墨西哥比索下跌，儘管意外的GDP超預期，但美國經濟衰退擔憂推動美元上漲

• 墨西哥比索貶值，美元/墨西哥比索上漲至19.60，避險需求提振美元。
• 墨西哥避免技術性衰退，但前景依然脆弱，Pantheon Macroeconomics警告。
• 美國GDP收縮、就業數據疲軟和持續高企的通脹引發滯脹擔憂。
• 核心PCE下降但仍高於美聯儲2%的目標，助長降息猜測。

由於數據顯示美國可能面臨經濟衰退的擔憂，墨西哥比索在北美時段末期對美元小幅下跌超過0.31%。與此同時，墨西哥經濟在第一季度意外增長，避免了"技術性衰退"。截至撰寫時，美元/墨西哥比索在亞洲時段開始時交易於19.60。

美國和墨西哥的經濟數據推動了美元/墨西哥比索在週三的走勢。在美國，2025年第一季度的國內生產總值（GDP）未能達到預期，顯示經濟正在收縮。在邊境另一側，國家統計地理信息局（INEGI）透露，經濟增長與經濟學家的預期相反。

Pantheon Macroeconomics首席拉美經濟學家Andres Abadia在給客戶的報告中寫道："季度環比增長幫助墨西哥經濟避免了技術性衰退，但對疲弱的軌跡幾乎沒有改變。"

儘管經濟增長的差異有利於比索，但其他美國數據引發了對美元避險地位的追捧。疲軟的勞動力市場數據和高企的價格引發了對美國可能出現滯脹情景的警報。

ADP數據顯示，4月份公司招聘人數少於3月份。在美國現金股市開盤30分鐘後，美聯儲最喜歡的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數顯示，通脹如預期下降。然而，它仍高於美聯儲2%的目標。

每日市場動態摘要：墨西哥比索未能因良好的GDP數據而反彈

• 週一公布的墨西哥經濟數據表明，貿易餘額出現盈餘，勞動力市場狀況依然穩健，3月份失業率較2月份有所下降。
• 上週公布的經濟數據展示了持續的經濟放緩，2月份零售銷售未能達到預期。然而，並非所有情況都已明朗，交易者仍在等待第一季度的GDP數據。
• INEGI透露，2025年第一季度的GDP環比增長為0.2%。這一數字超過了0%的預期，並較去年第四季度的-0.6%收縮有所改善，符合預期。
• 在邊境另一側，美國GDP在2025年第一季度收縮0.3%，未能達到0.4%的擴張預期，並標誌著與2024年第四季度2.4%增長的急劇放緩，根據商務部的數據。
• 美國ADP就業數據表明，4月份私營企業新增62,000個職位，遠低於108,000的預期，暗示週五的非農就業數據也可能令人失望。
• 如預期，核心PCE物價指數——美聯儲首選的通脹指標——在3月份同比上漲2.6%，較2月份的3%有所放緩，表明持續的通貨緊縮。

美元/墨西哥比索技術展望：墨西哥比索保持看漲，美元/墨西哥比索維持在200日均線下方

從技術角度來看，美元/墨西哥比索保持下行偏向，但在過去十天內已進行盤整。從價格走勢來看，賣方似乎缺乏將貨幣對壓低至4月23日的年內低點19.46的力量，如果跌破該水平，貨幣對可能會下滑。在這種情況下，下一支撐位將是19.00的心理關口。

相反，如果美元/墨西哥比索突破19.96的200日均線，這可能為挑戰20.00的水平鋪平道路，隨後是20.12的50日均線。