伊朗衝突持續

亞洲市場更新：亞洲波動性減小；伊朗衝突持續；美聯儲主席強調新政策；英國央行、蘋果和亞馬遜今晚發布財報 + 美國6月核心PCE、初步第二季度GDP數據。

總體趨勢與發展

- 亞洲極端波動結束（尤其是過去幾天韓國KOSPI的劇烈價格下跌）價格趨於正常；日經指數上漲1.0%，KOSPI下跌0.4%，交易清淡。上海表現轉弱，下跌1.1%，延續了已持續三個月的下行趨勢。

- 三星第二季度總結：股價今日持平，第三季度DRAM指引為中個位數增長；預計上半年整體盈利增長，同時指引第三季度HBM4收入環比"翻三倍以上"，因HBM4產能提升；大客戶尋求長期合約，現貨波動較大；無資本支出更新或利潤率指引；"中長期"開放ADR；位於德州的Taylor Fab 1仍計劃2026年投產，Fab 2計劃2030年投產。

- 純存儲晶片製造商SK海力士今日依然未能止跌，股價再跌5%，過去5天累計下跌30%，過去一個月驚人地下跌50%。（該股過去12個月仍上漲400%，顯示自去年下半年當前晶片存儲週期加速以來其價格大幅上漲）。 日本晶片相關企業Advantest因AI推理相關ASIC、CPU和DRAM需求強勁，上調指引，股價上漲11%。

- 美國盤後，Meta因盈利不及預期遭遇8%拋售，AI資本支出激增壓縮利潤率，投資者對短中期內高額AI投入與不確定回報保持謹慎。微軟盤後上漲9%，超出每股收益和收入預期，雲收入首次突破1000億美元，利潤增長近32%，顯示部分超大規模雲服務商通過向客戶提供AI服務獲得回報。Xbox業務仍面臨挑戰。高通盤後下跌5%，自6月以來表現持續低迷，累計跌超40%。盈利略遜預期及疲軟展望是主因，CEO歸咎於晶片到先進封裝的成本上升壓縮利潤率。

- 美國軍方（獲得沙特支持）再次加大力度對伊朗格什姆島及南部省份多處目標發動大規模空襲，此前特朗普總統誓言對昨日約旦美軍基地遭襲作出強硬回應。此次行動伴隨伊朗新一輪導彈和無人機攻擊，波及埃及和黎巴嫩。儘管如此，WTI原油價格從高位回落，收於80美元/桶初期水平。

- 另一方面，作為習近平主席9月訪美前潛在緊張局勢升級的信號，英國媒體報導稱，中國與伊朗達成"秘密協議"，將向伊朗提供400枚火箭發射器。

- 美聯儲"鷹派維穩"，簡短聲明無實質性修訂，三名成員持異議，主席凱文·沃什新聞發布會上強調拒絕"手把手"引導市場。沃什援引了古德哈特法則（當經濟指標成為官方政策目標時，該指標不再可靠）和盧卡斯批判（基於歷史關係預測政策變化效果是幼稚的，因為政策變化會改變公眾預期和行為，使舊數據失效）。他表示希望市場"打球而非盯裁判"。沃什指出，市場實際上已在過去幾個月內提前加息兩次，而美聯儲無需在短端曲線上動作。市場反應強烈，發布會開始後10年期國債收益率上漲近10個基點，30年期收益率在發布會結束後飆升至近20年（2007年）高點。

- 日本內閣下調2026財年GDP增長預期至0.9%（此前為1.3%），理由是油價上漲，同時上調2026財年CPI預期至2.2%（此前為1.9%）。隨後，自民黨幹事長鈴木援引日本首相高市早苗稱，已下令將食品國家消費稅從8%降至1%，自2027年4月起為期兩年。

- 日本2年期國債拍賣覆蓋率明顯低於上月，尾部窄，10年期收益率最高上漲6個基點。此前，10月日本央行加息概率降至80%以下，市場關注明日（周五）日本央行利率決議。外國投資者上周強勢回歸日本股市，淨買入近1萬億日元，但同時拋售超過1.5萬億日元日本長期債券，為四個月高點，反映日元疲軟。

- 英國央行今晚廣泛預期維持利率不變，明日（周五）日本央行亦將維持政策。

- 蘋果和亞馬遜將於周四收盤後發布財報，之前將公布美國6月核心PCE和初步第二季度GDP數據。

- 亞洲交易時段，美國股指期貨上漲0.2%至0.5%。

展望（以亞洲時區為主）

- 7月30日周四：歐盟初步第二季度GDP，（周四晚，英國央行利率決議，美國6月核心PCE、初步第二季度GDP）。

- 7月31日周五：韓國6月工業產出及零售銷售，日本7月東京核心CPI及CPI，日本6月零售銷售及初步工業產出和失業率，澳大利亞第二季度PPI，中國7月PMI，日本央行利率決議，台灣初步第二季度GDP，香港初步第二季度GDP，歐盟7月初步CPI。

