Mike Maharrey
Money Metals Exchange
正如四月的慣例，聯邦政府上個月因所得稅收入激增而實現了預算盈餘。但儘管這看似是好消息，各項指標均顯示美國財政狀況進一步惡化。
盈餘為2150.2億美元，比去年同期下降了16.8%，原因是收入減少而支出增加。
截至2026財年前七個月，赤字為9535.6億美元，比2025年同期下降約9%。赤字減少主要是關稅收入增加的結果，因為支出有所上升。
作為參考，奧巴馬政府時期最大的赤字是2009年的1.41萬億美元。
持續的每月預算赤字不斷推高國家債務。繼去年十月突破38萬億美元後，今年三月又突破了39萬億美元大關。
收入滾滾而來
四月份聯邦總收入達到8373.4億美元，較上月增長超過117%，反映了四月的所得稅收入。但與2025年四月相比，總收入下降了1.7%。
截至2026財年前七個月，聯邦政府已徵收3.3萬億美元，較2025財年同期增長7%。
上個月關稅收入總計221億美元，其中包括20億美元的關稅退款。
截至目前，2026財年聯邦政府已徵收1950億美元的關稅收入。
關稅收入似乎有所放緩。上個月的海關收入與三月大致持平，但低於二月的266億美元以及去年年底每月平均300億美元的水平。
花錢如流水
與此同時，特朗普政府繼續大手大腳地花錢。
上個月政府支出又達6223.2億美元，年增長5.2%。
這使得截至2026財年前七個月的總支出達到4.27萬億美元，較去年同期增長3%。
3%的支出增長聽起來可能不算顯著，但我們不是被告知會有削減開支嗎？
事實上，《大美法案》中確實有一些削減（同時也有支出增加）。
儘管環保署和教育部預算有所削減，且人員減少的數據已開始顯現，災害支出減少也幫助緩和了2026財年前兩個月的支出水平，但整體來看，支出趨勢仍在上升。
即使在特朗普政府初期對削減開支有所表態，並且圍繞DOGE（去中心化自治組織）炒作浪費問題，去年美國政府的支出仍超過7萬億美元，平均每月支出5833億美元，或每天192億美元。
而現在還有一場戰爭。
這筆費用開始在數據中顯現。軍事支出同比增長60億美元，增幅為10%。不過，一位財政部官員告訴路透社，雖然增長部分反映了戰爭開支，但伊朗衝突的費用分布在多個類別，包括人員和維護費用、研發運營以及採購。
五角大樓一位官員最近估計，截至五月中旬，聯邦政府在戰爭上的支出已達290億美元。
儘管有些模糊的"削減開支"言論，但似乎幾乎沒有實質性承諾來應對失控的支出。
《大而美法案》在某些領域削減了支出，但在其他領域增加了支出。此外，這些"削減"是相對於預計的支出增長而言，實際支出仍將增加，只是增速不及原計劃。底線是，即使有《大美法案》，支出在絕對值上仍將增加。我們現在已經看到了這一點。
而DOGE揭露的那些浪費？幾乎沒有被從預算中剔除。
這就是常態。談論削減開支遠比實際削減開支容易得多。
你可能還記得，拜登總統曾承諾通過債務上限協議（即被誤稱為《財政責任法案》）的[假裝]削減開支將節省"數千億美元"。
但這從未實現。
《大而美法案》的支持者期望通過減稅刺激經濟增長，從而增加收入並縮小赤字。然而，歷史對此說法持重大懷疑態度。
醜陋的事實是，政府並未真正致力於實質性削減開支，而且總能找到新的理由花更多錢，無論是國內"危機"還是海外戰爭。
債務的代價
山姆大叔必須為近40萬億美元的債務支付利息。利息支出已成為聯邦預算中僅次於社會保障的第二大支出類別。
四月份，財政部僅利息支付就支出1116億美元，創下新的月度紀錄。
四月的利息支付使2026財年前七個月的利息總支出達到7342億美元，較2025財年同期增長7.3%。
2025財年，國債利息支出達到1.2萬億美元，年增長7.3%。
四月份淨利息（利息支出減去利息收入）為970億美元。
截至財年上半年，聯邦政府在債務利息上的支出超過了國防（5580億美元）和醫療保險（5900億美元）。唯一更高的支出類別是社會保障（9570億美元）。
目前帳面上的大部分債務是在美聯儲開始加息週期前以極低利率融資的。每個月，一部分超低收益的債券到期，必須以收益率更高的債券進行替換。
當人們說支出不可持續時，這聽起來似乎輕描淡寫。事實上，稱聯邦政府資不抵債是合理的。
然而，政治階層中幾乎沒有人對解決這一問題表現出絲毫興趣。壞消息是，問題遲早會反過來困擾他們。
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