原油維持在100美元附近，日元再度獲得買盤

預覽：原油試探 100 美元，美國股市收盤漲跌互現，日元在美國通脹數據重要一週前守住近期漲幅。

布倫特原油徘徊在 100 美元區域

地緣政治再次成為焦點。伊朗支持的胡塞武裝襲擊了沙烏地阿拉伯南部四座城市，據報導造成約 70 人受傷，此舉威脅到中東更廣泛的衝突。再加上美國襲擊了霍爾木茲島附近的伊朗油輪的消息，昨日推動油價基準走高。布倫特原油收盤時一度逼近每桶 100 美元，隨後在亞洲時段夜間小幅回吐漲幅。顯然，這一地緣政治風險溢價短期內不會消失。

我昨天提到，布倫特原油 100 美元區域附近可能聚集了一批賣單，止損或許設在 7 月 23 日創下的 102 美元高點上方不遠處。因此，若突破這一水平，從技術上看將為進一步上探日線阻力位 108.40 美元打開大門。

股市漲跌互現

在股市方面，歐洲股市周二收盤漲跌互現（期貨顯示今早開盤疲弱），而美國股指則普遍收跌（不過期貨暗示稍後將高開）。標普 500 指數內部廣度較差，科技股領跌，而能源股則在美國柴油均價創紀錄的幫助下獲得小幅買盤。

日元繼續成為外匯市場焦點

昨日，美元/日元再次成為外匯市場的核心焦點，日元空頭回補在亞洲早盤交易中發揮了很大作用。這一走勢將該貨幣對一度壓低至 152.88 日元，跌破了 7 月干預期間觸及的水平，隨後在歐洲時段前收復部分失地，並在美國交易時段延續。最初跌破廣受關注的 155 日元，更多與日本央行加息預期升溫、迫使套息交易平倉有關，而非干預，因為目前尚未出現任何官方確認。

不過，隔夜我們看到日元重新走強，美元/日元交投於 153.60 日元附近。與前任相比，美國財政部長貝森特對匯率和債券市場採取了不同尋常的直接干預方式，儘管 7 月的走勢中協調干預發揮了作用，但我認為，日本基本面改善，以及如我上文所述，日本央行收緊政策預期升溫，如今正在發揮更大作用。

固定收益：回購操作受關注

市場現在將注意力轉向首個擴大的美國國債回購操作，預計總規模將在 70 億美元至 100 億美元之間，同時周四還將進行 30 年期國債拍賣。日本財務省數據顯示，日本持有的美國國債已降至 1 萬億美元以下，因為日本選擇出售資產，而不是動用貝森特曾提議的美聯儲借款工具。

前方數據清淡——所有目光轉向歐洲央行和美國 PPI

當然，明天宏觀層面終於將開始升溫，預計歐洲央行將上調所有關鍵基準利率。話雖如此，我不認為這一決定會對市場產生明顯影響，因為市場對此已充分消化。我也不預期歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德會透露太多，市場的注意力將完全集中在更新後的經濟預測上，以判斷該行的鷹派程度。

歸根結底，本週投資者最關注的還是兩份美國通脹報告——周四公布的 8 月 PPI 和周五公布的 CPI——這兩份數據將先於下周的美聯儲會議。OIS 曲線顯示，美聯儲採取行動並上調目標利率的概率仍約為 50%，到年底累計收緊幅度隱含為 35 個基點——也就是一次加息，並且在三次會議中再次加息的概率約為 40%！