亞洲風險偏好上升——海力士上漲8%，特朗普今日態度更積極

亞洲市場更新：亞洲風險偏好上升；海力士上漲8%，特朗普今日態度更積極；中國數據喜憂參半；韓國央行明日可能加息；美國6月PPI今晚公布。

總體趨勢與發展

-韓國股市雙向波動持續，但今日表現良好，韓國綜合股價指數（Kospi）上漲高達8%，重回7000點以上。海力士在首爾上漲高達11%，收復了隔夜因其美國存託憑證（ADR）交易上漲27%而產生的50%溢價部分。即使韓國總統李在明發表"韓國股市相當不穩定"的潑冷水言論，也未能影響韓國股市。經濟方面，受原油價格下跌影響，韓國進口價格以三年多來最快速度下降。日本的日經指數也上漲1.2%。

-樂觀情緒蔓延至納斯達克，亞洲時段上漲0.8%，現已回到周五收盤價水平，抹平了周一因中東局勢引發的價格下跌。情緒受到Stripe和Advent International對PayPal發起530億美元收購的消息提振，儘管PayPal據報尚未回應。ASML也超出第二季度預期，且大幅上調2026財年收入展望。CEO表示客戶正在增加資本支出並加快計劃。

-市場還受益於6月美國CPI意外走軟，導致市場對美聯儲7月加息的預期從42%降至17%。

-儘管美伊持續互相攻擊，特朗普總統今日釋放積極信號，繼續向伊朗伸出橄欖枝，稱美方與部分伊朗代表的會談正在進行中，同時暫緩攻擊能源設施。關鍵是，特朗普還表示決定用各海灣國家對美的貿易和投資協議替代20%的美國"補償費"。

-中國數據發布喜憂參半。第二季度GDP雖低於目標，但年初至今增長仍處於中國4.5%-5.0%目標區間中間，而工業生產實現自3月以來最快增長，重回5%以上，但發電和煉油等組成部分表現較弱，統計局仍警告外部環境不確定。零售銷售成為真正驚喜，當局尚未解釋推動2月以來最快零售增長（+1.0%）的原因。固定資產投資繼續觸及疫情期間最差水平，房地產投資6月表現更差，北京新房價格持續下跌。

-在6月美國CPI意外走軟（核心CPI為0.0%）的背景下，主要美國銀行（摩根大通、高盛、花旗、美國銀行和富國銀行）合計報告創紀錄的第二季度利潤達490億美元，遠超華爾街預期，得益於強勁的投資銀行費用（包括SpaceX首次公開募股）和在持續地緣政治波動中的健康交易收入。

-IBM單日遭遇創紀錄的25%跌幅，因警告第二季度業績將低於預期，客戶支出從軟件轉向伺服器、存儲和內存，預計價格將上漲。IBM的困境反而利好戴爾、惠普企業、聯想等伺服器基礎設施供應商，因為美國企業加快自建人工智能基礎設施的步伐，而非繼續依賴美國前沿AI實驗室的高代幣價格及因美國政府介入而對頂級AI模型訪問存疑。英偉達股價升至一個月高點，市場認可企業對硬件的強勁需求。科技企業財報也日益受到關注，台積電季度財報將於明日（7月16日）公布。

-阿里雲將智譜GLM-5.2快速模式價格下調20%，因中美AI市場繼續壓縮頂級AI模型的利潤空間。與此同時，競爭對手大型語言模型開發商DeepSeek據稱正準備明年在上海IPO。

-Coreweave意外表示正在探索使用衍生品（可能是看跌期權及其他類型）對沖未來內存/存儲晶片價格下跌風險。

-澳大利亞力拓確認產量指引，必和必拓明日將公布季度礦業業績。

-韓國央行（BOK）明日利率決議，市場定價加息25個基點概率為89%，債券市場調查顯示多達66%的專業交易員預期收緊政策。這將是三年半暫停後的首次加息。6月CPI達到3.2%，為2.5年高點，遠高於BOK 2%的目標。行長玄松受也表示必須加息以應對日益增長的通脹壓力、金融穩定風險和房地產市場過熱。昨日韩國財政部將GDP預期從2%上調至3%，受益於強勁的晶片出口。

