持英國央行（BOE）鷹派升息的理由，但英國央行目前似乎更關注勞動力市場。更強勁的 GDP 數據正在對英國債券市場產生緩和作用。像英國這樣負債累累的國家，需要不斷增加收入來吸引投資者，並表明自己有能力償還借款。因此，諷刺的是，強勁增長可能有助於英國收益率下降。
美國 CPI 報告是今天最重要的宏觀事件，它可能決定聯準會下週是否升息。目前，升息機率為 67%，低於週四的 71%。市場預計 8 月份整體 CPI 將維持在 3.4%，核心價格則將小幅回落至 2.4%。總體而言，今天對金融市場來說，滯後的 CPI 報告不如油價的即時波動重要，因此如果 CPI 大致符合預期，市場波動可能有限。
圖 1：本週油價上漲了 8%
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編輯精選
下週前瞻 – 美聯儲、BOJ和BOE在通脹困境中作出決定
隨著美聯儲和日本央行都承受著來自各方的壓力，且其公信力岌岌可危，市場即將迎來關鍵的央行周。英國央行目前看來將會相對輕鬆一些，至少眼下如此，而在中東戰火持續之際，通脹數據的公布也將受到關注。 在利率決議前加劇市場焦慮的是，美聯儲的透明度已降低，因為前瞻指引已成為過去。
美國核心CPI料小幅回落，考驗9月美聯儲加息的概率
美國勞工統計局（BLS）將於週五公佈8月份消費者物價指數（CPI）數據。該報告預計將顯示年度核心通脹小幅下降。與分析師預期的任何偏離都可能影響美聯儲（Fed）的政策前景，並影響美元的估值。 月度CPI預計將上漲0.4%，高於7月份錄得的0.1%漲幅，而年率讀數預計將維持在3.4%不變。
金價跌破 4,350 美元，因油價上漲、美國 PPI 強化聯準會加息押注
週五亞洲早盤時段，金價（黃金/美元）跌至4320美元附近。美國生產者價格指數（PPI）通膨數據以及油價上漲，提升了市場對美聯儲（Fed）加息的押注，令這種貴金屬面臨一些拋售壓力。交易員將從週五晚些時候公布的美國消費者物價指數（CPI）報告中獲得更多線索。
比特幣在積極的ETF資金流入下保持穩定，儘管短期持有者正在獲利了結
據 CryptoQuant 周四在帖子中稱，比特幣的交易所交易基金（ETF）需求格局已明顯轉變，30 天淨流入達到 219 億美元。 數據顯示，通過現貨 ETF 持有的比特幣平均目前處於盈利狀態，該 ETF 群體的實現價格約為 72,000 至 73,000 美元。ETF MVRV 用於比較持倉市值與其實現價值，約為 1.07。高於 1 的讀數表明該群體持有未實現收益。
下週前瞻 – 美聯儲、BOJ和BOE在通脹困境中作出決定
隨著美聯儲和日本央行都承受著來自各方的壓力，且其公信力岌岌可危，市場即將迎來關鍵的央行周。英國央行目前看來將會相對輕鬆一些，至少眼下如此，而在中東戰火持續之際，通脹數據的公布也將受到關注。 在利率決議前加劇市場焦慮的是，美聯儲的透明度已降低，因為前瞻指引已成為過去。但毫無疑問，美聯儲主席凱文-沃什在傑克遜霍爾的講話中進一步強化了鷹派措辭，儘管他並未明確暗示即將在下次會議上加息。研討會期間以及靜默期前的其他美聯儲官員則更直接地呼籲收緊政策。不過，兩位關鍵人物——理事克里斯托弗-沃勒和紐約聯儲的約翰-威廉姆斯——則明顯偏鴿派。