市場交投清淡，市場為歐洲央行加息和SpaceX首次公開募股做準備

歐盟中間市場更新：市場因準備歐洲央行加息和SpaceX首次公開募股而交投清淡；印尼央行緊急加息；Mythos預計今日公開發布。

備註/觀察

- 新聞流平靜，市場在本週稍晚更大事件來臨前保持謹慎倉位，週三美國CPI，週四歐洲央行決議，週五SpaceX IPO。疊加因素是OpenAI潛在的巨型IPO：該集團已秘密提交S-1文件，但時間尚不確定（"可能還要一段時間"）。

- 中東局勢脆弱緩和，伊朗和以色列在週末衝突後再次暫停襲擊，改善了市場情緒並緩解了避險需求，儘管雙方警告若戰鬥恢復且以色列繼續其黎巴嫩/真主黨行動，將予以報復。

- 隔夜特朗普表示："我們正處於一筆非常非常好的交易的最後階段"，幾天內可能有結果，並補充稱將在兩週內宣布"對伊朗的全面勝利"，且"勝利將很快到來"。這延續了特朗普近幾週多次做出的多項高度自信預測，將當前階段描述為決定性終局，持續封鎖——他稱其遠比直接轟炸更有效——將促成比單純軍事打擊更強有力的簽署協議。特朗普還談及兩名在霍爾木茲海峽附近被擊落的美國阿帕奇直升機機組人員安全獲救。

- 晶片股在美亞交易時段小幅回升，分析師歸因於"逢低買入"。與人工智能相關的新聞密集——據報導白宮正協商聯邦層面優先於州級AI法規（繼Anthropic關於"遞歸自編碼"的警告及美國"黃金股"在前沿模型中的討論），中國據稱正考慮2950億美元的國家級AI數據中心建設計劃。這遠超近期私營部門預測，包括高盛對中國頂級AI供應商約700億美元的估計及阿里巴巴約690億美元的三年基礎設施投入，顯示國家主導向集中化、高規模訓練集群的躍進，優化國內晶片和長期任務負載。

- OpenAI已秘密向美國證監會提交了其S-1草案，正式開啟可能成為歷史上最大科技IPO的進程，估值潛在超過1萬億美元，繼2026年3月創紀錄的1220億美元融資輪後，公司估值達8520億美元。公司有意保持時間靈活——實際上市可能推遲數月或更久，因為關鍵戰略舉措（包括激進的計算資源協議、模型擴展計劃及其混合非營利/營利結構的調整）在私有狀態下更易推進，而該文件為在市場窗口或競爭壓力（Anthropic之後及SpaceX IPO期間）有利時加速上市提供了選項。

- Anthropic今日可能公開發布Mythos，這是一款經過高度安全調校的未發布Claude Mythos Preview的變體，其核心突破在於顯著增強的代理編碼和長期推理能力——支持自主多步驟漏洞發現和漏洞鏈式利用，常規揭示歷經數十年人類審查和自動模糊測試仍未發現的零日漏洞，涵蓋主要操作系統、瀏覽器及基礎開源項目。從技術角度看，這可能源於卓越的測試時擴展能力：該模型擅長持續多輪交互（性能在超過1億令牌推理預算下持續提升）、複雜的思維鏈搭建以模擬複雜攻擊（首個端到端解決英國AISI完整32步企業網絡攻擊範圍的模型），以及深度代碼推理，既支持Glasswing合作版本的進攻性網絡能力，也支持公開版本的更受控、長上下文連貫性。

- 亞洲市場收盤漲跌互現，韓國綜合股價指數（KOSPI）表現優異，上漲8.2%。歐洲指數漲跌介於-0.3%至+1.8%。美國期貨漲幅介於+0.1%至+0.7%。黃金下跌0.1%，美元指數下跌0.2%；商品方面，布倫特原油下跌2.0%，WTI下跌2.4%；加密貨幣方面，比特幣下跌1.0%，以太坊上漲0.3%。

亞洲

- 中國5月貿易順差：1054億美元，預期923億美元；出口同比增長19.4%，預期15.0%；進口同比增長27.4%，預期26.0%。

- 紐西蘭第一季度製造業活動環比增長2.8%，前值0.8%。

- 韓國第一季度初步GDP（第二次修正）環比增長1.8%，預期1.7%；同比增長3.8%，預期3.6%。

- 澳洲6月西太平洋消費者信心指數：80.6，前值83.0。

- 澳洲5月NAB商業信心指數：-14，前值-24。

全球衝突/緊張局勢

- 特朗普總統提及與伊朗的持續談判，稱1-2天內可能有結果，封鎖持續有效且遠強於轟炸。

- 特朗普總統稱已警告以色列總理內塔尼亞胡，如果以色列恢復對伊朗的戰爭，可能失去美國支持。

- 美國阿帕奇直升機在霍爾木茲海峽附近被擊落，2名機組人員獲救。

歐洲

- 英國5月BRC同店銷售同比增長3.4%，預期0.8%。

- 英國工業聯合會（CBI）下調2026年英國GDP增長預期至1.1%。

發言人/固定收益/外匯/商品/勘誤

股票

指數表現[Stoxx600上漲0.47%，報624.64點，FTSE下跌0.30%，報10,341.76點，DAX上漲0.51%，報24,766.97點，CAC-40上漲0.84%，報8,268.00點，IBEX-35上漲0.93%，報18,392.30點，FTSE MIB上漲1.73%，報51,078.50點，SMI上漲0.41%，報13,376.00點，標普500期貨上漲0.39%。]

