火熱的PPI和油價繼續推動加拿大央行加息預期和收益率上升

亞洲市場更新：火熱的 PPI 和油價繼續推動央行加息預期和收益率上升；在歐洲央行行動之後，下週日本央行和美聯儲也可能加息；美國 CPI 將於週五公佈。

總體趨勢和進展

-全球債券收益率繼續飆升：油價和美國國債一直是主要驅動因素。週四，美國財政部債務回購針對 2037-2046 年到期的票息債券 [收到 105 億美元回購報價，接受 52 億美元（本次操作最高為 60 億美元）]。美國財政部還以更高的收益率和投標倍數拍賣了 30 年期美國國債。根據日本財務省官員佐藤最近的評論，日本財務省並不考慮政府債務回購。

-話雖如此，在今天美國 CPI 公佈之前，交易員進一步關注下週日本央行和美聯儲加息的可能性。在美國消費者價格數據公佈之前，美國和日本已經出現了更熱的 8 月 PPI 數據。週四，日本央行的 Masu 已對日本生產者價格近期飆升表示擔憂。因此，據最近發佈的一份新聞報導，日本央行可能會釋放準備加快加息步伐的信號。與此同時，澳大利亞收益率表現尤為活躍。隨著 Bullock 行長和其他董事會成員定於週五（9 月 18 日）作證，澳大利亞短端收益率在下週可能出現更多鷹派言論之前已飆升 20 個基點。澳大利亞還以高得多的收益率出售了 3 年期債券 [澳大利亞出售 8 億澳元，符合 2.75% 2029 年 11 月債券的指引 8 億澳元：平均收益率 5.0396%，前值 4.4692%]

-特朗普駁斥《華爾街日報》關於伊朗戰爭時間表的報導：美國總統稱，伊朗戰爭可能"在選舉前結束"。回顧一下，《華爾街日報》稱，特朗普的高級顧問 [包括副總統萬斯和國務卿魯比奧] 據稱曾告訴他，伊朗戰爭可能會持續到 2029 年 1 月就職日之後。

-截至目前，週五在美伊軍事方面較為平靜。即便如此，交易員預計在進入週末前仍將保持警惕。與沙烏地阿拉伯相關的事件預計將繼續受到關注，尤其是在油價仍高於每桶 100 美元的情況下。在紐約時段， 胡塞武裝控制了一個關鍵港口城市，可能賦予其對曼德海峽更大的籌碼，推動布倫特原油升至每桶 105 美元上方，WTI 升至每桶 100 美元上方。最近，特朗普拒絕了沙特王儲 MBS 要求打擊也門胡塞武裝的請求 [Axios]。

-週一，伊朗和海灣國家將根據阿曼倡議，就霍爾木茲海峽協議舉行會談。伊朗最高安全官員最近概述了計劃，在未來幾天於霍爾木茲海峽外宣佈一個限制區，該區域從美國海軍封鎖線延伸至海灣。進入該區域的船隻將面臨制裁，預計伊朗和阿曼將在未來幾天簽署界定授權航運路線的地圖。這些路線最近已從恰巴哈爾延伸至阿曼灣和阿拉伯海的部分地區。

-韓國 9 月初晶片出口增長加速至同比 >270%，對美國和中國的出貨量依然強勁。

-上海綜合指數大幅下跌 2%，而晶片製造商Enflame 在首日交易中飆升 >185%。因此，我們不禁思考，內地投資者是否正在買入這家"英偉達競爭對手"的股票並賣出其他股票。類似的模式曾在 7 月底大型晶片製造商 CXMT 於上海上市時出現。[https://www.scmp.com/tech/tech-trends/article/3367124/enflame-shares-soar-188-shanghai-debut-nvidia-challenger-taps-investor-fever-ai].

-美國股指期貨在亞洲交易時段持平至上漲 0.2%。

展望未來（以亞洲權重為主，使用 EST/EDT 時區）

-9 月 6 日週日：歐佩克會議，（週日夜間，日本 8 月外匯儲備 - 美元）。

-9 月 7 日週一：中/港外匯儲備 - 美元，歐盟第二季度 GDP 和就業，（週一夜間，韓國第二季度 GDP、日本第二季度 GDP、澳大利亞 7 月建築許可、 日本 5 年期 JGB 拍賣、德國 7 月貿易餘額、南非第二季度 GDP）。

-9 月 8 日週二：台灣 8 月 CPI，中國 8 月貿易餘額，（週二夜間，韓國 8 月失業率、日本 M2 和 M3 貨幣存量、中國 8 月 CPI/PPI、印尼 8 月消費者信心、馬來西亞 7 月工業生產）。

