下週潛在事件風險前市場走勢分化

亞洲市場更新： 在下週潛在事件風險來臨前，市場交投表現分化，包括科技財報 [BABA, BIDU, Tencent, NVDA] 和 APEC；亞洲各國政府受到微軟當機影響；週五關注美國 PPI 和日本大型銀行財報。

總體趨勢和發展

-在週末前，股市再次呈現分化且謹慎的交易；不確定性包括伊朗/美國關係以及 NVDA 的進展。

-中國晶片製造商延續近期漲勢。隨著與 Nvidia 相關的事件持續發展，在下週 APEC 會議前，轉運和供應鏈擔憂仍是亞洲市場關注的焦點。中國的 SMIC 在財報後的評論中指出，由於"緊急"客戶訂單，第三季度毛利率上升。在監管方面，馬來西亞政府計劃評估進入該國的 AI 晶片是否被再出口。與此同時，日本貿易大臣赤澤表示，Nvidia 對日本的 AI 晶片產業非常重要，相關情況將繼續受到監測。

-韓國 KOSDAQ 表現優於大盤，因李總統就市場改革和支持措施發表評論。李表示，韓國需要擴大 KOSDAQ 投資基礎的穩定性，政府決心使國內資產和資本市場恢復正常。

-在紐約聯儲主席威廉姆斯發表評論後，市場對美聯儲 12 月加息 50 個基點的概率有所緩和。威廉姆斯表示，有必要採取行動，但不能損害勞動力市場。

-在此前 30 年期美債拍賣需求疲軟後，亞洲政府債券收益率上升 [(US) TREASURY $25B 30-YEAR BOND AUCTION DRAWS 5.441% V 5.618% PRIOR; BID TO COVER 2.36 V 2.54 PRIOR AND 2.45 OVER LAST 8 REOPENINGS]。此外，澳洲較長期收益率也走高，因為 AOFM 計劃下週通過銀團發行新的 30 年期債券。

-日本首相仍不願批准大幅增加國防支出：據近期報導，高市不願實施大幅增稅來為國防支出提供資金。因此，據稱日本財務省提出了一項為期五年、規模為 50-60T 日元的國防支出計劃，低於此前尋求的 80T 日元。

-微軟繼續處理當機問題： 在美國市場開盤期間，微軟表示，其 Office 365：Outlook、Teams 及其他服務的中斷是由於大量伺服器意外不可用所致，正在監測變更狀態，並確認其運行並未如預期。日本內閣官房副長官尾崎提到，微軟當機也擾亂了日本政府系統。

-展望未來 - 下週版（APEC）： 展望下週（以亞洲權重為主，EST/EDT 時區），第 33 屆亞太經濟合作組織（APEC）領導人會議定於 11 月 18-19 日週三至週四在中國深圳舉行。中國外交部確認習近平主席將出席，並表示他將為外國領導人舉行宴會。

-亞洲交易時段美國股指期貨下跌 0.4%至 0.1%。

展望未來（以亞洲權重為主，使用 EST/EDT 時區）

-11 月 8 日週日：（週日夜間，JP 10 月外匯儲備 - 美元，AU 9 月建築許可，CN 10 月 CPI & PPI，PH 第三季度 GDP，ID 10 月消費者信心，JP 9 月初值領先指標，TW 10 月貿易帳）。

-11 月 9 日週一：DE 9 月貿易帳，EU ECOFIN & Eurogroup 會議，MX 10 月 CPI & PPI，PH 10 月外匯儲備 - 美元，CO 10 月 CPI，（週一夜間，AU 11 月 Westpac 消費者信心，JP 9 月家庭支出，JP 10 月經常帳 & 調整後經常帳，JP BoJ 10 月 29-30 日意見摘要，AU 10 月 NAB 商業信心，ID 9 月零售銷售，JP 30 年期 JGB 拍賣，MY 9 月工業生產）。