- 8月1日周六：歐佩克會議。

本周亞洲假期

- 7月28日周二：泰國。

- 7月29日周三：泰國。

頭條新聞/經濟數據

澳大利亞/新西蘭

- 澳大利亞ASX 200開盤下跌0.2%，報9,018點。

- 澳大利亞儲備銀行（RBA）首席經濟學家Sarah Hunter：CPI下行意外主要來自燃料和旅行；除燃料外，CPI數據無太多意外；不希望更高的通脹預期被固化；第二季度通脹"略微"低於預期，不對8月RBA決議做猜測。

- 澳大利亞6月建築許可環比增長7.2%，預期-0.5%。

- 澳大利亞第二季度出口價格指數環比增長1.1%，預期0.8%；進口價格漲幅為2021年12月以來最大。

- 新西蘭7月ANZ商業信心指數56.1，前值36.6。

中國/香港

- 中國上海綜合指數開盤下跌0.4%，報3,812點；香港恆生指數開盤上漲0.3%，報25,876點。

- 英國媒體報導中國與伊朗達成"秘密協議"，將向伊朗提供400枚火箭發射器（更新）。

- 跟進：中國商務部（MOFCOM）：[關於機器人]措施歧視並壓制中國企業和產品。

- 香港金融管理局維持利率4.00%不變（符合預期），跟隨美聯儲。

- 美國財經媒體報導，香港地產公司柏景灣未能支付貸款利息。

- 中國人民銀行設定人民幣中間價為6.7892，前值6.7899（為2023年2月10日以來最強）。

- 中國人民銀行公開市場操作：如預期，逆回購1天6000億元人民幣淨賣出。

- 中國人民銀行公開市場操作：逆回購7天2710億元人民幣淨賣出；淨投放670億元人民幣，前值淨投放7310億元人民幣。

日本

- 日經225指數開盤下跌0.4%，報61,240點。

- 自民黨幹事長鈴木援引日本首相高市早苗稱，已下令將食品國家消費稅從8%降至1%（符合預期，自2027年4月起）- NHK報導。

- 日本內閣下調2026財年GDP增長預期至0.9%（此前為1.3%）；理由是油價上漲 - 美國財經媒體。

- 日本財務大臣片山：關於明年預算請求不設上限的提議來自財政部官員；需要進行預算規模的同比比較，因為初始預算可能高於往年，市場可能對熊本地震後預算反應過度。

- 日本首相高市早苗：將保持市場對話透明以確保信任。

- 日本內閣官房長官木原：從Aeon熊本購物中心救援中5人死亡。

- 日本6月最終機床訂單同比增長52.7%，預期52.8%（歐盟市場收盤時）。

- 日本2年期國債發行2.8萬億日元，符合預期；平均收益率1.483%，此前為1.407%；投標倍數3.63倍，前值4.82倍。

-(JP) 日本發行3個月期國庫券3.8萬億日元，發行量與預期持平；平均收益率1.0036%，前值0.9907%；投標倍數3.07倍，前值2.48倍。

-(JP) 日本7月1-10日出口同比增長22.3%；進口增長31.8%（初值）。

-(JP) 日本公布截至7月24日當周資金流向數據：外國買入日本股票淨額為9121億日元，前值為淨賣出819億日元；日本買入外國債券淨額為淨賣出8114億日元，前值淨賣出7237億日元。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數（Kospi）開盤上漲0.3%，報5681點。

-(KR) 韓國銀行（BOK）：將密切關注風險因素及其對國內經濟和市場的影響。

-(KR) 韓國副財政部長：將密切關注外部因素及其對國內經濟和市場的影響（緊隨美國聯邦儲備決議之後）。

-(KR) 005930.KR 報告第二季度最終業績（韓元）：淨利潤71.3萬億，預期68.36萬億（同比增長4.93萬億）；營業利潤89.4萬億，預期85.63萬億（同比增長4.68萬億）；收入171.5萬億，同比增長74.6萬億；第二季度每股股息374韓元，去年同期367韓元。