-日本收益率再次走軟，繼財政大臣片山昨日表示將擴大日本國債購買基礎後，基準10年期收益率首次自6月底以來跌破2.7%。

-美國股指期貨在亞洲交易時段上漲0.2%至0.7%。

展望（以亞洲時區為主）

- 7月15日周三：印度6月貿易差額，歐盟5月工業生產，（周三夜間，美國6月PPI，加拿大利率決議）。

- 7月16日周四：韓國利率決議，英國5月GDP及貿易差額，（周四夜間，美國6月初請零售銷售）。

- 7月17日周五：馬來西亞第二季度初步GDP及6月CPI，歐盟6月終值CPI，（周五夜間，美國6月新屋開工，美國6月工業生產，美國7月密歇根大學初步消費者信心指數）。

本周亞洲假期

-本周亞洲無假期。

頭條/經濟數據

澳大利亞/新西蘭

-(澳大利亞) ASX 200開盤上漲0.6%，報8864點。

-(新西蘭) 6月新西蘭總卡消費環比下降1.2%，前值為增長2.2%。

-(新西蘭) 新西蘭生物安全部長：確認新西蘭出現H5禽流感病例。

中國/香港

-(中國) 上海綜合指數開盤下跌0.1%，報3963點；(香港) 恆生指數開盤上漲0.9%，報24551點。

-(中國) 第二季度GDP環比增長0.9%，符合預期；同比增長4.3%，低於預期4.5%[為2022年第四季度以來最慢年化增長率]。

-(中國) 6月零售銷售同比增長1.0%，高於預期-0.1%[為2月以來最快增長]。

-(中國) 6月工業生產同比增長5.3%，高於預期4.6%[為3月以來最快增長]。

-(中國) 6月年初至今城鎮固定資產投資同比下降5.7%，低於預期-5.0%[為2020年以來最大收縮]。

-(中國) 6月新房價格環比下降0.2%，與前值持平。

-(中國) 6月調查失業率為5.0%，預期5.1%。

-(中國) 6月年初至今房地產投資同比下降18.0%，低於預期-16.8%。

-(中國) 國家統計局：上半年經濟運行仍在合理區間，但外部不確定性較多——6月"數據大放送"後評論。

-(中國) 發行30年超長期特別國債，利率為2.2529%，低於之前的2.2723%。

-(中國) 後續：中國增加美國國債持有量，儘管存在多元化趨勢[引用5月美國TIC資金流數據]，持有量在4月觸及18年低點後回升——南華早報。

-(中國) 中國運營礦山警告巴基斯坦銅礦項目因"叛亂"面臨凍結——金融時報。

-(香港) 香港審計監察機構據稱將重點打擊"閒置公司"，加強審查力度；旨在提升能力——媒體報導。

-(香港) 9988.HK 阿里雲將智譜GLM-5.2快速模式價格下調20%。

-(中國) 中國人民銀行設定人民幣中間價為6.7910，較之前6.7990有所走強（為2023年2月10日以來最強），推動人民幣中間價創4月以來最大升幅，美元走弱。