-11 月 10 日週二：NL 10 月 CPI & 9 月製造業產出，FR 第三季度失業率，BR BCB 11 月 3-4 日 Copom 會議紀要，US 10 月 CPI & 核心 CPI，CN 10 月貿易帳 & 貿易帳 - 美元，US WASDE 報告，US EIA 短期能源展望，US 10 年期國債拍賣，CA BOC 10 月 28 日審議摘要，NZ RBNZ 金融穩定報告，（週二夜間，KR 10 月失業率，AU 第三季度住房貸款，MY 9 月失業率）。

-11 月 11 日週三：NL 9 月貿易帳，DE 10 月 CPI，US OPEC 月報， MX 9 月工業生產，RU 9 月貿易帳，（週三夜間，JP 10 月 PPI，AU 11 月 MI 通脹預期，JP 5 年期 JGB 拍賣，TH 10 月消費者信心）。

-11 月 12 日週四：英國第三季度初值 GDP & 9 月工業生產 & 貿易帳，EU ECB 經濟公報 & 經濟預測，IN 10 月 CPI，DE 9 月經常帳，BR 10 月 CPI，RU 中央銀行儲備 - 美元，US 初請失業金人數，US 30 年期國債拍賣，（週四夜間，KR 10 月出口 & 進口價格指數，NZ 10 月商業 PMI，KR 9 月 M2 & M3 貨幣供應，TH 10 月消費者信心）

-11 月 13 日週五：FR 10 月 CPI，ES 10 月 CPI，HK 第三季度 GDP，PL 第三季度初值 GDP & 10 月 CPI，US IEA 月報，CN 10 月新增人民幣貸款 & 社會融資規模 & M2 貨幣供應量，EU 第三季度初值 GDP & 就業變化 & 9 月貿易帳，EU 領導人峰會，US 10 月 PPI & 核心 PPI，CA 9 月產能利用率 & 製造業銷售 & 批發銷售，CO 9 月工業生產 & 零售銷售，RU 第三季度初值 GDP & 10 月 CPI。

-11 月 14 日週六：（週六夜間，KR 10 月貿易帳）。

本週亞洲假期

-11 月 9 日週一：馬來西亞。

-11 月 10 日週二：印度。

頭條/經濟數據

澳大利亞/紐西蘭

-(AU) ASX 200 指數開盤下跌 0.5%，報 9,101。

-(AU) 澳大利亞以 1.0B 澳元發行 1.00% 2031 年 11 月債券，符合指引的 1.0B 澳元；平均收益率：4.8193%，前值 4.8708%；投標倍數：4.03 倍，前值 4.32 倍。

