澳元價格預測：可能進一步盤整

• 澳元/美元在 0.6930 上方時維持建設性的中期偏向。
• 多頭現在需要突破 0.7100 以改善更廣泛的前景。
• 市場參與者將關注焦點轉向澳儲行行長布洛克的講話。

等待更明確的信號

方向性偏向：只要位於 0.6930 附近的 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，現貨應維持中性偏多立場，不過若持續無法站上 0.7000 上方，則現貨將面臨回調風險。

首選策略：與其在阻力位下方追漲，不如保持耐心，風險回報比可能更佳。一個明確的設置將是經確認突破 0.7100 關口，或回落但仍守在 200 日簡單移動平均線附近。

看漲觸發因素： 持續站上 0.7100 上方，理想情況下得到強勁的澳大利亞數據、市場對澳儲行再次加息的預期升溫、更低的美國收益率或風險偏好的普遍改善所支持。

看跌觸發因素： 再次在 0.7000 受阻，同時美元（USD）走強或市場情緒整體疲弱。

關鍵失效水平：日收盤跌破 200 日簡單移動平均線將破壞更大的建設性結構，並提高短期內出現更深回撤的風險

0.7000 十字路口外的三種路徑

基準情景： 更多橫盤交易可能促使澳元/美元在 0.7100 和 200 日簡單移動平均線下方徘徊，交易員則等待足夠強的理由。

澳大利亞相對穩健的國內基本面以及澳儲行謹慎的立場，應會抑制激進拋售。與此同時，對美元（USD）的持續需求以及地緣政治不確定性可能會阻止其立即突破。

在任一邊界被打破之前，現貨或許更適合被視為橫盤交易，而非令人信服的方向性走勢

看漲情景：買家在 0.7100 上方繼續佔據上風

若強勢突破 0.7100，將表明買家更確信當前有望實現可持續上行。

若以下因素提供支撐，突破將更具說服力：

• 強於預期的澳大利亞數據公布。
• 黏性通脹數據。
• 市場對澳儲行再次加息的預期升溫。
• 美國收益率走低以及美元走軟。
• 風險相關情緒改善。

在這種情況下，0.7088（6 月 15 日）的週高點將成為一個小目標，隨後是下一個重要的中期目標 0.7200（5 月 29 日），而 2026 年高點則接近 0.7280。

如果確認突破迫使看跌交易員平倉，大量累積的澳元空頭頭寸可能會為這一走勢提供額外動力。

看跌情景：再次受阻將打開通往 0.6900 的大門

若 0.7000 附近再次受挫，賣家可能重返市場，尤其是在美元重新獲得動能或全球風險偏好惡化的情況下。

下一道主要考驗將是 0.6900 水平之外的 200 日簡單移動平均線。日收盤跌破該區域將損害更廣泛的看漲結構，並提高更深回調的概率。

一旦該支撐失守，0.6900 下方此前的阻力位和盤整區間可能重新成為焦點。

澳大利亞經濟繼續站穩腳跟

澳大利亞國內背景依然相對健康，受到穩健需求、積極增長和有韌性的勞動力市場支撐。

7 月商業調查強化了這一圖景。製造業 PMI 從 51.5 升至 52.0，服務業 PMI 從 50.5 升至 53.6，兩個行業都穩穩處於擴張區間。

勞動力市場的最新數據也令人鼓舞：6 月失業率維持在 4.4% 不變，而就業人數變化在 5 月修正後增加 4.4 萬人的基礎上躍升 7.63 萬人。

在澳大利亞 6 月錄得 19.29 億澳元貿易順差、扭轉 5 月 23.67 億澳元逆差之後，整體情況顯得一致向好。經濟增長在 1 月至 3 月期間也放緩至季率 0.3%，低於 0.9%，而年率增長維持在 2.5%。

總體而言，這些數據表明經濟具有韌性，但或許不足以單獨推動澳元/美元持續突破。

通脹讓澳儲行仍有未竟之事

澳大利亞總體通脹率在第二季度從 4.1% 放緩至 3.9%。然而，潛在價格壓力仍令人不安。截尾均值和加權中位數指標均從上一季度的 3.5% 升至 3.6%。

據墨爾本研究所稱，消費者通脹預期提供了一些緩解，7 月從 5.5% 降至 4.7%。儘管如此，通脹仍然過高，澳儲行無法宣布勝利。

央行在 6 月將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變，並保持謹慎措辭。決策者警告稱，如果通膨比預期更具黏性，仍可能需要進一步收緊政策。

