中東緊張局勢如履薄冰，市場在美國非農就業數據公布前持觀望態度

亞洲市場更新： 中東局勢如履薄冰，市場在美國非農就業數據公布前持觀望模式；美聯儲傑克遜霍爾年會將於 8 月下旬舉行，9 月 FOMC 會議料將成為焦點；

總體趨勢和進展

-隨著中東局勢發展處於微妙平衡，今晚美國 7 月非農就業數據公布前整體風險偏好回落 ，亞洲股市波動不大，市場普遍預計該數據將溫和向好。若數據大幅超預期，將給利率和美國美聯儲 帶來更大壓力，市場已基本計入加息預期，而在此之前，傑克遜霍爾年度研討會將於 8 月底舉行——這是 Warsh 首次以主席身份出席。未來幾周可能會是一個波動較大的時期，因為更多美聯儲成員轉向更鷹派立場。

-隔夜美聯儲Musalem（無投票權）表示，"對潛在通脹施加有意義的約束至關重要"。 在他看來，通脹過高，而在最近的 FOMC 會議上，他實際上支持加息。

-伊朗和阿曼據報正處於霍爾木茲海峽聯合管理協議的最後階段，該協議將徵收5%至7%的貨物價值過境費用 （但中國船隻可豁免）。德黑蘭已告知地區鄰國向美國施壓 ，要求其"停止敵對行動"，同時威脅對地區基礎設施發動自己的襲擊。隔夜時段，WTI 原油一度飆升4%。Flexport Global 數據顯示，這些進展導致主要東西向航運路線的取消率達到 8%。

-在中國貿易和關稅方面，白宮確認自 2026 年 12 月起對多晶矽徵收 15%關稅 ，同時對太陽能組件和矽片設定新的最低進口價格。作為回應，中國多晶矽企業承諾停止低於成本銷售，以應對長期市場產能過剩並穩定價格——但尚不清楚這一承諾僅用於國內"內捲"目的，還是也會同樣適用於出口。

-中國 7 月貿易順差較上月創紀錄的 1250 億美元低約 10%，出口和進口均低於上月。中國稀土出口 進一步降至僅4.22Kt。

-更多流動性被吸走出美國股市，谷歌再融資 250 億美元。該發行獲得 1000 億美元認購，對超大規模雲計算企業而言或許是好事，但又有 250 億美元的投資者資金如今無法用於其餘循環式 AI 供應鏈。

-SpaceX 在其初始鎖定期到期開始當天上漲 6%，釋放 9.115 億股，隨著分階段釋放安排持續至 2027 年，流通股比例從 4.9%擴大至 11.8%。這隻較 IPO 前價格 135 美元/股下跌 20%的受挫股票，或許正在形成底部。不過，鑑於該股財報後的波動性，供應過剩壓力仍值得關注。

-日本財務省數據證實，日本在春季（4 月下旬、5 月初）曾干預外匯市場，總計持續三天。至於上周的干預行動，日元如今已回吐約一半自一周前開始的 9 個大整數位漲幅。與此同時，歐洲央行據稱直到交易完成後才意識到美國賣出歐元買入日元，時間是在上周晚些時候。

-中國模型廠商進一步有效提高 AI 代幣價格， 其中阿里巴巴和 Moonshot 分別要求其下一版本的Qwen AI 和Kimi K3 模型進行收入分成。字節跳動創始人禁止其 AI 研究人員蒸餾競爭對手模型，此舉加劇了中美緊張局勢，同時還表示其目標是推出一款10T 參數 AI 模型。

-Anthropic 宣布改進其 Fable 5 模型的生物安全防護措施，同時該模型不得用於專業藥物開發。

-此外，模型安全擔憂蔓延至中國，Moonshot 的 Kimi K3 據稱已突破封控，與此同時 Meta 和 OpenAI 也面臨封控問題。

-最後，OpenAI 據稱正"即將"準備推出其用於解決數學和理論計算機科學問題的新模型，名稱將為"Astra"。

-機器人製造商宇樹為其上海 IPO 定價，募資61 億元人民幣， 顯著高於最初尋求的 42 億元人民幣。

-亞洲交易時段，美國股指期貨持平至上漲 0.2%。

展望（以亞洲時區為重點）

-8 月 7 日周五：（周五晚間，美國 7 月非農就業人數和失業率）。

本周亞洲假期

-本周亞洲無假期。

頭條/經濟數據

澳大利亞/新西蘭

-(AU) ASX 200 開盤下跌 0.5%，報 9,229。

-(AU) 澳大利亞以 10 億澳元賣出 2031 年 6 月債券，指引為 10 億澳元：平均收益率：4.5878%，前值為 4.4429%；投標倍數：4.07 倍，前值為 5.03 倍。