-(AU) 澳大利亞金融管理辦公室（AOFM）將於下週通過銀團發行新的 2057 年 6 月債券 - 聲明。

-(AU) 澳大利亞 10 月黑德蘭港鐵礦石出口：48.17Mt，環比 46.0Mt；對中國鐵礦石出口：40.49Mt，環比 38.0Mt。

-(NZ) 紐西蘭 10 月製造業 PMI：54.9，前值 56.3（連續第 13 個月擴張）。

中國/香港

-(CN) 上證綜合指數開盤上漲 0.1%，報 3,659。

-(HK) 恒生指數開盤下跌 0.6%，報 23,872。

-CXMT [688825.CN]：美國參議員科頓（共和黨）敦促美國商務部禁止 CXMT 進入美國市場 - 金融媒體。

-(CN) 據稱中國芯片相關公司 Sigmaster 計劃在香港上市，募資 3 億美元 - 美國金融媒體。

-(US) 美國財政部長貝森特：中產 AI 模型很危險，沒有護欄；中國模型參與了歐洲商業冰箱黑客攻擊。

-(CN) 美國司法部長布蘭奇：司法部尚未就黃艾麗是否為中國間諜得出結論；在與中國合作應對阿片類藥物危機方面還沒有取得足夠成功；中國繼續與美國合作。

-(US) 美國貿易代表格里爾：我們從中國獲得了一些所需的稀土，但我們希望數量更大、速度更快。下週將進行討論。

-(CN) 預覽：預計未來幾個交易時段將公布中國 10 月新增人民幣貸款、社會融資規模和 M2 數據（無固定時間）。

-(CN) 中國央行將人民幣中間價設在 6.7152，前值 6.7174（為 11 月 3 日以來最強水平）。

-(CN) 中國央行公開市場操作（OMO）：通過 1 天期隔夜逆回購和 7 天期逆回購投放 CNY664B；淨投放 CNY280B，前值淨投放 CNY197B。

-(CN) 中國發行 3 年期和 10 年期新債。

-(CN) 中國央行：以 1.30% 的利率發行 CNY100B 1 個月期財政部存款，前值 1.42%。

-(CN) 高盛：預計中國 2027 年 GDP 增長為 4.5%。

-(CN) 中國央行副行長鄒瀾：推動市場化徵信機構發展 - 財新峰會。

-(CN) 習近平主席將出席第 33 屆 APEC 經濟領導人會議 - 外交部。

-(CN) 習近平主席敦促加強黨對國有企業（SOEs）的領導。

-(CN) 據報導，中國正就籌資 150 億美元進行談判，以資助一個海上保險體系樞紐，作為倫敦勞合社以及其他西方保險支柱的替代方案；預計到 2029 年形成 - 華爾街日報。

-(CN) 中國國務院總理李強主持國務院社會保障會議。

日本

-(JP) 日經 225 指數開盤上漲 1.1%，報 61,260。

-SMFG [8316.JP] 公布 2026 財年淨利潤 1.58T 日元，去年同期為 1.18T 日元；營業利潤 2.30T 日元，去年同期為 1.72T 日元；營收 10.79T 日元，去年同期為 10.17T 日元；宣布回購 8500 萬股，價值 2200.0 億日元（占總股本的 1.1%）；新的日本企業在 AI 數據中心投資放緩時將面臨脆弱性；今年我們對數據中心融資的授信採取了更嚴格的標準，例如僅向信用評級較高的超大規模雲服務商提供貸款；SMFG 今年在數據中心貸款方面非常挑剔。

-(JP) 日本基準 10 年期 JGB 期貨早盤開盤下跌 0.66 點。

-(JP) 日本財務省：由於微軟當機，無法接收電子郵件。

-(JP) 日本內閣官房副長官尾崎：微軟當機也擾亂了日本政府系統。

-(JP) 據報導，日本首相高市不願實施大幅增稅來為國防支出提供資金；援引 11 月 12 日多位日本官員的評論；指出一項新的提案將五年國防支出目標設為 50-60T 日元，低於此前的 80T 日元 - 媒體。

-(JP) 日本財務省此前提出了一項為期五年的國防支出計劃，規模為 50-60T 日元，低於此前尋求的 80T 日元支出計劃。並指出日本可能削減計劃中的導彈和飛機採購，包括由 LMT 製造的 F-35 系列單座隱形戰鬥機。這項國防支出計劃將低於當前約 2% GDP 目標、五年約 70T 日元的水平。

-(JP) 日本財務大臣片山：近期看到單邊、快速的外匯波動。

-(JP) 日本貿易大臣赤澤：Nvidia 對日本的 AI 晶片產業非常重要，將繼續監測局勢。

-(JP) 日本首相高市：消費稅減稅將反映到商品價格中；不會使用零售 JGB 為消費稅減稅提供資金；多元化的國內投資者持有 JGB 很重要 - 議會。

-(JP) 日本央行副行長氷野: 總體上很難預測日本央行的利潤 - 議會。

-(US) 紐約聯儲：美聯儲在第三季度沒有干預外匯市場；證實美國財政部在同一時期購買了日元。

-(JP) 日本批准動用6520億日元（40.8億美元）儲備基金用於冬季補貼 - 美國財經媒體。

-日本冬季補貼： 在10月5日至12月12日為期69天的日本國會會議期間，日本宣布已批准動用6520億日元（=40.8億美元）儲備基金用於冬季補貼。此前，日本政府在議會中考慮了冬季電力、天然氣補貼措施，計劃在1月至3月[即旺季]生效，以盡量減輕家庭供暖成本上升的影響。日本財務大臣片山證實了這一批准。