市場焦點/主要主題：歐洲指數開盤漲跌互現，早盤呈現上行傾向；市場在昨日下跌後出現反彈；表現優異的板塊包括科技和非必需消費品；表現落後的板塊包括醫療保健和能源；油氣子板塊承壓，布倫特油價跌破93美元；葛蘭素史克確認收購Nuvalent；Breedon收購Falling Springs採石場；關注稍後公布的美國貿易差額；即將公布財報的美國公司包括JM Smucker和Cracker Barrel。

股票

- 金融板塊：Bellway [BWY.UK]上漲3.0%（交易更新），Unicredit [UCG.IT]上漲2.5%（據稱考慮持有Delfin 17.5%股份以阻止Intesa的收購要約）。

- 醫療保健板塊：AlzeCure Pharma [ALZCUR.SE]上漲300%（與禮來達成協議），葛蘭素史克（GSK） [GSK.UK]下跌3.5%（收購Nuvalent），阿斯利康（Astrazeneca） [AZN.UK]下跌2.5%（肥胖症試驗結果）。

- 工業板塊：Oxford Instruments [OXIG.UK]下跌6.5%（財報）。

發言人

- 波蘭央行（NBP）成員Maslowska：加息仍是選項，但可能性較小；降息可能性大於加息。

- 印尼央行（BI）意外加息25個基點至5.50%。

- 印尼央行行長Warjiyo表示預計2027年印尼盾（IDR）將走強。

- 印尼財政部長Purbaya重申將預算赤字控制在GDP的3.0%以下，預計2026年GDP增長在5.4%-6.0%區間。

- 韓國金融監管機構（FSC/FSS）據稱正在與銀行就外匯問題會談。

- 日本央行（BOJ）表示準備在即將召開的6月會議上加息25個基點，同時考慮停止季度債券購買規模縮減。

貨幣/固定收益

- 美元在歐盟交易時段保持穩定，整體風險偏好有所改善。以色列和伊朗週一停止交火後，市場情緒回升。

- 歐元/美元中盤報1.1545，市場關注週四歐洲央行決議。央行廣泛預期將開始收緊政策。由於伊朗戰爭和能源價格上漲，市場預計年底前將加息兩次。

- 儘管有更多媒體報導日本央行可能在6月政策決議中加息，美元/日元仍守穩160關口以上。

- 德國10年期國債收益率最新為3.05%，法國10年期OAT為3.82%，英國10年期金邊債券收益率為4.92%，美國10年期國債收益率為4.55%，日本10年期國債收益率為2.67%。

經濟數據

- （荷蘭）4月消費者支出同比增長1.0%，前值0.9%。

- （荷蘭）5月CPI環比增長0.1%，前值1.1%；同比（終值）3.5%，預期3.5%。

- （荷蘭）5月歐盟統一CPI環比0.0%，預期0.0%；同比3.4%，預期3.4%。
- （德國）4月貿易順差145億歐元，預期159億歐元；出口環比增長0.9%，預期-0.5%；進口環比增長1.2%，預期-2.0%。

- （德國）4月工業生產環比增長0.4%，預期0.4%；同比下降0.5%，預期-1.1%。

- （挪威）5月生產者價格指數（含石油）環比下降1.8%，前值-0.5%；同比增長24.0%，前值22.7%。

- （芬蘭）4月初步貿易差額為-3億歐元，前值為+1億歐元。

- （丹麥）4月經常帳戶餘額為375億丹麥克朗，前值374億。

- （丹麥）4月工業生產環比下降1.1%，前值增長8.3%。

- （JP）日本5月機械工具訂單初值同比：37.4% 對比前值45.1%。

- （HU）匈牙利5月CPI環比：0.0% 對比預期0.3%；同比：1.8% 對比預期2.2%（回落至目標區間以下）。

- （MY）馬來西亞5月底外匯儲備：1306億美元 對比前值1295億美元。

- （CZ）捷克5月國際儲備：1821億美元 對比前值1818億美元。

- （TW）台灣5月貿易餘額：179億美元 對比預期175億美元；出口同比：51.7% 對比預期41.2%；進口同比：54.9% 對比預期40.3%。

- （ZA）南非第一季度GDP環比：0.5% 對比預期0.3%；同比：1.9% 對比預期1.7%。

固定收益發行

- （IT）義大利債務管理局（Tesoro）開啟簿記，計劃透過雙批次承銷發行2033年和2055年BTP債券。

- （EU）歐盟開啟簿記，計劃透過承銷發行歐元計價的2030年和2040年NGEU債券。

- （UK）英國債務管理辦公室（DMO）開啟簿記，計劃發行5.25% 2041年英鎊國債；指導利差預計為6.5-6.75個基點，相較於2024年1月2040年國債。
（ES）西班牙債務管理局（Tesoro）發行總額29.64億歐元，處於3個月和9個月國庫券指示區間20億至30億歐元之間。