-(中國) 中國人民銀行公開市場操作：7天逆回購淨賣出4270億元人民幣；淨投放4120億元人民幣，前值為淨投放2270億元人民幣。

日本

-(日本) 日經225指數開盤上漲0.5%，報68047點。

-(日本) 5月核心機械訂單環比下降12.4%，預期-4.2%；同比下降1.9%，預期增長12.3%。

-(日本) 5月第三產業指數環比增長1.1%，預期0.4%。

-(日本) 關於日本央行，部分10年前的會議記錄已被公開——美國財經媒體報導。

-(日本) 日本相關小組放棄就食品稅減免達成共識，將發布中期意見摘要；非執政黨持續反對——美國財經媒體報導。

-(日本) 日本金融廳據稱將調查地區銀行的利率風險——日經新聞。

-(日本) 日本副內閣官房長尾崎：避免對中東局勢對日本經濟影響發表評論。

-(日本) 5月第三產業指數環比增長1.1%，預期0.4%。

-(日本) 據報導，日本考慮解除對美國土豆進口禁令——日經新聞。

-(日本) 東京據稱考慮設立紐約大學校區——日本媒體報導。

-(日本) 日本央行對1~3年、3~5年及25年以上國債進行公開市場操作；（符合2026年第二季度計劃規模）。

-(日本) 日本央行公布今日公開市場購債操作結果。

韓國

-(韓國) 韓國綜合股價指數開盤上漲3.3%，報7082點。

-(韓國) 韓國總統李在明：韓國股市相當不穩定；股市穩定需要時間——政府簡報。

-(韓國) 後續：韓國總統李在明敦促韓國交易所迅速制定ETF保護措施。

-(韓國) 韓國財政部長：計劃明年初前準備離岸韓元交易的相關措施和制度。

-(KR) 韓國財政部長：正努力在下半年將CPI控制在3%以下 - 向韓國總統李明博簡報。

-(KR) 韓國金融服務委員會（FSC）：韓國資金正從房地產流向生產性金融 - 聲明。

-(KR) 韓國6月失業率：2.7% 對比預期2.8%。

-(KR) 韓國據報導將2027年最低工資定為每小時10,700韓元，年增長3.7% - 韓國媒體。

-(KR) 韓國6月出口價格指數環比：0.0% 對比前值0.3%；同比：48.9% 對比前值46.9%。

-(KR) 韓國5月M2貨幣供應量環比：0.8% 對比前值0.6%。

-(KR) 005380.KR 跟進：與POSCO牽頭的"MySteel Global"財團合作開發下一代電動車電機用電工鋼 - 韓國媒體。

-(KR) 韓國FuriosaAI據稱正在以超過20億美元估值籌集超過5億美元資金 - Theinformation。

-(KR) 韓國政府尋求將僅限外國人的賭場銷售額資金貢獻上限從10%提高至15% - 當地媒體。

-(KR) 韓國交易所啟動"安全車"機制，因Kospi期貨上漲超過5%，程式化交易暫停5分鐘；Kosdaq 150期貨上漲超過6%，程式化交易暫停5分鐘。

其他亞洲

-(MY) 馬來西亞副財政部長阿米爾：政府仍致力於加強財政可持續性 - 議會發言。

-(MY) 馬來西亞副能源部長：優先加強和擴大現有可再生能源的使用 - 議會發言。

-(TH) 泰國計劃提高數據中心電費收費。

-(ID) 印度尼西亞5月外債：4444億美元 對比前值4398億美元。

-(PH) 菲律賓5月海外現金匯款：27億美元 對比前值27億美元；同比增長2.0% 對比前值2.0%。

-(IN) 宜家計劃到本十年末在印度開設25家門店，2030年前投資1100億印度盧比 - 印度媒體。

北美

-(US) 6月CPI環比：-0.4% 對比預期-0.1%；同比：3.5% 對比預期3.8%；核心CPI環比：0.0% 對比預期0.2%；同比：2.6% 對比預期2.8% [美國市場收盤]。

-(US) 美聯儲主席沃什：不認為今日CPI報告後"一切都很好"；希望看到更廣泛的經濟增長；希望通脹上升更有限；美聯儲有工具實現價格穩定 - 問答環節 [美國市場收盤]。

-(US) PYPL*據稱7月初收到Stripe和Advent International超過530億美元的聯合收購報價，報價為每股60.50美元 - 財經媒體，援引消息人士。

-(US) 美聯儲主席沃什國會（眾議院）證詞發布；未對利率前景發表評論；美聯儲對持續高通脹零容忍 [美國市場收盤]。

-(US) 美國參議員公布特朗普與已故參議員林賽·格雷厄姆協商的更新版俄羅斯制裁法案文本 - 媒體報導 [美國市場收盤]。

-(US) 美聯儲非投票委員古爾斯比：6月CPI數據出人意料地溫和；希望再持續幾個月這樣的數據 [美國市場收盤]。

-(US) 6月實際平均小時工資同比：+0.3% 對比前值-0.8% [美國市場收盤]。

-(US) 亞特蘭大6月黏性CPI（月度年化）0.8% 對比2.9%；核心黏性CPI（月度年化）0.7% 對比2.9% [美國市場收盤]。

-(US) 美國能源部指示PJM調度指定機組以"保障電網" - 財經媒體。

-(US) 惠譽評級記錄首個美國CLO 2.0票據違約，源於投資者行動 - 新聞。

-(US) 美國CMS提議變革性醫療保險改革，擴大責任醫療，現代化醫生支付，轉變從疾病護理到健康護理。

-(US) 美國眾議院投票確認永久實行夏令時，法案送交參議院。

-(US) 每週API原油庫存：減少60萬桶 對比前值減少40萬桶。

-(US) CRWV*據稱正在探索使用衍生品對沖未來記憶體和存儲晶片價格下跌風險 - 美國財經媒體，援引消息人士。

-(US) IBM*公布初步第二季度財報，每股收益2.93美元 對比預期3.02美元，收入172億美元 對比預期179億美元；稱z17表現不及預期；6月最後幾週，客戶將季度資本支出轉向伺服器、存儲和記憶體採購，以確保供應受限的基礎設施，預期價格將上漲 - 投資者信函 [美國市場收盤]。

