澳元價格預測：美聯儲前謹慎情緒佔據主導

• 澳元/美元延續週一漲勢，儘管仍在0.7100以下交易。
• 隨著地緣政治緊張局勢緩解，美元持續承壓。
• 澳大利亞央行（RBA）如預期在週二早些時候的會議上將官方現金利率維持在4.35%。

澳元仍在尋找新的催化劑以恢復自三月底開始的上升趨勢，該趨勢在五月初接近0.7300阻力位時似乎失去動力。與此同時，圍繞美元和地緣政治的動態似乎對澳元構成壓力，促使澳元/美元在過去幾天回調至關鍵的0.7000爭奪區下方。然而，澳元的積極前景保持不變，得益於國內仍然較高的通脹水平和澳大利亞央行的謹慎立場。

澳元延續本週初的樂觀情緒，推動澳元/美元回升至0.7000上方，儘管目前尚未再次觸及關鍵的0.7100阻力位。

隨著投資者評估地緣政治前景的改善，澳元正在重新獲得一定的動能。事實上，在美國與伊朗簽署諒解備忘錄（MOU）後，市場情緒有所好轉，這一步驟有望在短期內結束近期敵對狀態並重新開放霍爾木茲海峽，緩解對全球貿易和能源流動的擔憂。

這種風險相關領域的普遍改善繼續壓制美元（USD），避險需求保持低迷。然而，在週三聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前，市場普遍保持謹慎，預計美聯儲將維持利率不變。 

澳大利亞經濟保持穩健

總體來看，澳大利亞經濟表現健康且穩定，坦率地說，狀況遠優於許多G10國家同行。

這一表現似乎得益於強勁的國內需求和相當不錯的經濟增長數據。頑固的通脹陰影似乎證明了澳大利亞央行（RBA）採取謹慎且依賴數據的立場，尤其是在最新一次會議上將利率提高至4.35%，大致符合市場預期。

支持上述觀點的是5月份採購經理人指數（PMI）最終數據顯示製造業為50.7（此前為51.3），服務業為48.7（此前為50.7）。

從國內基本面角度看，最新貿易餘額數據顯示4月份實現17.91億澳元順差，扭轉了3月份10.24億澳元的逆差。與此同時，最新的國內生產總值（GDP）數據略顯令人失望：2026年第一季度經濟環比增長0.3%（此前為0.9%），同比增長2.5%（此前為2.5%），均未達到市場共識。

仍有不利因素，勞動力市場在過去幾個月有所降溫。4月份失業率小幅上升至4.5%（此前為4.3%），就業人數減少1.86萬人（此前修正為增加2.33萬人）。

關於通脹，4月份數據顯示消費者價格指數（CPI）同比上漲4.2%（此前為4.6%），截尾均值略升至3.4%（此前為3.3%），加權中位數在過去12個月保持穩定於3.5%。通脹回落的速度依然緩慢，儘管整體方向仍大致正確。墨爾本研究所最新的消費者通脹預期也有所緩和，5月份降至5.5%（此前為5.6%），進一步印證了這一觀點。

對澳大利亞央行而言，這意味著任務遠未完成，政策制定者繼續表示通脹可能要到2028年中期左右才能回歸目標，重點仍放在耐心等待而非即將轉向。

中國提供穩定而非動力

中國現在更像是澳大利亞經濟的穩定力量，而非通常的增長助推器。

來看一些數據：第一季度經濟同比增長5.0%，而零售銷售在截至5月的年度內意外收縮0.6%。此外，工業生產上月同比增長4.5%，超出預期。

值得注意的是貿易餘額強勁回升，5月份順差擴大至1054.3億美元，較上月約848億美元有所增加，進出口均顯著增長。

然而，國家統計局數據顯示，5月份製造業採購經理人指數（PMI）為50（此前為50.3），服務業回升至擴張區間50.1（此前為49.4），顯示商業活動似乎正在恢復動力。同時，私營機構RatingDog的數據顯示製造業為51.8，服務業改善至54.4，仍指向擴張。

中國的通脹回落趨勢似乎重新出現，因消費者價格指數（CPI）未達預期，5月份同比上漲1.2%，與前值持平。月環比價格下降0.1%，生產者價格指數（PPI）同比上漲3.9%，與4月份持平。

至於中國人民銀行（PBoC），該行在最新會議上將一年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%，五年期LPR維持在3.50%，符合市場普遍預期。

