澳元價格預測：下一站200日簡單移動平均線？

• 澳元/美元延續多日跌勢，逼近0.6800附近。
• 美元在持續的地緣政治緊張局勢推動下保持堅挺走勢。
• 澳大利亞央行將於週二公布3月會議紀要。

澳元（AUD）持續承壓，拖累AUD/USD跌至多週低點。儘管國內通脹持續高企和澳大利亞儲備銀行（RBA）的謹慎立場在一定程度上有助於限制下行空間，但不斷升級的地緣政治緊張局勢繼續對更廣泛的風險情緒構成壓力。

圍繞澳元的拋售偏向似乎並未放緩，推動澳元/美元跌破0.6900支撐位，並在本週初觸及兩個月新低。

現貨市場的看跌情緒在美元走強的背景下依然穩固。事實上，鑑於中東衝突持續引發的地緣政治擔憂，避險需求加速上升，進一步推動資金流入避險資產。

澳大利亞：韌性依舊，但開始降溫

澳大利亞的整體表現表面上依然穩健，這為澳元提供了堅實的支撐。但深入觀察，已有早期跡象顯示動能開始減弱。

整體環境並未發生實質變化。經濟增長保持，通脹依然高企，澳儲行仍偏鷹派。這一組合繼續支撐澳元。

不過，活動指標開始邊際放緩。3月製造業採購經理人指數（PMI）預計為50.1，服務業為46.6，暗示增長節奏逐步放緩。貿易依然支持經濟，年初錄得26.31億澳元順差。

從更大視角看，經濟仍以健康速度擴張。第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%，勞動力市場僅緩慢放鬆，失業率升至4.3%，就業人數增加4.89萬。

然而，通脹仍是關鍵問題。最新數據顯示僅有溫和改善，消費者物價指數（CPI）同比小幅降至3.7%，修正均值（Trimmed Mean）同比降至3.3%，加權中位數（Weighted Median）降至3.5%。儘管通脹正在緩解，但速度緩慢，尚不足以令央行滿意。

從政策角度看，任務遠未完成。預計通脹要到2028年中期才能回歸目標，壓力依然存在。

中國：穩定，但未見提振

中國在澳元故事中的角色明顯轉變。它不再是主導力量，而更多起到穩定作用。

表面數據看似良好：2025年第四季度經濟增長4.5%，零售銷售同比增長2.8%，貿易狀況整體有利。

但深入觀察，情況更為複雜。

國家統計局（NBS）官方採購經理人指數（PMI）持續顯示經濟收縮。相反，私營調查機構如RatingDog則描繪出持續增長的圖景。

通脹動態增添了另一層複雜性。2月CPI同比上漲1.2%，而生產者價格指數（PPI）則以年率-0.9%處於通縮狀態。這使得中國人民銀行（PBoC）得以維持利率不變，一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別維持在3.50%和3.00%。

對澳元而言，結論很明確：中國不再是拖累，但也未能提供實質性提振。

澳儲行：方向明確，時機存爭議

澳儲行最新決議充分反映了政策立場。以5比4的微弱多數將官方現金利率（OCR）提升至4.10%，顯示董事會意見分歧較大。

核心信息未變：產能約束依舊存在，油價上漲可能加劇短期通脹壓力。行長米歇爾·布洛克重申，需求過剩仍是關鍵問題，能源價格構成額外上行風險。

目前，爭論焦點不在於方向，而在於時機。一些政策制定者傾向於暫停，以評估外部衝擊的傳導效果。

然而，市場仍定價相對堅定的路徑，預期年底前進一步收緊（約63個基點）。

澳元倉位：積累中，但說服力不足

持倉情況講述了一個略有不同的故事。商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，截至3月24日當週，淨多頭持倉持續增加，升至7萬份合約以上。

然而，值得注意的是與價格的背離。在同期內，澳元/美元走低，從0.7100以上下滑至關鍵的0.7000關口以下。

這種脫節很重要。它表明投資者從中期角度對澳元持建設性看法，可能基於國內基本面和中國經濟穩定，儘管短期價格走勢未能證實這一點。

與此同時，未平倉合約有所減少，暗示多頭積累並不特別激進，可能缺乏強烈信心。

這意味著什麼

這種格局比看上去更脆弱。

持有多頭倉位時間過長，尤其是在價格沒有向有利方向移動的跡象時，可能迅速變得不利。如果經濟惡化，或美元持續走強，擠壓的可能性將增加。

外匯摘要

澳元仍有一定的基本支撐，但當前的持倉狀況使其在短期內更易受衝擊。若沒有更明確的價格走勢，多頭倉位可能成為壓力源，而非支撐，尤其是在風險偏好減弱的市場環境中。

澳元/美元：關注點

短期：澳元的價格走勢將受美元動態和整體市場情緒影響，尤其是在持續的地緣政治問題背景下。

風險：風險偏好減弱、中國經濟疲軟跡象或澳儲行立場變化，均可能迅速逆轉該貨幣對走勢。

技術角度

在日線圖上，澳元/美元報0.6853。短期偏向略顯看跌，因現貨價格自0.7150區域回落，並跌破從0.6421低點至0.7147高點測得的23.6%斐波那契回撤位0.6976。價格目前位於55日和100日簡單移動平均線（SMA）下方，但仍遠高於約0.6680的上升200日SMA，顯示在更廣泛的上升趨勢中存在修正性下跌。相對強弱指數（RSI）為36，顯示看跌動能增強，平均趨向指數（ADX）回升至20中段，表明在此前趨勢暫停後，下跌階段正獲得方向性力量。

即時阻力位於0.6897，較強阻力位於38.2%回撤位0.6870及0.6976區域，此處23.6%回撤位被突破且與中期SMA密集區重合。若日線收盤價突破0.6976，將緩解下行壓力，打開回升至0.7158，繼而至0.7283的空間。下方初步支撐位於0.6784，對應0.6421至0.7147漲勢的50.0%回撤位，隨後是接近上升200日SMA的0.6660水平。若跌破0.6660，將暴露更深支撐位0.6593，若修正性下滑延續，0.6414和0.6373也將成為關注點。

（本故事的技術分析借助人工智能工具完成。）

結論：有支撐，但不簡單

澳大利亞基本面依然穩健，澳儲行尚未退縮。

但這遠非單向交易。

當風險情緒穩定時，澳元表現良好；當波動加劇時，美元往往掌控局面。

偏向仍然支持澳元，但伴隨明顯的警示。