本週新聞是美國財政部週三對債券市場的異常干預 ，其宣布將長期債券的"流動性支持回購操作"至少翻倍。由於油價上漲、債務擔憂以及美聯儲公信力下降等因素削弱了對美國債券長端的需求並推高收益率，長期債券收益率在本週初已升至新一輪週期高點。此舉標誌著美國財政部在不久前干預外匯市場、支撐日圓之後的又一次干預。然而，這也給人一種失控的印象，並可能適得其反，進一步侵蝕美國的公信力。消息公布後，美元立即下跌，貴金屬和比特幣走高；這通常是美國治理信心減弱的跡象。債券收益率大約維持低位一天，隨後又回升，抹去了10年期和30年期收益率的跌幅。財政部長斯科特·貝森特週四表示，政府將很快宣布"更加重視財政整頓"。我們繼續預計，美國10年期收益率將在12個月內從目前約4.70%的水平升至5%。
隨著美國與伊朗之間的緊張局勢再次升級，油價和歐洲天然氣價格本週再次走高 ，此前特朗普宣布對伊朗發動經濟戰，並表示任何與伊朗開展業務的國家都將感受到"巨大的"後果。本週，布倫特原油從88美元升至94美元，TTF歐洲天然氣價格則躍升至每兆瓦時66歐元的新的週期高點。我們預計，未來幾個月油市的起伏仍將持續。
8月份歐洲初步PMI數據顯示進一步改善 ，製造業PMI從51.9升至52.8，創2022年以來最高水平。全球人工智能投資熱潮正外溢至歐洲製造業，因為許多公司都是其子供應商，例如晶片行業、冷卻系統和材料。服務業PMI維持不變，為52.7。
台灣7月出口訂單維持高位，較去年7月增長61.9%。 不過，6個月增長率下降，顯示動能有所放緩。台灣訂單數據是全球人工智能投資週期的關鍵指標，而這一週期又在推動全球製造業週期。台灣是台積電（TSMC）的所在地，後者是先進人工智能晶片的領先生產商。
中國7月數據顯示，經濟繼續呈現兩極分化 ，消費需求疲弱、房地產危機持續，而出口和高科技投資卻在飆升。零售銷售同比僅增長0.6%，而上週公布的出口數據顯示增幅略低於25%。中國領導人在7月底的政治局會議上暗示，下半年將出台更強有力的刺激措施。
下週相對平靜 ，主要數據包括德國ifo商業景氣指數、美國核心PCE和個人支出，以及美國耐用品訂單。後者是關鍵的投資指標，也能為人工智能投資熱潮提供線索。
編輯精選
下週前瞻 – 美聯儲傑克遜霍爾年會和英偉達財報將主導市場
自 5 月接掌這家央行以來，新任美聯儲主席 Kevin Warsh 很少公開露面，但他發現自己很難擺脫爭議。關於他與總統唐納德-特朗普關係的疑問仍在持續發酵，而市場仍在試圖理解他的貨幣政策思路。 投資者正等待有關其工作組對美聯儲運作方式審查結果的出爐，而這預計要到今年年底前才會公布
黃金週度預測：美國財政部介入債券市場，多頭佔據主導地位
在前一週的震盪走勢之後，黃金（XA/USD）積聚了看漲動能，升至5 月底以來的最高水平，並觸及 4,600 美元。儘管 XAU/USD 的技術前景凸顯了近期買方占據主導地位，但下週將迎來可能加劇市場波動的關鍵事件。 美元（USD）本週開局承壓，週一黃金上漲近 1%，此前一週令人失望的經濟數據公布後，投資者繼續下調對美聯儲（Fed）9 月加息的押注。
黃金升至4,400美元上方，美元承受沉重看跌壓力
Gold (XAU/USD) enters Wednesday’s American trading hours with decent intraday gains, as a softer US Dollar (USD) and a sharp pullback in long-term US Treasury yields help the metal recover all the previous day’s losses.
美國財政部債務回購引發空頭擠壓，加密貨幣清算接近20億美元
過去24小時內，加密貨幣市場出現了近20億美元的清算，為2月5日以來最大規模。 空頭清算占17.5億美元，為10月10日槓桿清洗以來的最大規模，並且是很長一段時間以來首次出現的大規模空頭擠壓。
今日外匯：在關鍵 PMI 數據公布前，美元仍接近數月低點
以下是8月21日星期五您需要了解的的内容： 在周中大幅下跌之后，美元指數（USD）難以實現反彈，周四仍略高於其在 98.50 附近創下的三個月低點。德國、歐元區、英國和美國 8 月份製造業和服務業採購經理人指數（PMI）初值數據將於周五出現在經濟日程中。