澳元價格預測：復甦加速，關注2026年高點

• 澳元/美元在週一的上漲基礎上繼續攀升，週二挑戰0.6750區域。
• 由於美國與歐盟之間的緊張局勢，美元面臨強烈的賣壓。
• 關鍵的勞動力市場報告和閃電採購經理人指數（PMI）將於1月22日在澳大利亞公布。

澳元/美元的上漲開始顯得更加令人信服，似乎很快將再次測試2026年的高點，位於0.6760–0.6780區間。還有一些短期事件可能推動澳元（AUD）走高，例如1月22日的勞動力市場報告和閃電採購經理人指數（PMI）發布。

澳元顯然正在找到自己的立足點。在本週開局良好後，澳元/美元已果斷突破0.6700關口，攀升至兩週來的新高，保持了看漲的敘述。

然而，這一上漲大部分與澳大利亞本身無關。相反，這一走勢反映了美元（USD）的持續疲軟，因為市場正在消化與特朗普總統的評論相關的另一輪風險，這次涉及對幾個歐盟（EU）國家關於格林蘭的重新威脅。

從更大的角度來看，該貨幣對的設置仍然看起來不錯。200週和200日簡單移動平均線（SMA）均在現貨價格之下，分別為0.6620和0.6532。這保持了中期上升趨勢。值得注意的是，這一反彈主要與美元有關，而不是澳大利亞經濟的改善。

澳大利亞的數據脈動：溫和，但未破裂

最近的澳大利亞數據並沒有激發市場，但也沒有引起任何警報。增長顯然在放緩，但仍符合軟著陸的敘述，而不是更為陰險的情況。

12月份的PMI讀數很好地講述了這個故事。製造業和服務業都略有放緩，但仍舒適地處於擴張區間。零售銷售繼續保持相對良好的表現，儘管11月份貿易順差縮小至29.36億澳元，但仍然穩固在正區間。

動能在逐漸減弱，但緩慢。第三季度國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，低於之前的0.7%。然而，年增長率保持在2.1%，大致符合澳大利亞儲備銀行（RBA）的預測。

勞動力市場顯示出類似的溫和降溫跡象。11月份就業人數減少21.3K，但失業率保持在4.3%，指向的是溫和而非明顯的疲軟。市場將密切關注本週晚些時候發布的12月份勞動力報告。

通脹仍然是拼圖中最棘手的一部分：進展正在取得，但緩慢。11月份的消費者物價指數（CPI）通脹降至3.4%，而截尾均值降至3.2%，仍然高於RBA的目標區間。更令人鼓舞的是，墨爾本大學消費者通脹預期從4.7%小幅下降至4.6%。

中國：仍然是順風，但更輕微

中國繼續為澳元提供一些潛在支持，但遠不如曾經的增長引擎。

經濟在10月至12月季度以年化4.5%的速度增長，環比增長1.2%。12月份零售銷售年化增長0.9%。這些數據相當穩健，但遠不如過去那種能大幅提振澳元的水平。

更近期的數據暗示出初步的穩定，因為官方製造業PMI和財新指數在12月份回升至50.1，重新進入擴張區間。服務業活動也有所增強，非製造業PMI為50.2，財新的服務業PMI保持在健康的52.0。

貿易是一個明顯的亮點。12月份順差擴大至1141億美元，出口增長近7%，進口上升5.7%。

然而，通脹仍然是一個混合的情況，12月份的CPI年率保持在0.8%不變，而生產者價格指數（PPI）通脹則保持在-1.9%的負區間，提醒人們通縮壓力並未完全消失。

目前，中國人民銀行（PBoC）並不急於行動。週二早些時候，貸款市場報價利率（LPR）保持在一年期3.00%和五年期3.50%不變，進一步強化了政策支持將是漸進而非強力的觀點。

澳儲行：不急於妥協

澳儲行在最近的會議上採取了鷹派的維持立場，將現金利率保持在3.60%不變，並堅持強硬的政策立場。

澳儲行行長米歇爾·布洛克堅決反對市場對即將降息的預期，明確表示董事會願意在更長時間內維持利率不變，並在通脹不符合預期時願意進一步收緊政策。

12月會議紀要增添了一層細微差別，顯示出關於金融條件是否足夠緊縮的持續辯論。這種不確定性使得降息仍然處於"未必保證"的範疇。

現在的焦點轉向本月晚些時候發布的第四季度修正均值CPI數據，這可能會影響政策討論的下一個階段。

儘管如此，市場目前預計在2月份會議上加息的概率接近28%，並預計全年加息超過38個基點。

頭寸檢查：看跌情緒減弱，仍然謹慎

頭寸數據顯示，看跌情緒的最壞情況可能正在減退，儘管信心仍然有限。截止1月13日的一週，商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，澳元的投機性淨空頭頭寸略有減少，徘徊在19K份合約附近，為2024年9月以來的最低看跌讀數。

也就是說，未平倉合約失去了動能，降至約229.5K份合約。換句話說，新的資金仍在觀望，表明謹慎而非向看漲頭寸的決定性轉變。

關注事項

短期：美國數據和持續的關稅相關噪音應繼續主導美元方面的局勢。在國內，1月22日的勞動力市場報告和初步製造業及服務業PMI是關鍵的本地催化劑。

風險：澳元對全球風險情緒高度敏感。突發的風險規避轉變、對中國的擔憂重燃或美元的急劇反彈可能迅速限制任何上漲空間。

技術面

在上漲方面，預計澳元/美元將面臨2026年高點0.6766（1月7日），隨後是2024年高點0.6942（9月30日）和0.7000的基準。

另一方面，賣方需要跌破週低點0.6659（12月31日）和0.6592（12月18日），以暴露向0.6600–0.6585區間的可能走勢，該區間內有55日和100日簡單移動均線（SMA）。更深的下跌可能為測試重要的200日SMA（0.6532）鋪平道路，隨後是11月的底部0.6421（11月21日）。

只要在200日SMA之上，短期看漲前景應保持不變。

此外，動能指標指向額外的漲幅：相對強弱指數（RSI）超過62，而平均方向指數（ADX）接近29，表明趨勢相當強勁。

結論

澳元/美元與全球風險情緒和中國經濟路徑緊密相關。需要明確突破0.6800才能發出更具說服力的看漲信號。

目前，美元波動不定，國內數據穩定但不顯著，澳儲行不急於放鬆政策，以及來自中國的適度支持，使得市場偏向於逐步上漲，而非乾脆的突破。