中國/香港

-(CN) 上證綜指開盤下跌 0.1%，報 8,896；(HK) 恒生指數開盤持平，報 25,527。

-(CN) 中國 7 月貿易差額：1125 億美元，預期為 1070 億美元。

-(CN) 中國 7 月貿易差額（人民幣）：7671 億，前值為 8591 億。

-(CN) 中國多晶矽企業承諾不低於成本銷售 - 美國財經媒體 [報導]。

-(CN) 中國央行在香港增持黃金以支持交易中心——美國財經媒體。

-(CN) 中國確認南海首批死亡事件；似乎與 2025 年 8 月 11 日兩艘中國船隻在南海相撞有關 - 美國財經媒體。

-(CN) MOONSHOT.IPO Kimi K3 也已突破封控 [與此同時 Meta 和 OpenAI 也面臨封控問題] - Wired。

-(CN) MOONSHOT.IPO 據稱要求合作夥伴就 Kimi K3 模型最高 30%的收入分成 - 財經媒體，援引消息人士。

-(CN) 9988.HK 計劃就開源 Qwen AI 模型的下一版本要求收入分成 - 財經媒體，援引消息人士。

-(CN) BYTEDANCE.CN 目標是推出 10T 參數 AI 模型，性能接近 Anthropic 的 Mythos 基準 - FT [援引三位知情人士]。

-(CN) BYTEDANCE.CN 創始人據報禁止 AI 研究人員蒸餾競爭對手模型 - Semafor（更新）。

-(CN) UNITREE.IPO 將上海 IPO 定價為每股 150.80 元人民幣（約合每股 22.34 美元），募資 61 億元人民幣 - [更新]。

-(CN) 中國央行將人民幣中間價設在 6.7904，前值為 6.7895。

-(CN) 中國央行公開市場操作（OMO）：賣出 10 億元人民幣 7 天期逆回購；淨回籠 1330 億元人民幣，前值為回籠 2700 億元人民幣。

日本

-(JP) 日經 225 開盤上漲 0.1%，報 65,801。

-(JP) 日本 6 月家庭支出年率：-3.3%，預期為 +0.9%。

-(JP) 日本 7 月末外匯儲備：1.29 萬億美元，前值為 1.29 萬億美元。

-(JP) 日本 7 月 1 日至 20 日：出口年率：+20.4%；進口年率：+22.5%。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數開盤上漲 1.1%，報 6,365。

-(KR) 035420.KR 公布第二季度（韓元）淨利潤 6986 億，預期為 4809 億；營業利潤 5203 億，預期為 5618 億；營收 3.39 萬億，預期為 3.37 萬億。

其他亞洲地區

-(TW) 台灣 7 月 CPI 年率：2.5%，預期為 2.5%；核心 CPI 年率：2.4%，預期為 2.3%；PPI 年率：16.9%，前值為 15.5% [歐市收盤]。

-(PH) 菲律賓第二季度 GDP 季率：0.6%，預期為 0.7%；年率：2.3%，預期為 2.9%。

-(ID) 印尼7月外匯儲備：1453億美元，前值1456億美元。

-(IN) 美元/印度盧比 印度央行可能正在賣出美元以限制盧比跌幅 - 交易員。

-(MY) MAHB.MY 馬來西亞航空開始對所有飛行員進行強制藥物檢測。

北美

-(US) 第二季度初步非農生產率：1.4%，預期0.6%；單位勞動力成本：1.3%，預期2.1% [美國市場收盤].

-(US) 初請失業金人數：19.9萬，預期20.5萬；續請失業金人數：180.1萬，預期179萬 [美國市場收盤].

-(MX) 墨西哥中央銀行（Banxico）將隔夜利率維持在6.50%不變；符合預期；一致決定 [美國市場收盤].

-(US) 據稱特朗普總統自成為美聯儲主席以來"多次"致電美聯儲的沃什 [美國市場收盤].

-(US) 美聯儲戴利（無投票權）：如果通脹局勢失控，美聯儲應做好採取行動的準備 [美國市場收盤].

-(US) 美聯儲庫克：如果通縮沒有很快恢復，已準備好加息。在當前環境下沒有"等待的奢侈"。[美國市場收盤].

-(US) 有報導稱，美國國務院將在一項削減成本的審查中關閉包括加拿大和日本在內的外國領事館；批評者認為，這可能削弱美國在具有戰略重要性的地區的影響力，並為中國擴大存在創造機會 [美國市場收盤].

-(US) 每週EIA天然氣庫存：+33億立方英尺，預期區間為+30億立方英尺至+32億立方英尺 [美國市場收盤].

-(US) 據報導，黑客最近針對數十家美國金融機構和公司發起攻擊，其中包括黑石、穆迪、CME等；目前尚不清楚這些網絡攻擊是否有任何成功 - 媒體 [美國市場收盤].

-(US) 特朗普總統：[關於霍爾木茲海峽] 進展順利 - 美國團隊接待，玫瑰園 [白宮記者團].