行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）的語氣則更為平衡。她在保留再次加息可能性的同時表示，鑑於經濟整體走勢大體符合預期，目前沒有立即再次收緊的必要。

市場預計澳儲行將在 8 月會議上維持利率不變，同時繼續計入年底前進一步收緊的可能性。到目前為止，市場已大致計入到年底前額外收緊約 13 個基點。

這一立場為澳元提供了一些國內支撐，但未必足以立即引發反彈。要想進一步上漲，可能需要後續數據強化再次加息的理由。

中國趨穩，但提供的額外提振有限

中國仍是澳元的重要影響因素，不過目前提供的是穩定作用，而非強勁的順風。

中國經濟在 4 月至 6 月期間同比增長 4.3%，6 月工業生產同比增長 5.3%，零售銷售則較為溫和地增長 1.0%。

商業調查顯示，經濟活動正在趨穩。官方製造業和服務業 PMI 仍略高於 50 的榮枯線，而私營部門指標繼續顯示擴張。

中國 6 月貿易順差也從 1054 億美元擴大至 1256.2 億美元，受更強勁的進口和出口支撐。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）維持貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期利率保持在 3.00%，五年期利率保持在 3.50%。

因此，中國既沒有帶來重大提振，也沒有造成顯著拖累。除非數據顯現出更明確的加速或惡化，否則中國公布的數據可能只會帶來短期波動，而不會為該貨幣對確立持久方向。

隨著投機性空頭被削減，空頭喘了口氣

截至 8 月 4 日當周，澳元的投機性持倉有所改善。事實上，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業持倉中的淨空頭頭寸從前一周的 4 萬份合約收窄至 3.32 萬份合約。每週增加 6800 份合約，是數週以來看跌敞口首次出現明顯下降，因為投資者似乎在經歷了長時間拋售後開始削減空頭頭寸。

與此同時，市場活動進一步上升，未平倉合約從約 23 萬份合約升至略高於 24 萬份合約。另一方面，投機性敞口改善至 -13.8%（前值為 -17.4%），表明儘管新參與者繼續進入市場，負面信念已有所減弱。

更廣泛的趨勢也表明負面動能正在放緩，4 週變化從此前的 -2.23 萬份合約躍升至 -8500 份合約，說明主導 6 月和 7 月的極端看跌重新布局大多已接近尾聲。不過，淨頭寸百分位回升至 74.3，投機性敞口百分位躍升至 80.8，表明儘管持倉在歷史上仍偏空，但市場已遠離近期看到的更極端水平。

總體而言，最新的 CFTC 數據表明，投機者仍在做空澳元，但整體基調已不那麼看跌。淨空頭下降以及 4 週動能上升表明，空頭的持續平倉正在開始改變局面，未來持倉可能更依賴數據以及全球風險情緒。

澳元接下來會怎樣？

隨著澳儲行事件落幕，投資者可能會密切關注布洛克行長周五的講話。

技術分析

日線圖上，澳元/美元交投於 0.7057，呈現短線看漲傾向，因為其位於 200 日簡單移動均線（SMA）0.6934 和 55 日 SMA 0.7005 上方，同時也接近充當即時樞軸位的 100 日 SMA 0.7056。14 日相對強弱指數（RSI）接近 58，顯示正向上行動能但尚未過度延伸，而 14 日平均趨向指數（ADX）徘徊在 10 左右，表明趨勢正在推進，但尚未進入強方向階段。

上行方面，初步阻力位於 0.7079，更廣泛的供應區間位於 0.7278 至 0.7283 之間，更遠的上限位於 0.7661。下行方面，100 日 SMA 0.7056 提供即時支撐，其後是 55 日和 200 日 SMA，分別位於 0.7005 和 0.6934，隨後是更深層的結構性支撐 0.6833；再往下，長期支撐位依次位於 0.6660、0.6593、0.6414 和 0.6373。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

分水嶺仍是 200 日 SMA

澳元/美元在 200 日 SMA 上方仍保持建設性的中期結構，但在該貨幣對難以穩穩站上 0.7000 上方之際，短期前景仍不明朗。

最具吸引力的設置仍取決於條件：若確認站穩 0.7100 上方，將有利於進一步上漲，並可能引發由倉位驅動的空頭擠壓。然而，若再次受阻，則該貨幣對將面臨跌破 0.7000 的風險。

在這些邊界之一被打破之前，澳元/美元仍將受困於有支撐的澳大利亞基本面與外部背景之間，後者仍主要受美元、地緣政治不確定性以及來自中國僅有溫和支撐的影響。