-9 月 9 日週三：台灣 8 月貿易餘額，美國 10 年期國債拍賣，（週三夜間，泰國 8 月消費者信心、印尼 7 月零售銷售、德國 8 月 CPI）。

-9 月 10 日週四：歐佩克月報，歐盟歐洲央行利率決議，美國 8 月 PPI，美國 8 月成屋銷售，美國 30 年期國債拍賣，（週四夜間，紐西蘭 8 月商業 PMI、日本第三季度 BSI 大型製造業狀況、日本 8 月 PPI、馬來西亞 7 月失業率、英國 7 月 GDP 和工業生產和貿易餘額）。

-9 月 11 日週五：國際能源署月報、俄羅斯利率決議、美國 8 月 CPI 和核心 CPI、美國 9 月密西根大學消費者信心初值、WASDE 報告、俄羅斯第二季度 GDP 和 8 月 CPI。

-9 月 12 日週六：中國 8 月新增人民幣貸款和社會融資規模及 M2 貨幣存量。

本週亞洲假期

-本週亞洲沒有假期。

-9 月 7 日週一：（註："勞動節"——美國市場休市，流動性降低）。

頭條/經濟數據

澳大利亞/紐西蘭

-(AU) ASX 200 開盤下跌 1.0%，報 8,728。

-(AU) 澳大利亞 3 年期國債收益率上漲 +16 個基點，升至 2011 年 5 月以來最高水平。

-(AU) 花旗：現預計澳儲行在 2026 年再加息兩次，將利率提高至 4.85%。

-(AU) 澳大利亞 Port Hedland 8 月鐵礦石出口：4600 萬噸，同比 4430 萬噸；對中國的鐵礦石出口 3800 萬噸，同比 3670 萬噸。

-(AU) 下週澳儲行鷹派口頭干預"可能"繼續；引述分析師 - 市場談話。

-(AU) 澳大利亞出售 8 億澳元，符合 2.75% 2029 年 11 月債券的指引 8 億澳元：平均收益率 5.0396%，前值 4.4692%；投標倍數：4.47 倍，前值 3.46 倍。

-(NZ) 紐西蘭 8 月製造業 PMI：53.1，前值 54.3（連續第 11 個月擴張）。

中國/香港

-(CN) 上海綜合指數開盤上漲 0.6%，報 3,911；(HK) 恒生指數開盤下跌 0.9%，報 24,718。

-(CN) 中國公佈第十五個五年規劃新能源汽車產業發展：目標到 2030 年大規模採用自動駕駛汽車。

-(CN) 據報導，中國在產能審查完成前暫停新的電池項目 - 媒體 [美國收盤後]。

-(CN) 中國計劃推動軟體行業採用 AI - 美國財經媒體。

-(CN) 中國大使館將提高日本公民簽證費用。

-(CN) 投資者在管理人重新實施限制之際"搶購" QDII 基金 - 《上海證券報》。

-(CN) 中國監管機構審查陷入困境的房地產開發商使用的境外債務置換債券 - 媒體 [更新]。

-(CN) 外國汽車製造商在中國對汽油車提供"大幅折扣" - SCMP。

-(CN) 中國發行 5 年期債券、10 年期主權債券。

-(HK) 700.HK 騰訊支持的 AI 晶片製造商 Enflame（677701.CN）在上海證券交易所科創板以每股 410 元人民幣上市，首日上漲 +188%。

-(CN) ANTHROPIC.IPO 後續：評論：中國 AI 實驗室秘密使用了數百萬次 Claude 互動來訓練其模型。

-(CN) TSLA 特斯拉中國推出新款 Model Y 高性能四驅車型，定價 36.9 萬元人民幣（約合 5.5 萬美元）。

-(CN) USD/CNY 中國人民銀行將人民幣中間價設定為 6.7743，前值 6.7766（自 2023 年 2 月 8 日以來最強水平）。

-(CN) 中國人民銀行公開市場操作（OMO）：賣出 400 億元 7 天期逆回購；淨投放 400 億元，前值淨投放 300 億元。

日本

-(JP) 日經 225 指數開盤下跌 1.5%，報 64,277。

-(JP) 日本第三季度 BSI 大型全行業環比：+5.3，前值 -0.5。

-(JP) 日本 8 月 PPI（國內 CGPI）環比：-0.2%，預期 0.0%；同比：7.6%，預期 7.4%。

-(JP) 日本財務大臣片山：自美日協調以來，我們的立場完全沒有改變；將致力於確保外匯市場穩定波動，並將與美國密切溝通 [行間評論]。

-(JP) 據金融媒體報導，日本央行可能會釋放準備加快加息步伐的信號，但對終端利率以及進一步加息的時機沒有預設看法；引述消息人士。

-(JP) [許多] 日本企業在外匯假設上判斷失誤 - 《日經新聞》。

-(JP) 日本貿易大臣赤澤：日本向中國出口二氯矽烷並非傾銷；日本正向中國傳達其在二氯矽烷問題上的立場。

-(JP) 加拿大銀行業務部門道明證券預計，日本央行將在 2026 年 9 月和 12 月各加息 25 個基點，隨後在 2027 年 4 月、7 月和 10 月加息。

