FXStreet Insights Team
FXStreet
黃金（XAU/USD）在週末前跌破 4000 美元，而 FXStreet 最近兩篇分析對這一走勢給出了截然相反的解讀。一篇認為，跌破 4000 美元下方的拋售已接近終結性耗盡——激進賣盤與巨大的機構需求底部相撞——並由此構建一筆做多均值回歸交易；另一篇則將同一跌破視為看跌延續，強勁的美國第三季度國內生產總值（GDP）以及 9 月份火熱的個人消費支出（PCE）數據，強化了美聯儲（Fed）在 12 月加息的理由，使這類不生息的黃金繼續承壓。
SMAS Quantum Research 的 Andrey Shvedov：多日下跌的動能正接近終結性耗盡
Shvedov 持相反觀點，他將跌破 4000 美元解讀為承接而非破位。"跌破 4000 美元這一心理關口，代表著一次高速流動性搜尋，"他寫道，"但這一下行衝擊在與 3920 至 3960 美元區間內形成的宏觀機構吸籌帶相撞後，已明顯減速。"他的監測數據顯示，"賣壓速度從 H1 的 -42 度顯著放緩至 H4 的 -8 度"，而"最高宏觀週期 W1 仍堅定看漲，達到 +26 度。"他的結論是逢低買入：部署"高凸性做多均值回歸情景"，買入限價位設在 3940 至 3965 美元之間，止損位低於 3895 美元，目標位分別為 4065 美元和 4175 美元。"若 H4 蜡燭收盤確認穩穩站上 4035.00 美元，則表明賣出成交量吸收已完成。"——閱讀完整報告
FXStreet 的 Sagar Dua：強勁增長與高企通脹為貨幣緊縮鋪平道路
Dua 將同樣的跌破 4,000 美元下方視為由基本面驅動且仍在持續。"在進入週末之際，黃金延續跌勢，跌破 4,000 美元這一心理關口，"他寫道，此前美國第三季度初步 GDP 年化增長 3.4%——"快於預期的 3.2%和前值 2.2%"——且 9 月核心 PCE 同比上漲 3.1%。"強勁增長與高企通脹的組合，為美聯儲近期收緊貨幣政策鋪平了道路。這樣的情形對黃金這類不生息資產不利。"從技術面看，黃金"報 3,992.40 美元，仍維持短期看跌傾向，因為其仍位於 20 日 EMA 4,102.31 美元下方，"RSI 為 35.87。他將 20 日 EMA 附近的 4,102 美元視為首個反彈阻力，並指出"在市場下方沒有明確界定的基於指標的支撐位"，因此只要黃金/美元交投於其短期 EMA 下方，結構"仍傾向於進一步走弱。" — 閱讀完整報告
結論
兩位分析師對 4,000 美元這一關口得出了相反的結論。Shvedov 認為，跌破 4,000 美元下方的拋售已接近終結性耗盡，進入橫跨 3,920-3,960 美元的第七階需求底部，並布局反彈至 4,065 美元和 4,175 美元。Dua 則認為，同樣的跌破是看跌延續，受第三季度 3.4% 的 GDP 增長和 9 月 3.1% 的核心 PCE 同比增幅推動，這些數據使 12 月美聯儲加息的可能性仍然存在，而在近期低點之前沒有明確支撐。決定性信號是日線收於 4,035-4,102 美元區間之上或之下——若突破該區間，將驗證 Shvedov 的反彈觀點；而若未能重新站上 20 日 EMA 附近的 4,102 美元，則 Dua 的下行觀點仍將占優。
(本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。 了解更多。)
本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。
如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。
FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。
編輯精選
歐元/美元周度預測：美國總統唐納德·特朗普的審判日已經到來
歐元/美元匯價收於 1.1160 附近，本週下跌，並以跌勢結束 10 月。美元（USD）在本週前半段走高，但在美聯儲（Fed）公布貨幣政策決定後轉向下跌，隨後在歐洲央行（ECB）公布同樣決定後進一步走低。週五，隨著避險情緒佔據主導，美元重新獲得一些支撐。 美聯儲一如普遍預期，將聯邦基金目標利率區間（FFTR）維持在 3.75%–4.00% 不變。
黃金週度預測：儘管美國收益率在中期選舉前走低，空頭仍占主導地位
黃金（XAU/USD）本週前三天錄得漲幅，但在下半週回吐全部漲幅，並跌至 3900 美元下方的 2026 年新低。下週的經濟日曆將帶來來自美國（US）的關鍵宏觀經濟數據發布，這可能引發貴金屬下一步的方向性走勢。 週一和週二，黃金成功收於正值區域，因原油價格下跌幫助市場對通膨前景採取了樂觀立場。
儘管避險情緒升溫，黃金仍跌至今年新低，因聯準會升息押注施壓
黃金週五跌至新的年內低點。儘管市場整體風險趨避情緒升溫，金價仍持續承壓，因市場對聯準會（Fed）進一步升息的預期持續主導價格走勢，使黃金有望以負值表現結束本月。
比特幣周度預測：幣安安全漏洞和偏鷹派美聯儲推動BTC走低
比特幣（BTC）本週繼續走弱，跌幅超過 3%，並有望錄得連續第四週下跌。按市值計算最大的加密貨幣正面臨看跌前景，10 月會議上美聯儲（Fed）鷹派前景以及據報幣安遭遇 63 億美元黑客攻擊，正推動市場避險情緒並引發大規模清算。 儘管此次回調仍在持續，現貨比特幣交易所交易基金（ETF）仍有望連續第二週錄得淨流入，截至週四淨流入達 4.4074 億美元。
未來一周——非農就業人數和美國中期選舉成為焦點
本週美元兌大多數主要貨幣走高，週初便在對週三聯邦公開市場委員會（FOMC）鷹派決議的預期下穩步開局。儘管市場參與者确信加息並不在議程之上，但他們仍在尋找線索和暗示，以判斷自己幾乎已完全計入 12 月加息 25 個基點的預期是否正確。 投資者正確預判本次會議不會採取行動，但這一按兵不動的立場並沒有他們預期的那麼鷹派。