-(JP) 日本3個月期國庫券發行3.10萬億日元，與預告一致；平均收益率：1.2713%，前值1.2410%；投標倍數：3.90倍，前值4.34倍。

-(US) 美國和日本就海底礦產資源發表聯合聲明；美國和日本將與值得信賴的商業夥伴就海底礦產展開合作 - 報道。

-(JP) 日本據報正考慮建立一項制度，將老化的關鍵電廠國有化 - 日經。

-(JP) JBIC將美國投資工具的融資上限提高至2.83億美元 - 報道。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數開盤上漲2.1%，報5,452點。

-(KR) 韓國總統李：韓國股市經歷了大幅回調 - 會議。

-(KR) 韓國10月出口價格指數月率：0.7%，前值-0.5%；年率：36.7%，前值41.3%。

-(KR) 韓國9月M2貨幣供應月率：0.4%，前值0.9%。

-(KR) 韓國總統李支持率降至39%（前值41%） - Gallup。

-(KR) GOOG 韓國政府：谷歌將刪除谷歌地圖中所有軍事、安保設施內及周邊的"街景"。

其他亞洲

-台灣半導體 [2330.TW]: 稱員工數據洩露後，其系統沒有跡象顯示被"入侵" - 美國財經媒體。

北美

-Anthropic [ANT]: 據稱IPO超額認購6倍 - 報道。

-思科 [CSCO]: 公布第一季度每股收益1.40美元，預期1.33美元，營收185.2億美元，預期181億美元；上調27財年指引。

-*(US) 特朗普總統：對墨西哥的關稅將立即翻倍；墨西哥必須停止車隊 - Truth Social [美國收盤時段]。

-(US) 特朗普總統：也許伊朗戰爭不受歡迎是因為油價。油價似乎對中期選舉影響最大；卡塔爾、阿聯酋、巴林更傾向於對伊朗採取等待期； 這些國家要求我等待，我不確定我是否同意 - 在 Straight Shooter 播客接受 Stephen A. Smith 訪問。

-(US) 後續：商務部長盧特尼克同意出席國會作證 - NBC 新聞。

-(US) 美國財政部250億美元30年期國債拍賣收益率為5.441%，前值5.618%；投標倍數為2.36，前值2.54，且高於過去8次續發中的2.45 [美國收盤時段]。

-(US) 10月成屋銷售：375萬套，預期385萬套 [美國收盤時段]。

-(US) 10月聯邦預算餘額：-4040億美元，預期-3175億美元 [美國收盤時段]。

-(US) 初請失業金人數：20萬，預期19.4萬；續請失業金人數：169.7萬，預期171.0萬 [美國收盤時段]。

-(US) 美國能源部原油庫存：+470萬桶，預期-100萬桶；汽油：+180萬桶，預期0；餾分油：+410萬桶，預期-100萬桶 [美國收盤時段]。

-(US) 美聯儲戴利（無投票權，鴿派）：與9月加息相一致，進一步收緊是有必要的；具體收緊多少以及何時行動是我們現在不需要做出的決定 [美國收盤時段]。

-(US) 美聯儲古爾斯比（2026年無投票權；2027年有投票權）：通脹一直遠高於目標 [美國收盤時段]。

-(US) 美聯儲施密德（鷹派；2026年無投票權）：材料和勞動力成本可能會惡化住房負擔能力；未直接評論貨幣政策或經濟 [美國收盤時段]。

-(US) 美聯儲哈馬克（有投票權，鷹派）：人工智能建設帶來真實的價格壓力；需要轉向限制性政策立場；傾向於更小幅度的加息，但如果我們落後於形勢，可能需要更大幅度的行動 [美國收盤時段]。

