伊朗/霍爾木茲局勢緩和希望轉變為因新聞疲勞而減弱的宏觀利好因素

歐盟中間市場更新：風險偏好從Computex敘事中轉向科技板塊，隨著伊朗/霍爾木茲海峽局勢緩和的希望逐漸消退，宏觀利好因素因新聞疲勞而減弱。

備註/觀察

- 昨夜，特朗普總統再次表達樂觀，認為與伊朗的協議可能在下週內達成，稱這將延長停火並開放海峽，並補充說"和平協議可能比軍事勝利更好。"他指出，談判代表"仍需在與伊朗的諒解備忘錄上‘再爭取幾個點’"。特朗普將伊朗對以色列在黎巴嫩攻擊的憤怒描述為暫時的"故障"，而伊朗媒體報導德黑蘭仍在討論最終文本，尚未向美國發送回應。

- Axios報導，週一在一次激烈的電話通話中，特朗普總統嚴厲斥責以色列總理內塔尼亞胡對黎巴嫩的升級行動，對他說："你瘋了"，並大喊："你到底在幹什麼？"據消息人士稱，特朗普提醒內塔尼亞胡在其腐敗審判期間曾獲得過支持，稱："如果沒有我，你早就進監獄了。我在幫你脫困。現在所有人都恨你。所有人都因為這事恨以色列。"特朗普敦促內塔尼亞胡停止對貝魯特的打擊計劃，認為這些行動過度損害了以色列的國際地位，並威脅破壞美國與伊朗的談判。

- 在台北COMPUTEX金融分析師問答會上，NVIDIA再次強調積極的股東回報，承諾今年、明年及以後將返還超過50%的自由現金流。儘管生態系統支持強勁，供應仍然緊張，Vera Rubin現已全面投產並大規模擴產——管理層預計AI工廠將從約20萬至25萬台Blackwell GPU增長至至少50萬台GPU，供應鏈規模翻倍。黃仁勳強調最大化GPU經濟效益（"你只在代幣上賺錢"），將CPU業務定位為互補但次要，強調強勁的軟件經常性收入潛力（AI企業每GPU每年1000至1500美元），並將AI基礎設施支出描述為在生產力爆發中具備抗衰退特性。

- 《金融時報》報導，美國正積極與北約盟友討論在歐洲擴大核武器部署的可能性，美國官員表示願意在現有六個國家——比利時、德國、義大利、荷蘭、土耳其和英國——之外的更多國家部署核武器，這些國家已駐有美國雙重能力飛機（DCA）。討論重點是讓更多歐洲國家能夠駐紮具備核能力的戰鬥機，如F-35A和F-15E，這些飛機可攜帶美國控制下存儲的B61重力炸彈。包括波蘭和波羅的海國家在內的東翼國家表達了興趣，相關討論正在北約渠道進行；但尚無協議即將達成。

- 英國經濟數據表現不一，但住房市場保持堅挺：4月抵押貸款批准數量優於預期，達65.9K（預期62.0K），淨消費者信貸略高於預期，為19億英鎊，淨貸款低於預期，為44億英鎊（預期54億英鎊）；M4貨幣供應同比增長上升至4.5%。受霍爾木茲海峽/伊朗樂觀情緒影響，英國國債與更廣泛債券市場同步上漲，10年期收益率下跌5.8個基點至4.841%。政治方面，最新的曼德爾森文件加劇了對政府在稅收和福利問題上明顯分歧的審視。在增長方面，英國工商會警告稱，由於更高的工資稅和人工智能的採用，明年近五分之一的年輕人可能失業，且一個小企業遊說團體呼籲重新考慮商業稅率以支持增長。

- 俄羅斯財政部和央行官員據報已警告克里姆林宮，當前預計的國防開支水平可能導致政府預算赤字危險擴大。官員們提議進一步削減軍事開支，認為若不尋求更多效率，將難以修復俄羅斯緊張的公共財政。然而，國防部高級官員及部分克里姆林宮成員反對，堅決維護國防開支以實現普京的戰爭目標，並警告削減將嚴重損害經濟，因許多企業高度依賴軍事合同。