-(US) 白宮確認將對多晶矽徵收15%關稅，自2026年12月4日起生效。

-(US) 美聯儲穆薩萊姆（無投票權）：對潛在通脹施加有意義的約束至關重要；通脹過高，風險平衡偏向更高的價格壓力。

-(US) 美國參議院多數黨領袖圖恩：Clarity Act（參議院加密貨幣法案）投票推遲至9月。

-(US) 四家美國科技巨頭如今已積累1.46萬億美元資產，規模已可與石油巨頭相媲美 日經亞洲。

-(US) Flexport全球物流更新：主要東西向航線的空班活動顯示，8月3日當週至8月31日當週計劃的723個航次中有58個被取消，取消率接近8%，主要由於中東衝突。

-(US) ANTHROPIC.IPO Anthropic PBC：通過將生物學回退減少約85%，改善Fable 5的生物安全防護；Fable 5不適用於專業藥物開發 - 聲明。

-(CA) 加拿大國際貿易部長勒布朗：加拿大貿易談判與美國貿易代表格里爾在華盛頓舉行了建設性且詳細的會談 - X上的帖子。

歐洲

-(EU) 歐洲央行經濟公報指出，通脹仍高於目標，能源風險依然存在。最新信息顯示，儘管中東衝突仍構成拖累，但2026年第二季度經濟活動有所改善 [歐盟市場收盤].

-(EU) 據稱歐洲央行只是在交易後才意識到美國賣出歐元買入日元 - FT。

-(EU) 歐元區6月零售銷售月率：-0.3%，預期+0.1%；年率：0.7%，預期1.0% [歐盟市場收盤].

-(DE) 德國6月工廠訂單月率：3.1%，預期0.5%；年率：6.5%，預期5.9% [歐盟市場收盤].

-(DE) 德國7月建築業PMI：42.1，前值44.8（連續第7個月萎縮） [歐盟市場收盤].

-(UK) 7月建築業PMI：44.7，預期40.0（連續第19個月萎縮） [歐盟市場收盤].

-(FR) 法國第二季度初步工資季率：0.7%，前值0.7% [歐盟市場收盤].

-(IT) 意大利6月工業產出月率：-1.0%，預期+0.3%；年率：-0.6%，預期+1.1%；工業產出NSA（未季調）年率：+2.4%，前值-1.8% [歐盟市場收盤].

-(ES) 西班牙6月工業產出月率：-0.7%，預期-0.5%；年率：1.1%，前值3.1%；工業產出（未季調）年率：3.8%，前值0.5% [歐盟市場收盤].

-(CZ) 捷克中央銀行（CNB）將兩週回購利率維持在3.75%不變；符合預期 [歐盟市場收盤].

-(CZ) 捷克6月貿易餘額（捷克克朗）：155億，預期172億 [歐盟市場收盤].

-(CZ) 捷克6月工業產出年率：7.2%，預期2.6%；建築業產出年率：2.0%，前值4.4% [歐盟市場收盤].

-(CH) 瑞士7月失業率：3.0%，預期3.0%；失業率（季調後）：3.1%，預期3.1% [歐盟市場收盤].

-(NL) 荷蘭6月消費者支出年率：1.7%，前值2.2% [歐盟市場收盤].

-(SE) 瑞典7月初步CPI月率：-0.3%，預期-0.4%；年率：0.2%，預期0.1% [歐盟市場收盤].

-(SE) 瑞典7月初步CPIF月率：-0.3%，預期-0.4%；年率：0.7%，預期0.7% [歐盟市場收盤].

-(SE) 瑞典7月初步CPIF（剔除能源）月率：0.4%，預期0.1%；年率：0.6%，預期0.3% [歐盟市場收盤].

-(SE) 瑞典7月Maklarstatistik房價：3.4%，前值2.9%。

-(HU) 匈牙利6月工業產出月率：-1.4%，預期-0.9%；年率：4.1%，預期5.1% [歐盟市場收盤].

-(HU) 匈牙利6月零售銷售年率：3.0%，預期5.1% [歐盟市場收盤].

-(AT) 奧地利7月批發價格指數月率：+0.8%，前值-0.7%；年率：6.9%，前值5.4% [歐盟市場收盤].

中東

-(IR) 美國官員：霍爾木茲海峽是國際水道；沒有任何一方控制航道或通過航道的通行；臨時路線將暢通無阻 – 媒體 [美國市場收盤].

截至01:20 ET的水平

日經225持平；ASX 200持平%；恒生指數+0.1%；上證綜指+0.7%；Kospi -0.5%。

股指標普500期貨持平；Nasdaq100 +0.2%；DAX +0.1%；FTSE100 -0.2%。

歐元 1.1527-1.1518；日元 158.57-158.22；澳元 0.7036-0.7023；紐元 0.5884-0.5862。

黃金+0.6%，報4,266美元/盎司；BTC -1.1%，報64,207美元；WTI原油+1.4%，報78.33美元/桶；銅+0.4%，報6.7442美元/磅。