-(JP) 日本出售 3.50 萬億日元，符合 3 個月期國庫券指引 3.50 萬億日元；平均收益率 1.1149%，前值 1.1076%；投標倍數：3.34 倍，前值 3.00 倍。

-(JP) 日本汽車零部件製造商 Astemo 將向肯塔基工廠投資 3.79 億美元，以擴大電動機產能 - 《日經新聞》。

-(JP) 6954.JP 宣佈與谷歌合作開發 AI 焊接代理。

-(JP) 8306.JP 為 MUFG 2000 億日元雙檔 AT1 債券交易定價。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數開盤下跌 3.3%，報 6,803。

-(KR) 韓國 9月1日至10日出口同比：82.6% v 前值45.3%；進口同比：20.7% v 前值23.1%。

-(KR) 韓國國務總理韓：與美國就戰略投資項目的談判正在推進。

-(KR) 韓國總統李將於9月16日星期三舉行中亞峰會。

-(KR) 韓國出售8000億韓元，符合50年期國債指引的8000億韓元：平均收益率為4.72%，前值為4.62%。

其他亞洲

-(TW) MU 美光科技評論：2025年8月29日之前加入的台灣員工將獲得2026財年100萬新台幣感謝現金獎金。

-(IN) 印度貿易部長戈亞爾據稱敦促金磚國家成員開放市場，確保更快通關。

-(IN) 印度最高法院要求聯邦政府提供食品營養標籤實施時間表。

-(ID) 印度尼西亞政府通信機構：全球油價飆升無疑是一項風險；指出將預算用作"緩衝器"。

-(MY) 馬來西亞首相署：國王下令將前首相納吉布的王室赦免申請推遲至下一次赦免委員會會議。

北美

-(US) 特朗普總統：將通過增長來解決40萬億美元債務問題 - 福克斯新聞錄製採訪。

-(US) 8月PPI最終需求月率：0.4% v 預期0.4%；年率：5.4% v 預期5.3%；（剔除食品/能源）月率：0.2% v 預期0.3%；年率：4.6% v 預期4.6% [美國市場收盤].

-(US) 美國財政部220億美元30年期國債續發中標收益率為5.308%，前值為5.216%；投標倍數：2.61倍 v 前值2.39倍，且高於過去8次續發的2.43倍 [美國市場收盤].

-(US) 美國財政部債務回購目標為2037-2046年到期票息債券；收到105億美元回購報價，接受52億美元（該操作最高為60億美元）[美國市場收盤].

-(US) 8月成屋銷售：398萬 v 預期398萬 [美國市場收盤].

-(US) 初請失業金人數：20.6萬 v 預期20.5萬；續請失業金人數：177萬 v 預期178萬 [美國市場收盤].

-(US) 美國能源信息署（EIA）每週天然氣庫存：+400億立方英尺，符合+300億至+330億立方英尺的指引區間 [美國市場收盤].

-(US) 美國能源部原油庫存：-40萬桶 v 預期-10萬桶；汽油：+120萬桶 v 預期-130萬桶；餾分油：+210萬桶 v 預期-70萬桶；國內總產量接近1400萬桶 [美國市場收盤].

-(US) 亞特蘭大聯儲GDPNow：將第三季度GDP預估從4.7%下調至4.4% [美國市場收盤].

-(US) 據報白宮銅關稅計劃因可負擔性擔憂而停滯 - 媒體 [美國市場收盤].

-(US) 美國參議院多數黨領袖圖恩：等到時候再說（指特朗普提出的5000美元分紅支票提議）[美國市場收盤].

-(US) 據稱，參議院共和黨人正就9月15日表決前流傳《清晰法案》的新版本；文本尚未獲得兩黨支持 - Punchbowl [美國市場收盤].