-(US) 美國貿易代表格里爾：仍對英偉達感到擔憂；我們希望核心資產留在美國和盟友手中；這是一家結構性重要公司 [美國收盤時段]。

-(US) 白宮官員：特朗普總統仍然信任商務部長盧特尼克 - CNN [美國收盤時段]。

-(BR) 巴西10月底IBGE通脹IPCA月率：0.1%，預期0.3%；年率：4.6%，預期4.7% [美國收盤時段]。

-Modine Manufacturing [MOD]: 據報三星電子正與數據中心冷卻公司Modine洽談收購事宜 - 美國財經媒體。

英偉達新聞回顧：

-英偉達 [NVDA]: *JENSEN HUANG辭去首席執行官和董事會成員職務；COLETTE KRESS被任命為臨時首席執行官，HARVEY C. JONES被任命為首任董事會主席，立即生效 [來自紐約早盤]。

-英偉達：據報將面臨司法部多項反壟斷調查；Supermicro和Megaspeed也據稱面臨司法部審查，重點關注Megaspeed的Alice Huang，即所謂的中國間諜 - Semafor。

-英偉達 [NVDA]: (US) 參議院財政委員會和眾議院稅務委員會計劃就特朗普政府批准英偉達芯片出口中國一事展開調查 - 報道。

-英偉達 [NVDA]: 新加坡就與英偉達走私芯片案有關的第5人提出指控 - ST。

-英偉達 [NVDA]: Alice Wang可能通過持有相關中國企業的股權而使華為受益 - CNBC。

-英偉達 [NVDA] 據報前英偉達首席執行官黃仁勳與公司另一名員工存在關係 - 報道。

-英偉達：據報涉嫌中國間諜Alice Huang的公司投資了中國Deepseek，並承諾交付英偉達芯片 - TheInformation。

歐洲

-(FR) 法國總統馬克龍和德國總理梅爾茨同意由德科斯接替拉加德出任歐洲央行行長 - 法國媒體 [歐盟收盤時段]

-(EU) 歐洲央行卡扎克斯（拉脫維亞）：12月加息可能性較大，因為認為有必要進一步收緊 - 財經媒體 [歐盟收盤時段]。

-(EU) 歐洲央行武伊契奇（克羅地亞）：可能會在滯後後看到進一步的價格壓力 [歐盟收盤時段]。

中東

-(US) 特朗普總統：我們不需要與伊朗達成協議；通過糾正民主黨執政城市和州正在發生的大規模腐敗和犯罪，我們的預算可以迅速實現平衡。

-(IR) 伊朗政府據稱指出，退出《核不擴散條約》（NPT）已成為"國家訴求" - FARS [歐盟收盤時段]。

-(IR) 後續：伊朗伊斯蘭革命衛隊：針對巴林的"美國預警雷達"，以回應伊朗錫里克通信塔遭襲。

-(IR) 伊朗錫里克傳出爆炸聲，據稱是新一輪軍事襲擊中"敵方火力"所致 - 伊朗媒體 [紐約午后]。

-(IL) 以色列10月貿易帳：-52億美元，前值-45億美元 [歐盟收盤時段]。

截至美國東部夏令時凌晨01:20的水平

日經225指數 +0.6%; ASX 200 -0.7%; 恆生指數 -1.5%; 上證綜合指數 -0.5%; Kospi -0.9%.

股指標普500期貨 -0.1%; 納斯達克100期貨 -0.4%; DAX -0.4%; FTSE100 -0.3%.

歐元 1.1064-1.1048; 日元 160.19-159.76; 澳元 0.6815-0.6791; 紐元 0.5556-0.5538.

黃金 +0.4%，報3895美元/盎司；BTC -6.4%，報68764美元；WTI原油 -0.2%，報88.63美元/桶; 銅 -0.4%，報6.1720美元/磅。