總之，中國不再推動增長上升，但也沒有大幅拖累增長。它只是簡單地保持穩定。

澳大利亞央行保持警惕，布洛克稱通脹鬥爭尚未結束

正如市場普遍預期，澳大利亞央行在週二早些時候的會議上將官方現金利率（OCR）維持在4.35%。 

澳大利亞央行在6月會議上採取了鷹派立場，重申通脹仍然過高，並警告如果價格壓力持續，可能還需要進一步加息。政策制定者還指出能源成本上升帶來的持續擔憂，並強調致力於防止通脹固化。

不過，行長米歇爾·布洛克在新聞發布會上語氣稍顯謹慎。她對進一步收緊政策持開放態度，但表示最新數據整體符合預期，董事會認為本次會議無需加息。她稱經濟未進入衰退，勞動力市場仍相當緊張。

總體信息傳遞出一種謹慎容忍的態度。通脹仍是央行最大擔憂，但官員們似乎對迄今取得的進展更為滿意，準備讓此前的加息措施有更多時間在經濟中發揮作用。進一步收緊是可能的，但再次加息的門檻似乎比單純"鷹派"一詞所暗示的要高。

澳元/美元尋求下一個催化劑

基本情況

只要維持在關鍵的200日簡單移動均線（SMA）0.6840附近之上，預計該貨幣對的前景將繼續傾向於進一步上漲。然而，這樣的走勢需要強有力的催化劑出現，且高度依賴更廣泛的背景：如果風險情緒未能持續改善或美元未能持續走弱，額外漲幅的可能性可能會開始失去動力。

多頭情況

需要進一步的信心。如果風險偏好顯著提升，現貨可能延續上升趨勢，初步面臨0.7200阻力位，隨後挑戰2026年高點附近的0.7280，緊接著是較小的0.7300阻力位。更高處，2022年的高點0.7593等待著。投機頭寸目前似乎傾向於這一情景。

空頭情況

在當前波動性較大的環境下，不應排除進一步失去動力的可能性。如果市場情緒惡化，美元獲得額外動力，或中國數據持續令人失望，現貨可能進一步回落，重新測試0.6980區域的近期低點。

復甦跡象顯現，儘管市場尚未完全信服。

投機者對澳元整體保持建設性

根據最新的商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至6月9日當週，澳元的投機淨多頭合約降至約18.2K份，延續了近期多頭頭寸的減少。過去一個月內，頭寸明顯惡化，過去四個報告週內淨多頭減少了近67K份合約。

然而，這種減倉使得投機情緒相較歷史標準仍然較高。目前的淨多頭頭寸仍處於其5年區間的第90百分位，而投機敞口為6%，對應第89百分位。這表明，儘管投資者積極削減多頭押注，但頭寸仍遠比近年來的典型水平更為建設性。

值得注意的是，淨百分位和投機敞口百分位傳遞了相同的信息。當兩者均處於90左右時，確認了敞口仍處於歷史高位。

澳元下一步可能的驅動因素

短期內，美元、全球風險情緒和地緣政治仍是主要關注點。這些仍是價格走勢的關鍵驅動因素。澳大利亞日程中接下來將發布西太平洋領先指數，隨後是澳大利亞儲備銀行（RBA）理事瓊斯的講話。除此之外，市場關注焦點預計將是即將召開的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，市場普遍預期美聯儲將保持穩健立場。

主要風險包括中國經濟更為急劇的放緩、更為激進的美聯儲、投資者風險情緒的變化，或澳儲行立場的任何轉變。任何這些因素都可能在短期內迅速擾動澳元。

技術面概況

在日線圖上，澳元/美元交投於0.7072，位於100日和55日簡單移動均線（SMA）0.7085和0.7124之下，這使得短期偏向下行，儘管價格仍遠高於200日SMA的0.6847。相對強弱指數（RSI）接近45，暗示動能低迷而非超賣狀態，而平均趨向指數（ADX）穩固在29左右，表明當前的下行階段在技術上仍然有效。

上方，近期阻力位於0.7079，100日SMA 0.7085進一步強化了這一附近阻力，緊接著是55日SMA 0.7124；需要持續突破這些阻力以緩解空頭壓力，並打開0.7278至0.7283區間的下一阻力帶，隨後是0.7661。下方，初步支撐位於水平線0.6833，更深支撐位於0.6660和0.6593，而如果賣方重新掌控，0.6414和0.6373將成為更遠的支撐底部。

（本文的技術分析借助了人工智能工具完成。）

積極的背景下仍存疑慮

澳元的整體背景依然建設性，澳儲行的立場應繼續在回調時提供一定支撐。

但澳元仍是一種高度依賴情緒交易的貨幣。當信心強勁時，澳元表現良好；當不確定性增加時，美元往往佔據主導。

因此，儘管中期故事仍偏向建設性，短期前景感覺則較為不確定。上漲趨勢存在，但信心尚未完全建立……