- 比特幣延續跌勢，在亞洲時段觸及7萬美元關口，並在歐洲開盤時繼續走低。此舉發生在Strategy（前MicroStrategy）自2022年以來首次出售比特幣首批持倉之後；市場情緒在數字資產明顯悲觀的背景下惡化：美聯儲卡什卡里批評比特幣已有"17年"歷史，仍在問"實質在哪裡"，稱區塊鏈炒作多但實際應用少。

- 基輔遭遇目擊者稱為"巨大"的夜間空襲，烏克蘭防空系統正努力擊退來襲打擊。夜間襲擊中約有十人死亡。

- 亞洲市場收盤漲跌互現，恆生指數表現優異，漲幅達2.5%。歐盟指數上漲0.3%至1.2%。美國期貨下跌0.3%至0.2%。黃金上漲1.0%，美元指數下跌0.1%；商品方面，布倫特原油和WTI均下跌1.9%；加密貨幣中，比特幣下跌4.5%，以太坊下跌0.7%。

亞洲

- 日本計劃到2025財年將儲能電池銷售額提高三倍——《讀賣新聞》。

- 《金融時報》稱中國房地產市場可能還有進一步下跌空間。

- 澳大利亞競爭監管機構ACCC向亞馬遜、eBay發出下架含磁性玩具的請求。

- 韓國銀行（BOK）：預計6月CPI將"與5月水平相似"；CPI將在"相當長一段時間"維持在3%水平。

- 日本央行與投資者會議紀要：整體基調混合，有些支持繼續靈活漸進縮減購債，另一些認為當前購債水平適當，無需進一步縮減。

- 台灣總統賴清德：維持現狀是台灣對全球供應鏈的"最負責任承諾"。

- 韓國政府將簡化"關鍵"半導體製造設備進口監管——韓聯社。

歐洲

- 歐盟據報考慮給予各國財政靈活性以應對能源成本。

- 《金融時報》：美國正討論擴大在歐洲的核武器部署。

- 後續：歐盟議員投票決定取消部分進口關稅；推動最終批准以滿足特朗普總統設定的7月4日歐盟-美國貿易協議截止日期——媒體報導——義大利南部發生6.6級地震——GFZ。

- 德國VDMA工程協會：4月訂單持平同比；2月至4月訂單同比增長5%。

- 德國總理梅爾茨：憑藉我們規劃的計算能力，我們可以獨立於美國和中國運行。

美洲

- 美國總統特朗普：相信伊朗協議將延長停火並開放海峽，可能在下週內達成；和平協議可能優於軍事勝利——ABC新聞。

- 美國總統特朗普：重申以色列總理內塔尼亞胡與真主黨已同意停火；"讓我們看看能持續多久"。

- 白宮：調整鋁、鋼鐵和銅進口關稅至2027年12月[繼4月2日公告]；將農用設備關稅從25%降至15%——公告。

全球衝突/緊張局勢

- 烏克蘭防空系統正在擊退基輔上空的空襲；首都遭遇"巨大"空襲——媒體援引目擊者；後續報導，夜間襲擊約有10人死亡。

- 伊朗最終文本據報仍在德黑蘭討論，尚未向美國發送回應——伊朗媒體。

- 伊朗聲稱襲擊阿曼灣一艘集裝箱船——伊朗媒體。

- 據採購記錄，中國正在調查與美國軍方有關聯的人工智能晶片。

能源

- 日本貿易工業大臣赤澤：預計將確保穩定的石油供應直至明年春季[2027年]。

- 澳大利亞液化天然氣工會今日開始工業行動。

發言人/固定收益/外匯/商品/勘誤

股票

指數[Stoxx600上漲0.63%至625.14，富時100上漲0.33%至10,372.63，DAX上漲1.05%至25,256.50，CAC-40上漲0.80%至8,211.57，IBEX-35上漲0.90%至18,305.76，富時MIB上漲1.11%至50,328.50，SMI上漲0.36%至13,353.80，標普500期貨下跌0.10%]。