-(US) 特朗普總統：我們把5000美元派發稱為"特朗普分紅" - 總統發表閉幕致辭 [預先認證媒體]，達拉斯美國航空中心。

-(US) 後續：特朗普總統：JD Vance今晚表現非常好；[關於分紅] 完全不會是大問題 - 總統發表閉幕致辭 [預先認證媒體]，達拉斯美國航空中心。

-(US) 特朗普總統將於2026年9月12日星期六上午10:10 [當地時間] 會見愛爾蘭總理兼統一黨領袖。

-(US) 財政部長貝森特：計劃於周一制裁一家"大型銀行"；美國國債市場狀況非常好 - 採訪。

-(US) 內政部長伯格姆被問及柴油出口管制時表示："所有想法都在考慮之中" - 媒體。

-(US) LIV高爾夫在成功完成首日聽證後，重組資本化路徑上取得首個里程碑。

-(US) ORCL公布第一季度每股收益1.92美元，預期1.74美元，營收193億美元，預期191億美元；小幅上調2027財年展望 [美國市場收盤].

-(US) OPENAI.IPO 首席執行官奧特曼： [告知員工] OpenAI願意放緩前沿AI研發 - 美國財經媒體。

-(CA) 加拿大總理卡尼：美國最新針對加拿大的貿易措施"力度有限"；重申加拿大始終"準備好與美國坐下來談判"。

-(PE) 秘魯中央銀行（BCRP）維持基準利率不變於4.25%；符合預期。

歐洲

-(EU) 歐洲央行將關鍵利率上調25個基點；符合預期；上調增長和通脹展望 [歐盟市場收盤].

-(EU) 歐洲央行季度工作人員預測；上調增長和通脹展望 [歐盟市場收盤].

-(EU) 歐洲央行行長拉加德：通脹將在2027年上半年仍"遠高於"目標；工作人員預測的上修反映出經濟韌性，這種韌性可能延續至第三季度 [歐盟市場收盤].

-(EU) 歐洲央行行長拉加德：關於利率路徑；市場該怎麼做就怎麼做；歐洲央行關注穩定，而不是討論預期路徑；今天加息的決定是一致通過的，是個"顯而易見的決定" - 問答環節 [歐盟市場收盤].

-(EU) 據報歐洲央行官員預計未來將進一步收緊政策，10月可能再次加息 - 媒體 [歐盟市場收盤].

-(EU) 據稱各國尋求對化學品、塑料實施進口限制 - 媒體 [歐盟市場收盤].

-(EU) BCS預計歐洲央行將在2026年12月再次加息25個基點。

-(EU) 後續：歐盟正尋找辦法批准使用凍結的俄羅斯資產 - FT。

-(TR) 土耳其中央銀行（CBRT）維持一週回購利率不變於37.00%；符合預期 [歐盟市場收盤].

-(IE) 愛爾蘭8月CPI月率：0.7% v 前值0.1%；年率：3.7% v 前值3.4% [歐盟市場收盤].

-(CZ) 捷克中央銀行就CPI數據發表評論：認為政策謹慎加碼有其理由 [歐盟市場收盤].

-(NL) 荷蘭7月貿易餘額：109億歐元 v 前值117億歐元。

-(FI) 芬蘭7月經常帳餘額：-2億歐元 v 前值+28億歐元。

中東

-(IR) 據報伊朗在地下設施中使用庫存零部件恢復生產彈道導彈 - WSJ [美國市場收盤].

-(IR) 據報胡塞武裝接管也門紅海城市莫卡 - 媒體 [歐盟市場收盤].

-(IR) 據報也門胡塞武裝抵達紅海漢尼什群島 - 媒體 [歐盟市場收盤].

-(IR) 周一，伊朗和"海灣國家"將會面，推動霍爾木茲協議 [阿曼倡議] - FT。

-(SA) 美國擴大情報和目標支持，協助沙特對也門胡塞武裝的行動；目前已有100多名美國顧問在沙特阿拉伯 - CNN [美國市場收盤].

-(SA) 據Axios援引兩名美國官員稱，沙特王儲MBS於2026年9月10日星期四就胡塞問題兩次致電美國總統特朗普 [美國市場收盤].

-(YE) 也門胡塞武裝：紅海和曼德海峽的航行自由及國際貿易仍然安全且不受干擾；只要對也門的襲擊停止、封鎖解除，行動就會停止 [歐盟市場收盤].

-(PK) IMF團隊將在未來幾周訪問巴基斯坦，進行項目審查。

截至ET 01:20的水平

日經225 -2.2%; ASX 200 -1.0%; 恒生指數 -0.8%; 上證綜合指數 -1.5%; Kospi -2.0%.

股指標普500期貨 +0.2%; 納斯達克100持平; DAX -0.1%; FTSE100 +0.1%.

歐元 1.1618-1.1599; 日元 154.62-154.17; 澳元 0.7167-0.7150; 紐元 0.5830-0.5795.

黃金 +0.5% 至 4,336美元/盎司; BTC -1.8% 至 77,208美元; WTI原油 -0.5% 至 101.98美元/桶; 銅 +0.4% 至 6.5510美元/磅.