- AUD/USD在一個冷淡的週一交替出現漲跌，低於0.6600。
- 美元（USD）在美聯儲會議後放棄了近期多日的漲幅。
- 週二，澳大利亞將關注S&P全球PMI的發布。
澳元（AUD）在週一再次下滑，AUD/USD跌回0.6600支撐位以下。這一走勢發生在上週未能維持在0.6700以上，該水平是幾個月來的最高點。
有趣的是，儘管美元（USD）失去了一些動能，但這一回撤仍然發生。美元指數（DXY）在連續三天的上漲後回落，部分消化了對9月17日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的反應。
頑固的通脹讓澳儲行保持謹慎
澳大利亞的通脹故事依然頑固。7月份的月度CPI（加權平均）從6月份的1.9%加速至2.8%，而第二季度CPI環比上漲0.7%，同比上漲2.1%。
這解釋了為什麼澳大利亞儲備銀行（RBA）並不急於降息。政策制定者謹慎地支持經濟增長，以防止再次出現價格飆升，因為通脹仍高於他們的偏好。
國內經濟表現好於預期
儘管全球不確定性，澳大利亞經濟表現出驚人的韌性。8月份的製造業PMI為53.0，服務業PMI為55.8，均處於擴張區間。
零售銷售在6月份攀升1.2%，7月份貿易順差擴大至73億澳元，第二季度商業投資小幅上升。GDP也意外上行，環比增長0.6%，同比增長1.8%。
勞動力市場則顯得有些複雜。8月份失業率保持在4.2%，但總就業人數下降了5.4K。
RBA堅持數據驅動的路徑
本月早些時候，RBA將官方現金利率（OCR）下調25個基點至3.60%，並下調了2025年的增長預測。行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）隨後明確表示，目前不考慮更深的降息，強調政策決定將取決於數據。
會議紀要重申了這一立場：如果勞動力市場出現新的疲軟跡象，RBA可能會加快行動，但如果增長保持穩定，變化將更加漸進。
在國會經濟委員會作證時，布洛克行長還強調，增長和通脹仍處於"良好狀態"，表明沒有迫切需要降息。
在下週的政策會議前，市場普遍預期RBA將維持利率不變，隱含定價指向年末約26個基點的降息。
中國仍是關鍵因素
中國繼續對澳大利亞的前景產生重大影響。第二季度GDP同比增長5.2%，但8月份零售銷售令人失望，僅為3.4%。
PMI數據也喜憂參半：製造業PMI回落至49.4，服務業PMI勉強保持在50以上，為50.3。此外，通縮風險依然存在，8月份CPI同比下降0.4%。
中國人民銀行（PBoC）在9月份維持貸款市場報價利率不變：一年期為3.00%，五年期為3.50%，正如市場所預期的那樣。
投機者仍在賣出澳元
根據截至9月16日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據，投機者削減了對澳元的看空押注，淨空頭降至約51.2K份合約，為5月份以來的最低水平。然而，值得注意的是，未平倉合約大幅減少至近154K份合約。
技術面分析
從技術角度來看，如果買方重新掌控，AUD/USD可能會重新測試2025年的上限0.6707（9月17日）。如果突破這一水平，將暴露出去年的高點0.6942（9月30日），接近0.7000整數關口。
在下行方面，初步支撐位於55日和100日簡單移動平均線（SMA）分別為0.6535和0.6510。如果跌破該區域，可能會將8月份的低點0.6414（8月21日）重新拉回關注，隨後是200日SMA的0.6396，以及6月份的低點0.6372（6月23日）。
此外，動量指標顯示出較軟的基調，但仍指向建設性的前景：相對強弱指數（RSI）已降至約52，表明看漲動能減弱，而平均方向指數（ADX）接近20，表明整體趨勢僅在逐漸增強。
AUD/USD日線圖
短期展望
AUD/USD最近突破0.6400–0.6600區間的走勢仍顯得不穩定。為了實現更有說服力的突破，市場可能需要更大的催化劑，無論是來自中國的強勁數據、美聯儲（Fed）的鴿派轉向，還是RBA保持更堅定的立場。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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