市場焦點/關鍵主題：歐洲指數全線高開，並在早盤階段保持樂觀；市場關注中東新聞疲軟背景下的積極科技進展；領漲板塊包括科技和材料；落後板塊包括能源和醫療保健；科技板塊受Computex多項公告支持，ASML帶動板塊上漲；LAES收購Miraex；據報義大利聯合信貸銀行在德國商業銀行的持股升至30%；關注稍後公布的美國JOLTS數據；即將公布財報的美國公司包括Dollar General和Palo Alto Networks。

股票

- 消費品：英美煙草 [BATS.UK] 下跌4.5%（交易更新；展望）。

- 醫療保健：Abivax [ABVX.FR] 下跌27.5%（第三階段ABTECT數據；對報告的罕見不良事件存在不確定性，認為與治療無關）。

- 工業：Chemring Group [CHG.UK] 下跌6.5%（財報）。

- 科技：意法半導體 [STM.FR] 上漲8.5%（上調數據中心收入目標），Prosus [PRX.NL] 上漲10.0%（騰訊考慮推出AI代理）。

發言人

- 歐洲央行立陶宛代表Simkus：消費者短期通脹預期與2022年相似。

- 泰國央行行長Vitai：無需加息以應對通脹；預計2026年GDP增長2.0%（此前為2.1%）；貿易餘額預計第四季度轉為順差。

- 美聯儲投票委員卡什卡里：比特幣已有"17年"歷史，仍在問"實質在哪裡"，稱他見過"太多炒作"，但實際效用甚少。

- 日本財務大臣片山：再次避免對外匯發表評論。

經濟數據

-（歐盟）歐元區5月初值CPI同比預估：3.2%對3.2%；核心CPI同比：2.5%對2.4%預估（1年高點）；環比CPI：0.1%對0.1%預估；同比：3.2%對3.2%預估。

-(CY) 塞浦路斯第一季度最終GDP環比增長0.2%，與初值0.2%持平；同比增長3.0%，與初值3.0%持平。

-(HK) 香港4月零售銷售額同比增長8.6%，預期13.8%；零售銷售量同比增長6.4%，預期11.6%。

-(UK) 英國4月M4貨幣供應環比增長0.2%，前值0.8%；同比增長4.5%，前值4.3%。

-(UK) 英國4月淨消費者信貸為19億英鎊，預期17億英鎊；淨貸款為44億英鎊，預期54億英鎊。

-(UK) 英國4月抵押貸款批准數為6.59萬，預期6.20萬。

-(ZA) 南非第二季度BER商業信心指數為39，前值47。

-(ES) 西班牙5月淨失業人數變動為-3.63萬，前值-6.27萬；淨就業人數環比增加6.37萬，前值4.18萬。

-(AT) 奧地利5月初值CPI環比增長0.1%，前值0.4%；同比增長3.7%，前值3.4%。

-(FR) 法國4月年初至今預算赤字為-696億歐元，前值-429億歐元。

-(HU) 匈牙利第一季度最終GDP環比增長0.8%，與初值0.8%持平。

-(CH) 瑞士4月貿易餘額為31億瑞士法郎，前值32億。

-(NL) 荷蘭5月初值歐盟協調CPI環比持平，前值1.7%；同比增長3.4%，前值2.5%；CPI同比增長3.5%，前值2.8%。

-(ID) 印度尼西亞3月貿易餘額為9000萬美元，預期13億美元。

-(NL) 荷蘭4月零售銷售同比增長3.0%，前值2.9%。

-(ID) 印度尼西亞5月CPI同比增長3.1%，前值2.4%；核心CPI同比增長2.6%，前值2.4%；非季調CPI環比增長0.3%，前值0.1%。

-(IE) 愛爾蘭5月製造業採購經理人指數為55.9，前值54.9。

固定收益發行

-(UK) 英國DMO發行32.5億英鎊4.625%2037年3月綠色國債；平均收益率4.975%；投標倍數3.63倍；尾差0.2個基點（2026年3月10日承銷）。