其他亞洲

-(PH) 菲律賓6月貿易差額：-49億美元，預期-53億美元。

北美

-(US) 聯邦公開市場委員會（FOMC）維持目標利率區間在3.50-3.75%，符合預期；投票結果為9-3 [美國市場收盤]。

-(US) 美聯儲理事沃什：沒有軟通脹目標；市場正在學會關注實際情況而非裁判；在必要和適當時，美聯儲不會猶豫採取行動——利率決議後新聞發布會 [美國市場收盤]。

-(US) 美聯儲理事沃什：試圖從市場獲得未經濾波的信息；盡量不干預市場信號；過去42天市場對事件的反應更加直接——利率決議後問答環節 [美國市場收盤]。

- (US) 美國能源部原油庫存變動：減少720萬桶，預期減少150萬桶；汽油庫存持平，預期減少50萬桶；餾分油庫存增加110萬桶，預期持平。

- (US) 美國石油協會（API）周度原油庫存增加330萬桶，前值增加260萬桶。

-(US) 美國30年期國債收益率升至5.2348%，為2007年中以來最高水平。

-(US) Cloud Capital推出新的數據中心資產支持證券主信託，完成5.2億美元AAA級發行。

-(US) 美國國會議員就中國內存晶片問題向蘋果CEO蒂姆·庫克發出信函。

歐洲

-(EU) 歐洲央行工資追蹤指標：維持2026年預期工資增長率為2.6% [歐洲市場收盤]。

-(DE) 德國6月進口價格指數環比下降0.7%，預期-0.7%；同比增長6.1%，預期6.0% [歐洲市場收盤]。

-(UK) 英國6月淨消費者信貸18億英鎊，預期17億英鎊；淨貸款77億英鎊，預期39億英鎊 [歐洲市場收盤]。

-(UK) 英國6月抵押貸款批准數5.82萬，預期5.71萬 [歐洲市場收盤]。

-(UK) 英國6月M4貨幣供應量環比增長0.8%，前值0.1%；同比增長5.0%，前值4.3%；剔除其他金融機構的M4三個月年化增長率為4.9%，前值6.2% [歐洲市場收盤]。

-(IT) 意大利5月工業銷售環比增長0.6%，前值-0.2%；同比增長5.3%，前值2.7% [歐洲市場收盤]。

-(CH) 瑞士7月瑞銀預期調查指數為+10.0，前值-25.0 [歐洲市場收盤]。

-(RU) 市長：俄羅斯用彈道導彈襲擊烏克蘭基輔，呼籲民眾尋求庇護。

-(PL) 波蘭在俄羅斯對烏克蘭空襲期間派遣戰鬥機升空——波蘭空軍在X平台發布。

-(UK) 英國汽車製造商協會（SMMT）：英國第二季度汽車產量基本穩定，下降0.1%。

-(UK) LBTYA維珍媒體O2所有者考慮削減220億英鎊債務，包括削減VMO2股息——《金融時報》報導。

-(FR) 法國電力公司（EDF）正在探索出售其模組化反應爐子公司的股份[未披露條款]——《金融時報》報導。

中東

-(US) 特朗普總統：我們對伊朗進行了重擊；我們很快將徹底解決伊朗問題——在支持堪薩斯州州長候選人Ty Masterson的集會上發言。

-(US) 特朗普總統：我們將對伊朗進行強力打擊；美國將對伊朗發動襲擊，以回應伊朗對約旦境內美方目標的攻擊——福克斯新聞報導 [美國市場收盤]。

-(IR) 美國中央司令部（CENTCOM）：美軍完成對伊朗的大規模打擊——X平台發布。

-(IR) 美國中央司令部確認已於東部時間晚上8點對伊朗發動打擊。

-(IR) 美國軍方正在對伊朗進行空襲——Axios報導。

-(IL) 以色列總理內塔尼亞胡：這是特朗普的決定；認為伊朗比以往任何時候都弱——ABC錄製採訪。

-(QA) 卡塔爾據報三週來首次通過霍爾木茲海峽運送液化天然氣——媒體報導。

-(SA) 特朗普總統週三會見沙特國防部長——Axios報導。

-(IR) 約旦就近期伊朗發動的襲擊事件發布最新情況。

截至東部時間01:20的行情

日經225指數上漲0.7%；澳大利亞標普200指數下跌0.9%；恆生指數下跌0.5%；上證綜指下跌0.8%；韓國綜合股價指數下跌0.8%。

標普500指數期貨上漲0.2%；納斯達克100指數上漲0.5%；德國DAX指數下跌0.3%；英國富時100指數下跌1.0%。

歐元兌美元1.1475-1.1448；日元兌美元163.55-163.21；澳元兌美元0.6969-0.6947；紐元兌美元0.5813-0.5789。

黃金下跌0.6%，報4044美元/盎司；比特幣下跌0.3%，報63925美元；WTI原油上漲0.3%，報84.70美元/桶；銅上漲0.1%，報6.3513美元/磅。