-(CA) 加拿大央行據報導因工人抗議取消週三媒體封鎖。

-(MX) 墨西哥6月名義工資同比增長7.2% 對比前值7.9% [美國市場收盤]。

-(MX) 墨西哥6月ANTAD同店銷售同比下降1.6% 對比前值增長0.8%。

-(BR) 巴西官員：今日早些時候與美國貿易代表格里爾討論貿易。

歐洲

-(EU) 歐盟據稱本週提議放寬銀行資本要求 - 金融時報 [歐盟市場收盤]。

-(PL) 波蘭央行行長扎熱茨基：下一步更可能加息而非降息；今年不支持降息 [歐盟市場收盤]。

-(UR) 烏克蘭將用歐盟防務貸款採購中國無人機零部件 - 金融時報。

中東

-(IR) 特朗普總統：下週將打擊伊朗電廠和橋樑；轟炸將持續，除非我另有指示；認為目標已達成；如果伊朗來談判桌，將停止轟炸，但我現在不想談判 - 預錄製福克斯新聞採訪。

-(US) 特朗普總統：已決定用海灣各國對美貿易和投資協議取代20%的美國報銷費 - Truth Social [美國市場收盤]。

-(IR) 美國能源部長賴特：我們必須確保石油能從海灣流出；重申霍爾木茲海峽徵收的20%費用已不再考慮。

-(IR) 伊朗戰爭成本可能高達1000億美元 - NBC。

-(IR) 伊朗革命衛隊：霍爾木茲海峽將保持關閉直至"美國邪惡結束"；"點燃並摧毀"科威特米納阿卜杜拉的美軍後勤支援中心；摧毀巴林美軍第五艦隊指揮部、燃料和裝備設施。

-(IR) 跟進：特朗普總統於2026年7月14日星期二召開伊朗襲擊情況室會議；白宮拒絕置評 - Axios。

-(IR) 中央司令部：完成對伊朗的更多打擊 - X平台發布。

-(IR) 中央司令部司令：伊朗通過攻擊七艘商船，故意針對該地區平民。

-(IR) 伊朗Mehr通訊社：東霍爾木茲甘和Sirik海域傳出爆炸聲。

-(IR) 伊朗國家廣播電台：美國襲擊於週三凌晨擊中伊朗霍韋澤的一個小麥儲存筒倉。

-(IR) 科威特消防隊：伊朗襲擊目標之一的火災已被控制，無人員傷亡 - 科威特國家通訊社。

-(IR) 巴林內政部：警報已響起。

-(IR) 約旦軍隊：防空系統攔截並擊落三枚從伊朗進入約旦領空的彈道導彈，時間為週三凌晨。

-(IL) 以色列總理內塔尼亞胡：伊朗任何新的攻擊將引發更強烈回應 [歐盟市場收盤]。

-(IQ) 美國國務院官員：美國支持伊拉克和敘利亞加強互聯互通，建設未來貿易和繁榮路線。

截至美國東部時間01:20的水平

日經225指數上漲1.1%；澳大利亞ASX 200指數上漲0.3%；恆生指數上漲1.3%；上海綜合指數下跌0.1%；韓國KOSPI指數上漲6.3%。

標普500指數期貨上漲0.2%；納斯達克100指數上漲0.7%；德國DAX指數下跌0.3%；英國富時100指數下跌0.3%。

歐元兌美元1.1443-1.1418；日元兌美元162.27-161.97；澳元兌美元0.6993-0.6970；紐元兌美元0.5826-0.5806。

黃金下跌0.7%，報4027美元/盎司；比特幣上漲3.2%，報64730美元；WTI原油上漲0.6%，報79.81美元/桶；銅上漲0.1%，報6.3700美元/磅。