-西班牙債務機構（Tesoro）發行總額64.82億歐元，符合6個月和12個月國庫券的指示區間65億歐元。

-菲律賓發行300億菲律賓比索5年期債券；平均收益率7.400%，前值7.249%；投標倍數1.94倍，前值1.28倍。

-日本發行2.6萬億日元10年期國債，符合指示額度；平均收益率2.649%，前值2.540%；投標倍數3.53倍，前值3.90倍。

-韓國財政部發行3萬億韓元30年期政府債券（3.5%）；平均收益率4.155%，前值3.830%。

-泰國發行250億泰銖5年期債券，符合指示額度。

展望

- 05:30 (DE) 德國將發行50億歐元2028年6月到期的Schatz國債。

- 05:30 (CH) 瑞士將發行3個月期國庫券。

- 05:30 (HU) 匈牙利債務機構（AKK）將發行3個月期國庫券。

- 05:30 (BE) 比利時債務機構（BDA）將發行35億歐元3個月、6個月和12個月國庫券。

- 05:30 (ZA) 南非將發行合計25.5億南非蘭特2033年、2038年和2042年債券。

- 05:30 (EU) 歐洲央行將在7天主再融資操作（MRO）中進行配售（此前配售149.36億歐元，收到66份投標）。

- 05:40 (UK) 英國央行將在6個月期英鎊增強流動性回購操作（ILTR）中進行配售。

- 06:00 (FI) 芬蘭將發行合計20億歐元9個月和12個月國庫券。

- 06:30 (EU) 歐洲穩定機制（ESM）將發行16億歐元3個月國庫券。

- 07:00 (RU) 俄羅斯將公布即將發行的OFZ債券公告（週三舉行）。

- 08:00 (UK) 每日波羅的海乾散貨指數。

- 08:55 (US) 每週Redbook同店銷售數據。

- 09:00 (SG) 新加坡5月採購經理人指數（PMI）：無預期，前值50.7；電子行業指數：無預期，前值51.7。

- 10:00 (US) 美國4月JOLTS職位空缺數為689萬，前值686.6萬。

- 10:30 (CA) 加拿大將發行3個月、6個月和12個月國庫券。

- 11:00 (DK) 丹麥5月外匯儲備（丹麥克朗）：無預期，前值6870億。

- 11:30 (US) 美國財政部將發行6周期國庫券。

- 16:30 (US) 每週API原油庫存數據。

- 18:45 (NZ) 新西蘭第一季度貿易條件指數環比下降1.0%，預期上升3.7%，前值3.7%。

- 18:45 (NZ) 新西蘭4月建築許可環比無預期，前值下降1.3%。

- 19:00 (AU) 澳大利亞5月最終服務業PMI：無預期，初值47.7；綜合PMI：無預期，初值47.8。

- 20:30 (JP) 日本5月最終服務業PMI：無預期，初值50.0；綜合PMI：無預期，初值51.1；20:30 (HK) 香港5月整體經濟PMI：無預期，前值48.6。

- 21:30 (AU) 澳大利亞第一季度GDP環比增長0.5%，預期0.8%；同比增長2.6%，預期2.6%。

- 21:45 (CN) 中國5月RatingDog服務業PMI為52.2，預期52.6；綜合PMI無預期，前值53.1。

- 22:05 (VN) 越南5月CPI同比增長5.5%，前值5.5%。

- 22:05 (VN) 越南5月工業生產同比無預期，前值9.9%。

- 22:05 (VN) 越南5月零售銷售同比無預期，前值12.1%。

- 22:05 (VN) 越南5月貿易餘額為-40億美元，前值-33億美元；出口同比增長18.2%，前值21.0%；進口同比增長30.9%，前值32.5%。