Alphabet暴跌拖累科技股，12月加息押注升溫

美國科技股遭受打擊，美聯儲加息在望

對於科技板塊來說，這不是美好的一天，Alphabet 因令人失望的銷售額而下跌。納斯達克 100 指數下跌 1.4%，標普 500 指數和道瓊斯指數均下跌約 0.3%，儘管仍有 400 多只標普成分股勉強錄得上漲。儘管如此，我仍認為逢低買入可能會繼續出現。 

數據方面，根據美國經濟分析局（BEA）的初步估計，美國第三季度 GDP 年化增長率為 3.4%，高於第二季度的 2.2%，也略高於 3.2% 的市場共識。消費者支出和投資推動了增長，其中很大一部分投資與人工智能相關設備有關，不過進口的大幅增加在很大程度上抵消了投資帶來的提振。 

歸根結底，韌性的潛在需求以及更熱的通脹數據——9 月美國整體和核心 PCE 通脹率分別上升 3.6% 和 3.1%——都讓美聯儲在此時幾乎沒有理由考慮放鬆政策。白宮國家經濟委員會（NEC）主任凱文-哈塞特（Kevin Hassett）也表示，如果 10 月通脹數據偏高，美聯儲很可能會上調目標利率，這為 12 月會議上的可能加息提供了支持。截至發稿，市場已計入美聯儲 12 月會議加息 17 個基點，而 1 月份則已完全計價（27 個基點）。

歐洲央行按兵不動，但方向已很明確

歐洲央行的政策決定幾乎沒有什麼可供解讀的內容，三大基準利率均維持不變，這應該不會讓太多人感到意外。儘管 9 月歐元區整體通脹率升至 3.8%（8 月為 3.2%），且 GDP 出現躍升，但對核心價格壓力的傳導效應有限，再加上債券收益率上升在一定程度上替歐洲央行完成了部分工作，因此維持利率不變顯然是基本情景。

拉加德表示，目前還沒有跡象表明更高的能源成本正在傳導至工資和更廣泛的價格，這也是該行沒有加息的原因，但她稱政策方向已十分明確，這意味著下一步行動很可能是加息。市場也認為 12 月加息的可能性很大。

不過，讓我感到意外的是，行長克里斯蒂娜-拉加德宣布她將於 2 月 7 日卸任，比最初計劃提前 9 個月。歐元在這一最初公告後幾乎沒有波動。問題是誰將接任這一最高職位；西班牙的德-科斯和荷蘭的克諾特被視為接替她的領先候選人。

亞太地區晶片承壓

隔夜，亞太股市跟隨美國股市走低，科技股領跌，資金輪動至醫療保健和房地產等防禦性板塊。Alphabet 的拋售、亞馬遜令人失望的銷售前景以及英特爾疲弱的指引，使市場討論從人工智能需求是否會持續，轉向在借貸成本上升的情況下，這些支出是否可持續。

這給地區晶片和 PC 供應鏈帶來了壓力。韓國存儲晶片股走弱，SK 海力士和三星電子均下跌逾 7%，儘管海力士公布的營業利潤近乎增長七倍，且好於預期。

日本央行（BoJ）隔夜也發布了最新消息，央行按預期以 8-1 的投票結果維持利率不變，但細節偏鷹派，推動日元兌美元走強。聲明稱，潛在通脹已達到 2% 的目標，這為 12 月加息打開了大門。該行還將 ETF 出售速度加快至每年約 8600 億日元，這是邁向正常化的又一步 

油價持穩，金價下跌

由於中東地區的外交努力抵消了持續的緊張局勢，WTI 昨日收盤時基本持平於每桶 102.90 美元。與此同時，受加息預期削弱無收益資產需求影響，金價當日下跌 1.1%。在 4025 美元支撐位失守後，也出現了一個不錯的做空信號，不過這一走勢花了一些時間才兌現。

接下來的一周

下周將迎來美國中期選舉，以及一系列美國就業數據——包括周五的非農就業數據——還有澳大利亞儲備銀行（RBA）和英國央行（BoE）的利率決議。