- （AT）奧地利債務管理局（AFFA）發行總額14.4億歐元，符合2030年和2051年RAGB債券指示額度。

- （NL）荷蘭債務管理局（DSTA）發行25億歐元，符合2.5% 2035年7月DSL債券指示額度；平均收益率為3.102%，前值為2.810%。
（SE）瑞典發行總額125億瑞典克朗，符合3個月和12個月國庫券指示額度。

展望

- （ID）印尼將發行國庫券和債券。

- 05:30 （DE）德國將發行總額20億歐元的2033年、2035年和2053年綠色聯邦債券。

- 05:30 （CH）瑞士將發行3個月國庫券。

- 05:30 （HU）匈牙利債務管理局（AKK）將發行3個月國庫券。

- 05:30 （BE）比利時債務管理局（BDA）將發行總額33億歐元的3個月和12個月國庫券。

- 05:30 （ZA）南非將發行總額25.5億南非蘭特的2037年、2039年和2042年債券。

- 05:30 （EU）歐洲央行將在7天主再融資操作（MRO）中進行配售。

- 05:40 （UK）英國央行將在6個月英鎊增強流動性回購操作（ILTR）中進行配售。

- 06:00 （US）5月NFIB小型企業樂觀指數：預期96.0，前值95.9。

- 06:00 （PT）葡萄牙4月貿易餘額：無預期，前值-29億歐元。

- 06:00 （IL）以色列4月連鎖店銷售環比：無預期，前值-1.7%。

- 06:00 （FI）芬蘭將發行10億至15億歐元的2036年和2041年RFGB債券。

- 06:30 （TR）土耳其將發行TLREF指數債券。

- 06:30 （RU）俄羅斯將公布即將發行的OFZ債券信息（週三舉行）。

- 07:00 （UR）烏克蘭5月CPI環比：無預期，前值1.4%；同比：預期8.3%，前值8.6%。

- 07:00 （BR）巴西5月FGV通脹IGP-DI環比：預期0.8%，前值2.4%；同比：預期2.4%，前值0.8%。

- 07:00 （FR）歐洲央行穆蘭（法國）。

- 08:00 （MX）墨西哥5月CPI環比：預期-0.1%，前值0.2%；同比：預期4.0%，前值4.5%。

- 08:00 （MX）墨西哥5月核心CPI環比：預期0.2%，前值0.3%；同比：預期4.2%，前值4.3%。

- 08:15 （US）ADP初請就業變動，截止5月23日4週：無預期，前值+3.58萬。

- 08:30 （US）4月貿易餘額：預期-561億美元，前值-603億美元；出口環比：預期2.6%，前值2.0%；進口環比：預期1.2%，前值2.3%。

- 08:30 （CA）加拿大4月國際商品貿易（加元）：預期26億，加元，前值18億。

- 09:00 （EU）歐洲央行財務報表。

- 10:00 （US）5月現有房屋銷售：預期407萬，前值402萬。

- 10:00 （US）4月最終批發庫存環比：預期0.6%，初值0.5%；批發貿易銷售環比：預期1.2%，前值2.8%。

- 11:30 （US）美國財政部將發行6週期國庫券。

- 11:30 （US）美國財政部將發行52週期國庫券。

- 12:30 （EU）歐洲央行行長拉加德與歐盟專員會面。

- 13:00 （US）美國財政部將發行3年期國債。

- 15:00 （AR）阿根廷4月建築活動同比：無預期，前值12.7%。

- 15:00 （AR）阿根廷4月工業生產同比：預期0.0%，前值5.0%。

- 19:50 （JP）日本5月PPI（國內CGPI）環比：預期0.8%，前值2.3%；同比：預期5.6%，前值4.9%。

- 21:30 （CN）中國5月CPI同比：預期1.3%，前值1.2%；核心CPI同比：預期1.23%，前值1.2%；PPI同比：預期3.8%，前值2.8%。

- 22:35 （CN）中國將發行1個月和3個月國庫券。

- 22:35 （CN）中國將發行10年期國債。

- 23:00 （ID）印尼5月消費者信心指數：無預期，前值123。

- 23:35 （JP）日本將發行30年期國債。

- （US）初選：緬因州、內華達州、北達科他州、南卡羅來納州。