美元觸及19個月高位，美元/日元逼近160，日本暗示干預

• 日本再次暗示可能進行貨幣干預，因美元/日元升向160。 
• 日元受聯準會貨幣政策擺布。 

由於市場猜測聯準會可能在12月一次性加息50個基點，美元已升至19個月高點。根據CME FedWatch，截至11月12日GMT10:00，市場對這一結果的定價約為9%，而對標準25個基點加息的概率為91%。這與一週前形成鮮明對比，當時市場認為利率完全不變的概率為33%，而常規加息的概率為67%。因此，10年期美債收益率已重新開始上升，升至5%。

要進一步鞏固12月雙倍加息的預期，市場需要看到FOMC官員發表更多鷹派言論，以及10月生產者價格加速上升，相關數據將於11月13日週五公布。9月生產者價格年率為6.3%，而消費者價格為3.7%。如果沒有這雙重確認，已在不到兩天內上漲約1.5%的過熱美元可能回落。另一方面，未來幾天，美元也可能受到布倫特原油重新上漲的支撐；在中東衝突升級傳聞下，布倫特原油週二至週四的跌勢已暫停。

本週10年期美債收益率從4.8%升至5%，推動美元/日元升至具有心理意義的160水平；截至11月12日GMT10:03，該貨幣對報159.78，引發市場對干預重啟的討論。日本最高外匯事務官員三村淳週四表示，市場不應忘記今年夏天發生的事情。

7月底，在美元/日元飆升至1980年代以來最高水平後，東京和華盛頓自1998年以來首次實施協調貨幣干預。整個夏季，當局三次干預外匯市場，總計動用15.4萬億日元，相當於964億美元。

美元/日元的上漲表明，日元受聯準會貨幣政策擺布。要讓日元走強，日本央行需要更快收緊政策。在此之前，巨大的收益率差正在推動美元走高，使日元成為套息交易中的融資貨幣。

在這方面，日本央行政策委員會成員的鴿派言論進一步助推了美元/日元的漲勢。淺田一郎週四還表示，進一步加息將收緊金融條件並阻礙經濟增長。

美元走強已導致歐元/美元跌至2025年4月以來最低水平。近期油價下跌以及對歐元區經濟的擔憂，降低了2027年歐洲央行進一步加息的可能性，而12月加息的概率已從88%降至78%。